TL;DR
- La capitalisation boursière s’applique autant aux marchés boursiers qu’aux crypto-monnaies et aux projets blockchain. Il nous indique la valeur marchande actuelle d’une crypto-monnaie ou d’un réseau blockchain donné.
Elle est calculée en multipliant le prix actuel d'un jeton par son offre en circulation.
Introduction
Qu'est-ce que la capitalisation boursière crypto ?
La capitalisation boursière crypto est un moyen simple de mesurer la valeur totale d'une cryptomonnaie. Elle est calculée en multipliant le prix actuel d'un jeton unique par le nombre de jetons actuellement en circulation :
Capitalisation boursière = Prix actuel × Offre en circulation
Par exemple, si une cryptomonnaie est évaluée à 10 $ et qu'il y a 10 millions d'entre elles en circulation, sa capitalisation boursière serait de 100 millions de dollars. Vous verrez souvent des jetons classés par capitalisation boursière sur des plateformes de données comme CoinMarketCap ou CoinGecko.
Ces plateformes calculent généralement les prix en utilisant une moyenne pondérée par le volume provenant de plusieurs échanges de cryptomonnaies, ce qui aide à lisser les différences de prix entre les plateformes de trading.
En pratique, la capitalisation boursière peut vous aider à :
Comparer différentes cryptomonnaies, quelles que soient leur prix individuel.
Suivre comment les projets croissent ou déclinent au fil du temps.
Voir quels jetons mènent le marché en termes de valeur et d'adoption.
Pourquoi la capitalisation boursière est-elle importante ?
La capitalisation boursière est l'un des indicateurs les plus couramment utilisés pour évaluer la taille, l'importance et la position d'une cryptomonnaie sur le marché. Bien que le prix des jetons attire souvent le plus d'attention, il ne fournit pas l'ensemble du tableau.
Considérez l'exemple suivant :
Cryptomonnaie A : 400 000 jetons × 1 $ = 400 000 $ de capitalisation boursière
Cryptomonnaie B : 100 000 jetons × 2 $ = 200 000 $ de capitalisation boursière
Bien que la Cryptomonnaie B ait un prix par jeton plus élevé, la Cryptomonnaie A a une capitalisation boursière plus grande et reflète une valeur totale du réseau supérieure.
La capitalisation boursière est couramment utilisée de la manière suivante :
1. Comparer les projets par taille
La capitalisation boursière permet aux investisseurs de comparer la taille relative de différentes cryptomonnaies. Par exemple, si un projet a une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars et qu'un autre a 500 millions de dollars, le premier est généralement considéré comme plus établi et populaire. Cela ne garantit pas une meilleure performance, mais cela suggère une base d'utilisateurs et d'investisseurs plus grande ou plus mature.
2. Guider l'allocation de portefeuille
Les cryptomonnaies à grande capitalisation comme le bitcoin et l'ether sont souvent considérées comme les « blue chips » de l'espace crypto. Elles sont perçues comme plus stables en raison de leur plus grande capitalisation boursière et liquidité. Leur long historique et leur adoption généralisée en font également un choix populaire pour les investisseurs cherchant une exposition à la crypto.
D'un autre côté, les cryptomonnaies à petite capitalisation boursière comportent souvent un risque plus élevé. Ces actifs ont généralement une liquidité inférieure et sont échangés moins fréquemment que les grandes. Dans certains cas, même une vague de ventes modeste peut entraîner des baisses de prix abruptes. Ainsi, les investisseurs prennent souvent en compte la capitalisation boursière lorsqu'ils décident comment équilibrer risque et récompense dans leurs portefeuilles.
3. Construire des indices crypto
Tout comme dans la finance traditionnelle, l'espace crypto présente des indices de marché qui suivent la performance d'un groupe sélectionné d'actifs numériques. Des plateformes comme CoinMarketCap offrent des indices sélectionnés comme l'indice CoinMarketCap 100, tandis que des entreprises comme Bitwise fournissent des produits tels que le Bitwise 10 Crypto Index Fund.
Ces indices présentent des cryptomonnaies avec les plus fortes capitalisations boursières et sont souvent utilisés comme références pour le marché dans son ensemble ou par des investisseurs cherchant une exposition diversifiée au secteur crypto.
Offre en circulation vs. Offre totale
L'offre en circulation fait référence au nombre de jetons qui sont actuellement disponibles pour le public et activement échangés. Elle n'inclut pas les jetons qui sont verrouillés dans des contrats intelligents ou détenus par l'équipe du projet pour une utilisation future. Les jetons qui ont été brûlés ou qui sont inaccessibles ne sont pas non plus comptés. Étant donné que la capitalisation boursière est basée sur l'offre en circulation (et non sur l'offre totale ou maximale), elle donne une vue plus réaliste de la valeur marchande actuelle d'une cryptomonnaie.
Capitalisation boursière vs. Évaluation totalement diluée (FDV)
Une autre métrique souvent mentionnée aux côtés de la capitalisation boursière est l'évaluation totalement diluée (FDV). Alors que la capitalisation boursière vous indique ce qu'un projet crypto vaut aujourd'hui, basée sur le nombre de jetons actuellement en circulation, le FDV estime ce que le projet pourrait valoir si tous ses jetons étaient libérés sur le marché.
La plupart des projets crypto ne libèrent pas leur offre totale de jetons d'un coup. Au lieu de cela, une grande partie est généralement mise de côté pour des choses comme les incitations à l'équipe, les récompenses de staking ou la croissance de la communauté. Ces jetons sont souvent verrouillés et libérés progressivement au fil du temps, parfois sur une période de plusieurs mois ou même d'années. Le FDV prend cette offre future en compte en utilisant la formule :
FDV = Prix actuel × Offre maximale
Bien que la capitalisation boursière fournisse un aperçu utile de la valeur actuelle d'un projet, elle ne reflète pas toujours l'ensemble du tableau. Par exemple, un projet avec une capitalisation boursière de 50 millions de dollars pourrait avoir un FDV de 500 millions de dollars si son offre complète était en circulation. Si ces jetons supplémentaires entrent sur le marché sans suffisamment de demande pour les absorber, le prix du jeton peut tomber en raison de la dilution.
Considérer le FDV aux côtés de la capitalisation boursière offre une vue plus équilibrée de la valorisation actuelle d'un projet et des risques potentiels d'offre à long terme. D'autres métriques complémentaires comme la valeur totale verrouillée (TVL), les calendriers de libération de jetons et le volume de trading peuvent également aider à évaluer les fondamentaux sous-jacents d'un projet et ses perspectives à long terme.
Pensées de conclusion
La capitalisation boursière est l'un des indicateurs les plus largement utilisés pour évaluer la taille et la maturité d'un projet crypto. Mais comme tout indicateur, il a ses limites et il est important de le considérer aux côtés d'autres indicateurs afin de former une vue plus équilibrée de la position actuelle d'un projet et de son potentiel futur.
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