Points clés à retenir

  • Yearn.finance est une plateforme de finance décentralisée (DeFi) qui aide les utilisateurs à gagner plus de leur crypto en trouvant automatiquement les meilleures opportunités de rendement.

  • Le protocole propose une gamme de produits comme yVaults, yLockers et yPools qui simplifient les stratégies DeFi complexes pour les utilisateurs.

  • Yearn met l'accent sur la décentralisation, sans pré-minage ni allocations pour les fondateurs ; tous les jetons YFI ont été gagnés par la communauté grâce à la fourniture de liquidité.

  • YFI est le jeton natif de gouvernance de Yearn, permettant aux détenteurs de voter sur les propositions de protocole et de participer à la prise de décision.

Introduction

Yearn.finance, lancé par Andre Cronje au début de 2020, est l'un des protocoles pionniers dans l'espace DeFi. Il automatise les stratégies d'agriculture de rendement pour maximiser les retours sur les actifs cryptographiques des utilisateurs, sans nécessiter de connaissances techniques approfondies.

Le jeton YFI de Yearn est notable pour son lancement équitable : pas de pré-mines, pas d'allocations d'équipe, et tous les jetons distribués aux membres actifs de la communauté.

Qu'est-ce que Yearn.finance ?

Yearn.finance agrège la liquidité à travers plusieurs protocoles DeFi tels que Aave, Compound et Curve pour trouver les meilleures opportunités de rendement disponibles. Son produit phare, yVaults, permet aux utilisateurs de déposer des actifs qui sont ensuite gérés activement grâce à des stratégies automatisées pour optimiser la génération de rendement. Au fil du temps, Yearn a élargi sa suite de produits pour inclure :

  • yVaults (v1, v2, v3) : Coffres multi-versions où v3 introduit la conformité ERC-4626 et prend en charge plusieurs stratégies par coffre. Ces coffres regroupent les fonds des utilisateurs pour maximiser les retours tout en minimisant les frais de gaz en partageant les coûts de transaction entre les utilisateurs.

  • yLockers : Verrous de gouvernance de type escrow tokenisés basés sur le modèle de vote escrow (ve) de Curve, qui convertissent les jetons verrouillés en dérivés liquides et négociables qui conservent les avantages de gouvernance et de rendement.

  • yPools : Pools de liquidité gouvernés par la communauté de jetons de staking liquide (LSTs) conçus pour optimiser dynamiquement les rendements ajustés au risque avec une fonctionnalité de market maker automatisé (AMM).

Yearn propose également des produits hérités comme Earn et Zap, bien que l'accent ait été mis sur l'évolution continue des coffres et des mécanismes de gouvernance. Earn est une version simplifiée des coffres qui ne prend en charge que les stablecoins et le bitcoin tokenisé. Zap permet aux utilisateurs d'échanger des stablecoins traditionnels contre des jetons de fournisseur de liquidité représentant des stablecoins.

Tokenomics et gouvernance de YFI

Tous les YFI ont été gagnés par des utilisateurs fournissant de la liquidité et participant au protocole lors de son lancement.

Les détenteurs de YFI contrôlent la direction du protocole grâce à un système de gouvernance sur chaîne complet. Les propositions concernant les mises à niveau, les structures de frais, les changements de stratégie et la gestion du trésor sont soumises et votées par la communauté. Ce modèle de gouvernance décentralisé permet aux détenteurs de jetons d'influencer directement le développement et la durabilité du protocole.

Structure des frais et récompenses

Les coffres Yearn facturent des frais de performance sur les rendements gagnés et peuvent facturer des frais de gestion en fonction du type de coffre. Depuis YIP-69, Yearn a introduit des frais dynamiques : les frais de performance peuvent être aussi bas que 10 % sur les coffres déployés en usine, et certains coffres d'actifs uniques n'ont pas de frais de gestion du tout. Les données de rendement présentées sur des plateformes comme yearn.finance reflètent le rendement net annuel, tenant compte des frais et des intérêts composés.

Les revenus générés par les frais s'accumulent dans le trésor de Yearn et bénéficient aux détenteurs de YFI, faisant de YFI effectivement un actif générant des dividendes au sein de l'écosystème DeFi.

Sécurité et développement

La sécurité reste un point crucial pour Yearn.finance. Les contrats intelligents ont subi plusieurs audits, et Yearn met activement à jour les contrats de coffre pour traiter les vulnérabilités et intégrer des améliorations. L'introduction de coffres conformes à ERC-4626 et la prise en charge de plusieurs stratégies améliorent à la fois la sécurité et la flexibilité.

Alors qu'Andre Cronje était l'architecte original derrière Yearn, le projet a progressivement décentralisé son développement et sa gouvernance. Aujourd'hui, une équipe plus large et une communauté dynamique continuent de maintenir et d'innover sur le protocole, réduisant les risques associés à la centralisation autour d'un individu unique.

Défis et perspectives

Malgré les succès de Yearn, l'espace DeFi est très compétitif et évolue rapidement. Les défis incluent le maintien de la sécurité, l'adaptation aux solutions de mise à l'échelle d'Ethereum et l'assurance que la gouvernance reste à la fois décentralisée et efficace.

La durabilité du protocole dépend de la participation continue de la communauté et de l'innovation. Avec une base solide construite sur l'équité, la transparence et l'automatisation, Yearn.finance est bien positionné pour rester un pilier de la DeFi d'Ethereum.

Réflexions finales

Yearn.finance combine des stratégies de rendement automatisées innovantes avec une gouvernance dirigée par la communauté pour simplifier l'agriculture de rendement DeFi. Son jeton natif, YFI, incarne une éthique de lancement équitable et permet aux détenteurs de façonner l'avenir du protocole. À mesure que DeFi mûrit, les produits dynamiques de Yearn et son approche décentralisée offrent un modèle convaincant pour une croissance durable et l'autonomisation des utilisateurs dans la finance ouverte.

Lectures complémentaires

  • Qu'est-ce que le trilemme des stablecoins ?

  • Que sont les agrégateurs DeFi et comment fonctionnent-ils ?

  • Cinq stratégies de gestion des risques

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