Points clés à retenir
Les jetons enveloppés sont des jetons numériques qui représentent d'autres actifs, généralement ceux appartenant à une autre blockchain.
Ils sont conçus pour maintenir une correspondance de valeur 1:1 avec l'actif original conservé en réserve.
Les jetons enveloppés permettent aux actifs d'une blockchain d'être utilisés efficacement sur une autre chaîne, ce qui aide à améliorer l'interopérabilité et à augmenter le flux d'actifs.
Les jetons enveloppés peuvent également ouvrir de nouvelles opportunités pour les utilisateurs d'explorer des services de finance décentralisée (DeFi) sur différentes blockchains.
Introduction
Avez-vous déjà trouvé frustrant de ne pas pouvoir utiliser le BTC sur Ethereum, ou l'ETH sur la chaîne BNB ? Les pièces qui existent sur une blockchain donnée ne peuvent pas être simplement transférées à un autre réseau. Les jetons enveloppés sont un moyen de contourner cette limitation, vous permettant d'utiliser efficacement des actifs non natifs sur différentes blockchains.
Qu'est-ce qu'un jeton enveloppé ?
Un jeton enveloppé est une version tokenisée d'une autre cryptomonnaie. Il est indexé sur la valeur de l'actif qu'il représente et peut généralement être échangé contre celui-ci (déballé) à tout moment. Il représente généralement un actif qui n'existe pas nativement sur la blockchain sur laquelle il est émis.
Par exemple, le Bitcoin Enveloppé (WBTC) est un jeton sur Ethereum qui représente le Bitcoin et maintient un index 1:1 avec le BTC conservé en réserve. Cela permet d'utiliser la valeur du Bitcoin sur Ethereum (ou d'autres chaînes).
Il convient de noter que vous n'avez pas à vous soucier du processus d'enveloppement et de déballage ; vous pouvez échanger des jetons enveloppés comme d'autres cryptomonnaies sur des échanges de cryptomonnaies, comme le marché au comptant WBTC/BTC de Binance.
Comment fonctionnent les jetons enveloppés ?
Prenons comme exemple le Bitcoin Enveloppé (WBTC) sur Ethereum. Le WBTC est un jeton ERC-20 conçu pour maintenir un index un à un par rapport à la valeur du Bitcoin, vous permettant d'utiliser efficacement le BTC sur le réseau Ethereum.
Les jetons enveloppés nécessitent généralement un custodian, c'est-à-dire une entité qui détient une quantité équivalente de l'actif par rapport à la quantité enveloppée. Ce custodian peut être un commerçant, un portefeuille multisig, une organisation autonome décentralisée (DAO) ou un contrat intelligent. Dans le cas du WBTC, le custodian doit détenir 1 BTC pour chaque 1 WBTC qui est créé (frappé). La preuve de cette réserve existe sur la chaîne.
Mais comment fonctionne le processus d'enveloppement ? Un commerçant envoie du BTC pour que le custodian puisse frapper. Le custodian frappe alors du WBTC sur Ethereum en fonction de la quantité de BTC envoyée. Lorsque le WBTC doit être échangé de nouveau contre du BTC, le commerçant fait une demande de brûlage au custodian, et le BTC est libéré des réserves. Vous pouvez considérer le custodian comme l'enveloppeur et le déballage. En général, l'ajout et la suppression de custodians et de commerçants sont gérés par une DAO.
Quelles blockchains prennent en charge les jetons enveloppés ?
Toutes les principales blockchains prennent en charge différentes versions de jetons enveloppés. Initialement, Ethereum était l'endroit le plus courant pour les jetons enveloppés (utilisant la norme ERC-20), mais la technologie s'est étendue à d'autres blockchains comme la chaîne BNB, Solana, Avalanche, et plus encore.
WETH (Ether Enveloppé) est un exemple unique sur Ethereum : puisque l'ETH n'est pas un jeton ERC-20, le WETH enveloppe l'ETH pour se conformer à la norme ERC-20, permettant une interaction fluide avec les applications basées sur ERC-20.
Avantages des jetons enveloppés
Les jetons enveloppés peuvent offrir plusieurs avantages, tels que :
Liquidité accrue : Les actifs de différentes blockchains peuvent être utilisés sur diverses plateformes, rendant le capital plus efficace.
Meilleure interopérabilité : Ils connectent différents réseaux blockchain, permettant des opérations et des intégrations inter-chaînes.
Participation DeFi élargie : Les utilisateurs peuvent prêter, emprunter, cultiver des rendements, miser et voter sur des plateformes au-delà de la blockchain d'origine de leurs jetons.
Coûts réduits et transactions plus rapides : Les jetons enveloppés peuvent parfois offrir des transactions moins chères et plus rapides que la chaîne d'origine.
Défis et Risques
Il y a certains risques et limites à garder à l'esprit :
Confiance dans les custodians : De nombreux jetons enveloppés dépendent de parties de confiance qui détiennent les actifs originaux, ce qui peut poser des risques et créer des points de contrôle central.
Risques de contrat intelligent : Les codes gérant l'enveloppement et le déballage pourraient avoir des vulnérabilités.
Complexité : L'utilisation de jetons enveloppés peut nécessiter une certaine connaissance technique des différentes blockchains.
Réglementation : Les règles régissant les jetons enveloppés varient dans le monde et sont encore en développement.
Frais et glissement : Les frais de transaction élevés et le glissement de prix possible lors des échanges peuvent réduire certains avantages.
Cas d'utilisation courants pour les jetons enveloppés
Les cas d'utilisation courants pour les jetons enveloppés incluent :
Trading et transferts inter-chaînes : Vous pouvez échanger des actifs ou transférer de la valeur entre différents réseaux blockchain.
Fourniture de liquidité : Les fournisseurs de liquidité peuvent déposer des actifs enveloppés dans des pools sur différentes blockchains.
Collatéral DeFi : Vous pouvez utiliser des jetons enveloppés comme collatéral pour des prêts ou pour la culture de rendements sur des blockchains non natives.
Interopérabilité NFT : Les NFT peuvent également être enveloppés et utilisés sur plusieurs plateformes.
Réflexions finales
Les jetons enveloppés aident à augmenter la liquidité et l'accessibilité DeFi à travers différents réseaux blockchain. Ils ouvrent un monde où le capital est plus efficace, et les applications peuvent facilement partager la liquidité entre elles. Cependant, il est important de considérer les risques avant d'utiliser des jetons enveloppés.
Lectures complémentaires
Qu'est-ce que le Bitcoin Enveloppé (WBTC) ?
Écart entre l'offre et la demande et glissement expliqués
Qu'est-ce qu'une Organisation Autonome Décentralisée (DAO) ?
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