Introduction
Les indicateurs techniques sont un élément essentiel de l’analyse des marchés financiers. Certains d'entre eux visent à illustrer la dynamique comme le Relative Strength Index (RSI), le StochRSI ou le MACD. D'autres peuvent être utilisés pour trouver des points d'intérêt potentiels sur un graphique, tels que l'outil de retracement de Fibonacci, Parabolic SAR ou les bandes de Bollinger.
Mais quel est l’indicateur le plus fondamental ? C’est sans doute le volume. Le volume peut être utilisé comme un outil pour confirmer une tendance, identifier les points potentiels d’inversion et bien d’autres stratégies.
Le VWAP combine la puissance du volume et l’action des prix pour créer un indicateur pratique et facile à utiliser. Les traders peuvent utiliser le VWAP comme outil de confirmation de tendance ou comme instrument pour identifier les points d'entrée et de sortie.
Voyons ce qu'est le VWAP, comment il fonctionne et comment les traders peuvent l'intégrer dans leur stratégie de trading.
Qu’est-ce que le VWAP ?
VWAP signifie prix moyen pondéré en fonction du volume. Comme son nom l’indique, il s’agit du prix moyen de l’actif sur une période donnée pondéré par le volume.
Ce qui fait du VWAP un indicateur particulièrement puissant est la manière dont il intègre le volume dans le calcul du prix moyen. Certains traders pensent que le volume est la mesure la plus importante, en dehors de l'évolution des prix elle-même. Ce qui fait du VWAP un outil particulièrement utile pour les analystes et les traders, c'est la manière dont il combine ces deux mesures importantes en un seul indicateur.
Le VWAP peut donner une indication de la tendance dominante du marché, ainsi que des zones de liquidité importantes.
Si vous souhaitez en savoir plus sur certains des indicateurs techniques les plus utiles, consultez 5 indicateurs essentiels utilisés dans l'analyse technique.
Comment calculer le VWAP
Sur la plupart des interfaces de trading, vous pouvez simplement sélectionner l'indicateur et les calculs seront effectués pour vous. Quoi qu’il en soit, il pourrait être utile de connaître la formule qui se cache derrière afin de pouvoir l’utiliser plus efficacement. Alors, comment est calculé le VWAP ?
Pour calculer le VWAP, nous devons additionner la valeur négociée pour chaque transaction (prix multiplié par le volume), puis la diviser par le volume total.
VWAP = ∑ (Prix type * Volume) / ∑ Volumeoù
Prix typique = (Haut + Bas + Clôture) / 3Calculons la ligne VWAP de 5 minutes pour un actif. Voici ce que nous devons faire :
Tout d’abord, nous devons calculer le prix typique du premier chandelier de 5 minutes. Nous ajoutons le haut, le bas, la clôture et divisons ce nombre par 3.
Nous multiplions le prix typique par le volume pour cette période (5 minutes, dans ce cas). Appelons cette valeur n1, car elle se rapporte à la première période mesurée.
Nous divisons n1 par le volume total des transactions jusqu'à cette période. Cela nous donne la valeur VWAP pour les 5 premières minutes de trading.
Pour calculer les valeurs VWAP successives, nous devons continuer à ajouter les nouvelles n valeurs (n2, n3, n4…) de chaque période aux valeurs précédentes. Ensuite, nous devons diviser cela par le volume total jusqu’à ce point.
Nous comprenons maintenant pourquoi le VWAP est appelé indicateur cumulatif, car les valeurs augmentent par additions successives.
Ce que dit le VWAP aux traders
Pour ceux qui souhaitent un style d’investissement plus passif et à long terme, le VWAP peut être utilisé comme référence pour les perspectives actuelles du marché. Une stratégie simple pourrait consister uniquement à acheter des actifs qui se situent en dessous de leur ligne VWAP, indiquant qu’ils sont potentiellement sous-évalués.
Cela dit, certains traders peuvent utiliser le prix franchissant la ligne VWAP comme signal pour entrer dans une transaction. Si le prix dépasse le VWAP, ils peuvent se retrouver dans une position longue. À l’inverse, si le prix dépasse le VWAP, ils peuvent se retrouver dans une position courte.
En ce sens, le VWAP peut être utilisé de la même manière que les moyennes mobiles. Lorsque le prix est supérieur à la ligne VWAP, le marché peut être interprété comme haussier. Dans le même temps, s’il se situe en dessous de la ligne VWAP, le marché peut être baissier. Bien entendu, cela dépend fortement du contexte du modèle technique et doit être pris avec prudence.
Le VWAP peut également être utilisé pour identifier les zones de liquidité. Cela peut être particulièrement utile pour les traders institutionnels qui cherchent à exécuter des commandes importantes. L'indicateur les aide à déterminer les points d'entrée et de sortie idéaux pour les transactions importantes, ce qui peut diminuer leur impact sur le marché.
Le VWAP peut également être utilisé pour mesurer l’efficacité de l’exécution des transactions. En ce sens, les ordres d’achat exécutés en dessous du VWAP peuvent être considérés comme de bonnes exécutions, car ils sont inférieurs au prix moyen de l’actif pondéré en volume. À l’inverse, les ordres d’achat exécutés au-dessus du VWAP peuvent être considérés comme des mauvaises exécutions, car ils sont exécutés au-dessus du prix moyen de l’actif pondéré en volume.
Le fait que certains grands traders achètent en dessous du VWAP et vendent au-dessus peut offrir un autre avantage au marché. Ces actions rapprochent le prix de la moyenne dans les deux cas. Cela garantit que les grands commerçants ne poussent pas les prix plus loin de la moyenne avec leurs actions. Gardez à l’esprit que les baleines font partie du commerce de certaines des plus grandes tailles et qu’elles pourraient autrement avoir un impact substantiel sur les marchés.
Limites du VWAP
Le VWAP est surtout utile comme indicateur sur une seule journée. Essayer de créer un VWAP sur plusieurs jours pourrait signifier que la moyenne est faussée. En tant que tel, le VWAP fonctionne mieux pour l’analyse intrajournalière, c’est-à-dire une analyse qui prend en compte un jour de bourse ou moins.
Comme les moyennes mobiles, le VWAP est un indicateur retardé, car il est basé sur les données de prix passées. Comme pour une moyenne mobile, plus il y a de données, plus le décalage est important. En tant que tel, un VWAP de 20 minutes réagira plus rapidement aux mouvements actuels des prix qu’un VWAP de 200 minutes.
Il est important de garder à l’esprit que, puisqu’il est basé sur des données de prix passées, le VWAP n’a aucune qualité prédictive.
Bien que le VWAP soit un indicateur puissant utilisé par de nombreux traders, il ne doit pas être interprété de manière isolée. Par exemple, nous avons évoqué le fait qu’un actif peut être considéré comme sous-évalué lorsque le prix est inférieur à la ligne VWAP. Cependant, dans une forte tendance haussière, le prix peut ne pas descendre en dessous du VWAP pendant une période considérable.
En tant que tel, les traders qui attendent ce signal spécifique pourraient se retrouver laissés de côté et rater une opportunité potentielle. Cela dit, rater une transaction n’est peut-être pas la fin du monde. Si la stratégie d’entrée d’un trader exige qu’un événement spécifique se produise et que cet événement ne se produit pas, il ne devrait pas entrer dans une transaction. Cependant, si leur stratégie est bien pensée et qu’ils s’y tiennent systématiquement, ils devraient bien s’en sortir à long terme. Quelle que soit l’approche adoptée, il est crucial de comprendre et de gérer les risques.
Pensées finales
Le VWAP est un indicateur qui indique aux traders quel est le prix moyen d'un actif pour une période donnée, par rapport au volume.
Certains traders peuvent utiliser le VWAP pour entrer ou sortir de positions en fonction de son croisement avec le prix. Cela peut être particulièrement utile pour aider à identifier les points d’entrée et de sortie potentiels pour les transactions importantes.
Le VWAP est un indicateur retardé, ce qui signifie qu’il n’a aucune qualité prédictive du prix. Certains traders affirment qu’il est optimal lorsqu’il est utilisé pour une analyse intrajournalière. Comme tout autre outil d’analyse de marché, le VWAP ne doit pas être interprété isolément et fonctionne mieux lorsqu’il est combiné avec d’autres techniques.
