Récemment, le marché des cryptomonnaies dans son ensemble est en forte oscillation, mais Hyperliquid (HYPE) a connu une tendance indépendante extrêmement robuste. HYPE a grimpé de près de 22 dollars à un maximum de 34,8 dollars en seulement trois jours, avec une augmentation cumulative de plus de 60%.
Un, récapitulatif des données : résonance des trois lignes - volume, prix, positions.
Contrairement à la plupart des augmentations de jetons à court terme, la récente hausse de HYPE s'accompagne d'un soutien de données de trading extrêmement solides :
Volume des transactions au sommet : À la fin du mois de janvier, le volume total des transactions de Hyperliquid a franchi 1,78 milliard de dollars en une journée, atteignant un nouveau record historique.
Augmentation fulgurante des contrats non réglés (OI) : Sous l'impulsion de HIP-3 (ouverture des marchés), l'OI du marché concerné est passé de 260 millions de dollars il y a un mois à une fourchette de 790 millions à 930 millions de dollars. Un nouveau record historique a également été établi.
Résilience des prix : HYPE a rapidement grimpé de plus de 20 dollars à environ 34,8 dollars en trois jours, puis est retombé dans la fourchette de 32 à 33 dollars, restant à un niveau élevé au stade actuel.
Deux, logique fondamentale : Pourquoi l'argent devient-il le principal catalyseur de HYPE ?
Hyperliquid a introduit, via le cadre HIP-3, des marchés de matières premières et d'actifs du monde réel (RWA), dont le véritable variable clé est le contrat à terme sur les produits, en particulier l'argent.
Le volume des transactions de l'argent à terme a un jour dépassé 1,2 milliard de dollars, un seul produit représentant la grande majorité du volume des transactions de la plateforme.
À certains moments, le volume des transactions de l'argent a dépassé celui des principales cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum, devenant l'un des marchés les plus actifs de la plateforme.
Pendant la même période, les contrats de produits comme l'or, le cuivre et le gaz naturel ont également enregistré des volumes de transactions variant de plusieurs dizaines de millions à plus d'un milliard de dollars, formant une résonance claire du secteur des matières premières.
Cela indique que les capitaux ne sont pas en train de "spéculer sur l'argent", mais considèrent Hyperliquid comme une bourse décentralisée de produits dérivés pour exprimer leurs jugements sur les métaux précieux et les tendances des produits macroéconomiques.
Trois, comment le volume élevé des transactions se reflète-t-il dans le prix de HYPE ?
La hausse de HYPE n'est pas simplement due à "la valeur des jetons suivant la popularité de la plateforme", mais provient d'un mécanisme de rétroaction positif dans sa structure économique de jetons.
Augmentation réelle des frais : Le trading à haute fréquence de produits et de contrats à terme cryptographiques génère des revenus de frais continus et considérables.
Mécanisme de rachat / distribution : La grande majorité des revenus de frais de la plateforme est utilisée pour racheter HYPE ou le distribuer aux stakers. Le trading à haute fréquence de produits a généré un flux de trésorerie considérable, augmentant directement la propriété de rendement réel (Real Yield) de HYPE.
Staking avec seuil : Selon les règles actuelles de HIP-3, les équipes tierces déployant de nouveaux marchés doivent staker 500 000 HYPE. Avec le lancement de plus de marchés de produits tels que l'or, le cuivre et le gaz naturel, la nécessité passive de verrouillage de HYPE par les institutions augmente.
Lorsque le volume, l'open interest (OI) et le modèle de revenus se renforcent simultanément, certains capitaux commencent à considérer HYPE comme une "action de croissance de la plateforme" plutôt que comme un simple jeton fonctionnel. Le cycle qui en résulte est :
Augmentation du volume des transactions → Augmentation des frais → Amélioration des attentes de rachat/distribution → Renforcement des attributs de flux de trésorerie de HYPE → Augmentation des prix et de la capitalisation boursière → Attirer plus de capitaux et de traders.
Cette flambée de HYPE confirme à nouveau que "l'authenticité des transactions" est le véritable atout à long terme des produits Web3. Lorsqu'un DEX permet aux traders d'opérer des contrats d'argent comme sur le marché boursier américain, son jeton n'est plus un simple symbole de spéculation, mais un droit à des dividendes dans l'écosystème.