Le Bitcoin est en baisse depuis quatre mois consécutifs, une série de pertes non vue depuis 2018. Après avoir analysé les données, un moteur clair se distingue : un drain massif de liquidités. $BTC
### Le choc de liquidité de 300 milliards de dollars
Environ 300 milliards de dollars de liquidités ont disparu, avec environ 200 milliards de dollars entrant dans le compte général du Trésor américain (TGA). Les données s'alignent parfaitement.
Cela importe car le Bitcoin est très sensible à la liquidité :
Lorsque le gouvernement *vidange** le TGA, le Bitcoin remonte généralement
Lorsque le gouvernement *remplit** le TGA, le Bitcoin tombe généralement
En ce moment, la liquidité est rapidement retirée du système - et le Bitcoin réagit immédiatement.
### Les banques sont sous pression
La Metropolitan Capital Bank de Chicago a échoué, devenant la première faillite bancaire aux États-Unis en 2026. Les signaux de stress bancaire indiquent une liquidité plus serrée, et lorsque les banques sont en difficulté, les cryptos ressentent souvent l'impact en premier.
### Un environnement macro fragile
Les marchés mondiaux sont sur le qui-vive. Les investisseurs s'éloignent des actifs risqués, et le Bitcoin fait fermement partie de cette catégorie. Ce n'est pas un ajustement lent - c'est une re-prix agressive et brusque.
### L'incertitude gouvernementale ajoute de l'essence
Un arrêt partiel du gouvernement américain, causé par des différends de financement autour de la sécurité intérieure, ajoute de l'incertitude. Les marchés détestent l'incertitude, et les prix des cryptos ont tendance à souffrir rapidement lorsque cela augmente.
### Les rendements des stablecoins dans le collimateur
La pression sur les rendements des stablecoins augmente, les banques communautaires avertissant que les cryptos pourraient "drainer 6 trillions de dollars" du système financier. Une grande partie de cela semble être une communication dictée par la peur visant à limiter la concurrence des cryptomonnaies.
### La grande image
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, fait face à un contrôle accru, tandis que les banques traditionnelles s'efforcent de protéger leur domination sur les rendements. La concurrence des cryptomonnaies n'est pas la bienvenue - et la pression monte.
### En résumé
Les drains de liquidité → La chute du Bitcoin.
Le stress bancaire → Les luttes des cryptos.
L'incertitude gouvernementale et les craintes de rendement amplifient le mouvement.
Alors... qui reste fort, et qui crie dans le vide ? 😂