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Principaux enseignements
L'optimisme, la cupidité, la peur et la panique, enracinés dans des processus neurologiques, façonnent le sentiment du marché et sont directement liés aux tendances à la hausse et à la baisse.
Les pièges psychologiques comme le FOMO, l'aversion à la perte et la dissonance cognitive conduisent souvent les traders et les investisseurs à prendre des décisions irrationnelles.
Les plateformes sociales peuvent en outre amplifier les fluctuations émotionnelles, tandis que les neurones miroirs contribuent aux comportements collectifs, à l'instinct grégaire et au trading spéculatif.
Introduction
Warren Buffett a dit un jour : « Le marché est un dispositif de transfert d'argent des impatients vers les patients. » Cette simple déclaration souligne à quel point les émotions et la psychologie influencent le comportement du marché. Au cœur de cette idée se trouve la psychologie du marché, un concept important en économie comportementale qui explore comment les émotions collectives des participants au marché façonnent les marchés financiers. Mais qu'en est-il de la neurobiologie qui façonne la psychologie du marché elle-même ?
Les neurosciences nous disent que nos cerveaux ne sont pas aussi rationnels que nous aimerions le croire, surtout lorsque de l'argent est en jeu. Les émotions, les biais cognitifs et les processus psychologiques orientent souvent nos décisions financières de façons que nous ne réalisons même pas.
Par exemple, l'amygdale est la partie du cerveau qui traite la peur et déclenche des réponses de lutte ou de fuite. Elle peut nous pousser à prendre des décisions impulsives lors des baisses du marché. D'autre part, le cortex préfrontal ventromédial, qui évalue les récompenses, peut alimenter la surconfiance pendant les marchés haussiers.
Ces mécanismes cérébraux, bien qu'essentiels à la survie, nous poussent souvent à agir par instinct plutôt que par raison en ce qui concerne le trading et l'investissement.
Comment la psychologie influence les cycles du marché
Tendance à la hausse
L'optimisme est répandu lors d'un marché haussier. La hausse des prix génère de l'excitation, et la neurobiologie nous dit que cela déclenche le système de récompense du cerveau, libérant le neurotransmetteur dopamine.
Des phénomènes émotionnels comme le FOMO (peur de manquer) ont tendance à amplifier cette tendance. Le FOMO découle des voies de récompense sociales du cerveau, car nous sommes physiquement programmés pour rechercher l'inclusion et éviter de manquer des opportunités. Les plateformes de réseaux sociaux comme X et Reddit peuvent exacerber le FOMO en mettant en avant des histoires de gains massifs, encourageant d'autres à acheter des actifs sans comprendre pleinement les risques.
Dogecoin, Shiba Inu et plus récemment, les pièces mèmes TRUMP et MELANIA servent d'exemples parfaits. La valeur des pièces mèmes, dans la plupart des cas, est déterminée par un engouement spéculatif et des tendances virales plutôt que par une valeur intrinsèque. Les traders sont souvent emportés par l'euphorie, ignorant les signes d'avertissement comme la surévaluation ou la croissance insoutenable.
Plusieurs processus neurobiologiques coïncident pour créer cet optimisme incontrôlé, qui peut conduire à des bulles financières, où les prix dépassent largement la valeur réelle d'un actif. Lorsque la bulle éclate, le marché entre dans une tendance à la baisse, déclenchant souvent une cascade d'émotions négatives.
Tendance à la baisse
Lorsque le marché s'inverse, les émotions passent de l'optimisme au déni et à la peur. L'amygdale du cerveau, qui traite la peur, prend le dessus, entraînant des réponses instinctives comme la vente panique. Neurologiquement, cette peur est amplifiée par le biais d'aversion à la perte, qui fait que les pertes sont ressenties comme plus douloureuses que des gains équivalents ne sont gratifiants.
À mesure que les prix continuent de chuter, la peur se transforme en panique, conduisant à la capitulation, un point où les investisseurs vendent massivement leurs avoirs, souvent à des pertes significatives. Ce comportement est particulièrement évident pendant les marchés baissiers, comme on l'a vu dans les fortes corrections du Bitcoin lors du cycle de marché de 2022.
Le marché finit par se stabiliser alors que le pessimisme atteint son apogée, ce qui conduit souvent à une phase d'accumulation où les prix stagnent. À ce stade, certains investisseurs peuvent réintégrer prudemment le marché, motivés par des sentiments de espoir et d'optimisme renaissants.
Neurobiologie derrière la psychologie du marché
Une série de processus neurologiques complexes façonne la psychologie derrière les tendances du marché. L'un de ces processus est le chemin de la récompense, qui se compose de divers neurotransmetteurs et structures cérébrales.
Le principal neurotransmetteur associé aux récompenses et au plaisir est la dopamine. Lorsque vous êtes exposé à un stimulus gratifiant, votre cerveau réagit en libérant de la dopamine en quantité accrue. Cela est généralement observé pendant les marchés haussiers, où les voies dopaminergiques du cerveau sont activées par l'anticipation de récompenses financières, créant ainsi une boucle de rétroaction.
La dopamine est principalement synthétisée dans la substance noire et la zone tegmentale ventrale. Comme mentionné ci-dessus, il existe plusieurs voies de dopamine par lesquelles la dopamine circule vers différentes régions du cerveau.
Le chemin le plus associé à la psychologie du marché est le chemin mésolimbique. Le chemin mésolimbique connecte la zone tegmentale ventrale au système limbique, qui comprend l'amygdale. Ce chemin est central pour l'expérience du plaisir et de la récompense. En anticipant une gain financier, la dopamine est libérée dans ce chemin, créant un sentiment de motivation et de satisfaction.
La structure principale impliquée dans le traitement des émotions telles que la peur et l'anxiété est l'amygdale. L'amygdale est tout aussi significative pendant les marchés baissiers que les voies dopaminergiques le sont pendant les marchés haussiers. En général, un mécanisme de survie, la réponse de lutte ou de fuite dans des contextes financiers peut conduire à des décisions impulsives, souvent entraînant des pertes.
Bien que la peur et l'anxiété déclenchées dans l'amygdale puissent déformer les processus de décision et entraîner des décisions impulsives comme la vente panique, la dissonance cognitive peut également influencer les investisseurs à conserver des actifs dans le déni, espérant que le marché se rétablisse.
La dissonance cognitive est vécue lorsque les croyances des traders concernant le marché sont en conflit avec la réalité. La dissonance cognitive est principalement associée au cortex préfrontal, responsable des fonctions cognitives de haut niveau, et au système limbique, qui inclut à nouveau l'amygdale et l'hippocampe.
Un autre aspect intéressant de la neurobiologie qui peut influencer la psychologie du marché est les neurones miroirs. Ces neurones se trouvent dans plusieurs zones du cerveau, y compris le cortex prémoteur, la zone motrice supplémentaire, le lobe pariétal et le lobe pariétal inférieur. Les neurones miroirs s'activent à la fois lorsque un individu effectue une action et lorsqu'il observe une action similaire effectuée par quelqu'un d'autre.
En essence, les neurones miroirs nous permettent d'expérimenter les émotions et les actions des autres de manière vicariante. Ces neurones sont impliqués dans l'empathie et l'influence sociale. Regarder d'autres traders réussir peut déclencher ces neurones, conduisant à l'imitation, ce qui peut jouer un rôle majeur dans l'instinct grégaire.
TRUMP Meme Coin : Une étude de cas
1. Croissance rapide et voies dopaminergiques
Il y a de fortes chances que la croissance explosive du Trump meme coin lors de son lancement ait été influencée par le système de récompense du cerveau. Des facteurs comme le lien clair avec Donald Trump, une figure largement reconnue de la richesse, et la couverture médiatique significative entourant la pièce ont probablement contribué à son essor initial.
Le FOMO et la pensée générale de manquer des récompenses potentielles étaient également un moteur possible. Cette poussée initiale a probablement déclenché les voies dopaminergiques des traders, libérant de la dopamine en anticipation de récompenses financières et créant ainsi une boucle de rétroaction d'excitation et de spéculation. Cette phase est également couramment appelée phase d'euphorie, où l'optimisme et l'excitation alimentent une augmentation des prix.
2. Instinct grégaire et neurones miroirs
Comme discuté plus tôt, les neurones miroirs jouent souvent un rôle dans l'instinct grégaire, et donc dans la psychologie du marché. La croissance rapide de la pièce peut servir d'exemple de ces neurones en action, les individus, influencés par les émotions et le succès perçu des autres, prenant des décisions motivées par le sentiment collectif plutôt que par une analyse rationnelle et indépendante. Dans le cas de TRUMP :
Culture des mèmes : Les mèmes et l'activité sur les réseaux sociaux ont créé un buzz viral qui a encouragé d'autres à rejoindre la tendance. Les neurones miroirs ont pu amplifier les émotions positives parmi les traders et les investisseurs.
Engagement politique et des fans : Les partisans politiques de Trump et sa base de fans ont encore propulsé la visibilité et l'adoption de la pièce. Un sentiment de marché positif se propage rapidement à travers ces interactions sociales.
Cela souligne comment l'instinct grégaire alimenté par les neurones miroirs, amplifié par des influences sociales comme la culture des mèmes et l'engagement des fans, peut influencer le comportement du marché.
3. Volatilité, vente panique et amygdale
Après son essor initial, comme la plupart des pièces mèmes, TRUMP a également connu une grande volatilité et des baisses de prix brusques. À ce stade, les traders peuvent ressentir du déni, de la peur et de l'anxiété.
La dissonance cognitive peut amener beaucoup à conserver leurs actifs malgré la baisse du marché, espérant un rétablissement rapide ou ayant foi en une figure particulière. Ce conflit entre la réalité et la croyance personnelle peut entraîner des décisions irrationnelles et des pertes financières.
Pendant ce temps, l'amygdale, qui est responsable de la réponse de lutte ou de fuite, peut amplifier les sentiments de peur et d'anxiété et donc inciter à la vente panique. L'annonce de la pièce concurrente MELANIA a probablement intensifié ces réactions émotionnelles et souligne comment les facteurs externes peuvent fortement influencer les comportements des investisseurs individuels et, par conséquent, les tendances du marché.
Pensées de conclusion
Comprendre la psychologie derrière les cycles du marché peut être très précieux, fournissant un meilleur contexte des tendances du marché aux traders et aux investisseurs. Par exemple, vous pouvez observer des tendances émotionnelles pour repérer des périodes de pessimisme ou d'optimisme intense et voir comment ces émotions affectent les prix du marché.
Être familiarisé avec les processus neurobiologiques qui sous-tendent les tendances émotionnelles, y compris le rôle des voies dopaminergiques, des structures comme l'amygdale et la fonction des neurones miroirs, peut vous donner une compréhension plus approfondie de la psychologie du marché. Cela peut augmenter vos chances d'éviter des pièges psychologiques courants comme les biais cognitifs, le FOMO, la vente panique et la dissonance cognitive.
Lectures complémentaires
Qu'est-ce que la pièce de mème officielle Trump (TRUMP) ?
Quels sont les biais comportementaux et comment pouvons-nous les éviter ?
Cinq stratégies de gestion des risques
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