Qu’est-ce que la vague d’Elliott ?

La vague d'Elliott fait référence à une théorie (ou principe) que les investisseurs et les traders peuvent adopter en analyse technique. Le principe repose sur l’idée que les marchés financiers ont tendance à suivre des modèles spécifiques, quelle que soit la période.

Essentiellement, la théorie des vagues d’Elliott (EWT) suggère que les mouvements du marché suivent une séquence naturelle de cycles psychologiques des foules. Les modèles sont créés en fonction du sentiment actuel du marché, qui alterne entre baissier et haussier.

Le principe Elliott Wave a été créé dans les années 30 par Ralph Nelson Elliott, comptable et auteur américain. Cependant, la théorie n’a gagné en popularité que dans les années 70, grâce aux efforts de Robert R. Prechter et A. J. Frost.

Initialement, l’EWT s’appelait le principe des vagues, qui est une description du comportement humain. La création d'Elliott était basée sur son étude approfondie des données de marché, en mettant l'accent sur les marchés boursiers. Ses recherches systématiques comprenaient au moins 75 ans d’informations.

En tant qu'outil d'analyse technique, l'EWT est désormais utilisé pour tenter d'identifier les cycles et les tendances du marché, et il peut être appliqué sur une gamme de marchés financiers. Cependant, la vague d’Elliott n’est pas un indicateur ou une technique de trading. Il s’agit plutôt d’une théorie qui peut aider à prédire le comportement du marché. Comme le dit Prechter dans son livre :

[...] le principe des vagues n'est pas principalement un outil de prévision; il s'agit d'une description détaillée du comportement des marchés.

– Prechter, R. R. Le principe des vagues d'Elliott (p.19).


Le modèle de base d'Elliott Wave

En règle générale, le modèle de base des vagues d'Elliott est identifiable par un modèle à huit vagues, qui contient cinq vagues motrices (qui évoluent en faveur de la tendance majeure) et trois vagues correctives (qui se déplacent dans la direction opposée).

Ainsi, un cycle complet de vague d’Elliott dans un marché haussier ressemblerait à ceci :


Notez que, dans le premier exemple, nous avons cinq vagues motrices : trois dans le mouvement ascendant (1, 3 et 5), plus deux dans le mouvement descendant (A et C). En termes simples, tout mouvement conforme à la tendance majeure peut être considéré comme une vague motrice. Cela signifie que 2, 4 et B sont les trois ondes correctives.

Mais selon Elliott, les marchés financiers créent des modèles de nature fractale. Ainsi, si nous effectuons un zoom arrière sur des périodes plus longues, le mouvement de 1 à 5 peut également être considéré comme une seule vague motrice (I), tandis que le mouvement A-B-C peut représenter une seule vague corrective (II).


De plus, si nous zoomons sur des périodes plus courtes, une seule vague motrice (telle que 3) peut être divisée en cinq vagues plus petites, comme illustré dans la section suivante.

En revanche, un cycle de vague d’Elliott dans un marché baissier ressemblerait à ceci :


Vagues motrices

Comme défini par Prechter, les Motive Waves évoluent toujours dans la même direction que la grande tendance.

Comme nous venons de le voir, Elliott a décrit deux types de développement de vagues : les vagues motrices et correctives. L’exemple précédent impliquait cinq vagues motrices et trois vagues correctives. Mais si nous zoomons sur une seule vague motrice, elle consistera en une structure plus petite à cinq vagues. Elliott l'a appelé le modèle à cinq vagues et a créé trois règles pour décrire sa formation :

  • La vague 2 ne peut pas retracer plus de 100 % du mouvement de la vague 1 précédente.

  • La vague 4 ne peut pas retracer plus de 100 % du mouvement de la vague 3 précédente.

  • Parmi les vagues 1, 3 et 5, la vague 3 ne peut pas être la plus courte et est souvent la plus longue. De plus, la vague 3 dépasse toujours la fin de la vague 1.


Vagues Correctives

Contrairement aux ondes motrices, les ondes correctives sont généralement constituées d’une structure à trois ondes. Elles sont souvent formées par une vague corrective plus petite se produisant entre deux vagues motrices plus grandes. Les trois vagues sont souvent nommées A, B et C.


Par rapport aux vagues de motivation, les vagues de correction ont tendance à être plus petites car elles vont à l’encontre de la tendance la plus large. Dans certains cas, une telle lutte à contre-tendance peut également rendre les vagues correctives beaucoup plus difficiles à identifier, car elles peuvent varier considérablement en longueur et en complexité.

Selon Prechter, la règle la plus importante à garder à l’esprit concernant les vagues correctives est qu’elles ne sont jamais composées de cinq vagues.


La vague d'Elliott fonctionne-t-elle ?

Il y a un débat en cours concernant l'efficacité des ondes d'Elliott. Certains disent que le taux de réussite du principe de la vague d'Elliott dépend fortement de la capacité des traders à diviser avec précision les mouvements du marché en tendances et corrections.

En pratique, les vagues peuvent être dessinées de plusieurs manières, sans nécessairement enfreindre les règles d'Elliot. Cela signifie que dessiner correctement les vagues est loin d’être une tâche simple. Non seulement parce que cela demande de la pratique, mais aussi en raison du haut niveau de subjectivité impliqué.

En conséquence, les critiques soutiennent que la théorie des vagues d’Elliott n’est pas une théorie légitime en raison de sa nature hautement subjective et qu’elle repose sur un ensemble de règles vaguement définies. Pourtant, des milliers d'investisseurs et de traders prospères ont réussi à appliquer les principes d'Elliott de manière rentable.

Il est intéressant de noter qu'un nombre croissant de traders combinent la théorie des vagues d'Elliott avec des indicateurs techniques pour augmenter leur taux de réussite et réduire les risques. Les indicateurs de retracement de Fibonacci et d'extension de Fibonacci sont peut-être les exemples les plus populaires.


Pensées finales

Selon Prechter, Elliott n’a jamais vraiment spéculé sur les raisons pour lesquelles les marchés ont tendance à présenter une structure en 5 ou 3 vagues. Au lieu de cela, il a simplement analysé les données du marché et est arrivé à cette conclusion. Le principe d'Elliott est simplement le résultat des cycles de marché inévitables créés par la nature humaine et la psychologie des foules.

Cependant, comme nous l’avons mentionné, la vague d’Elliott n’est pas un indicateur TA, mais une théorie. En tant que tel, il n’existe pas de bonne façon de l’utiliser et c’est intrinsèquement subjectif. Prédire avec précision les mouvements du marché avec l'EWT nécessite de la pratique et des compétences, car les traders doivent comprendre comment calculer le nombre de vagues. Cela signifie que son utilisation peut être risquée – surtout pour les débutants.