L'émergence de nouveaux actifs en chaîne entraîne souvent des changements dans le paradigme DeFi, et Foresight Ventures se consacre à la recherche de diverses opportunités dans le cadre de ces transformations. Dans le récit LSD basé sur PoS ETH, nous pouvons voir l’énorme potentiel des actifs LSD en tant qu’actifs portant intérêt et liquidités. La prochaine « mise à niveau de Shanghai » d’Ethereum élargira sans aucun doute encore l’ampleur des actifs du LSD. Par conséquent, à ce stade critique, nous choisissons d’investir nos ressources et notre énergie dans l’espace du LSD.

Le principal défi pour les nouveaux actifs réside dans la liquidité. Cependant, les solutions de liquidité actuelles pour les actifs LSD présentent des barrières élevées et une liquidité fragmentée. Les barrières élevées résultent des protocoles DeFi établis qui ont construit des fossés autour de diverses offres de liquidité DEX, ce qui rend coûteux pour les actifs émergents de les franchir. La liquidité fragmentée provient du fait que les actifs LSD sont répartis sur différents protocoles DEX, ce qui rend difficile l'agrégation de la liquidité via un chemin unifié.

C’est là qu’intervient LSDx Finance, qui vise à établir un protocole de liquidité spécifiquement pour les actifs LSD afin de remédier aux barrières élevées et à la fragmentation. Dans l’histoire du développement de la DeFi, un modèle commercial courant a été l’« attaque vampire », comme l’assaut de Sushiswap sur l’émission de jetons d’Uniswap. LSDx Finance cible les DEX comme Curve avec des barrières élevées dans leurs segments d’actifs LSD (par exemple, stETH, FrxETH et rETH), capturant ainsi efficacement des parts de marché dans la liquidité des actifs LSD.

Pour maintenir la liquidité, LSDx Finance adopte une architecture GLP, similaire à celle de GMX. Le modèle de pool GLP de GMX est une solution de liquidité très efficace, offrant une liquidité et une évolutivité élevées en permettant à tous les actifs du pool GLP d'être échangés par paires. Ce modèle répond de manière significative aux problèmes de fragmentation actuels auxquels sont confrontés les actifs LSD.

En conséquence, LSDx Finance introduit ETHx, un pool de liquidité unifié pour les actifs LSD, tous les actifs LSD composant le pool ETHx. Comme pour les jetons GLP, les utilisateurs reçoivent des $ETHx lorsqu'ils fournissent des liquidités pour les actifs LSD, ce qui représente la propriété du pool de liquidité unifié LSD.

S'appuyant sur la problématique de la liquidité des actifs LSD, LSDx Finance va encore plus loin en lançant le stablecoin $UM, adossé à $ETHx en guise de garantie. Les utilisateurs détenant $UM peuvent accéder aux récompenses de jalonnement ETH sous-jacentes aux actifs LSD, transformant ainsi efficacement le stablecoin en un actif porteur d'intérêts. Dans le climat actuel d'inflation accrue, un stablecoin portant intérêt et entièrement décentralisé servira sans aucun doute de moyen sûr et efficace de se protéger contre l'inflation externe.

En résumé, les avantages de LSDx Finance incluent :

  • Un positionnement opportun permet à LSDx Finance d'exécuter potentiellement des « attaques vampires » ;

  • Les solutions de liquidité de type GLP répondent aux problèmes de liquidité des actifs LSD ;

  • ETHx, en tant que panier de jetons LSD, équilibre différents risques et intérêts liés au LSD ;

  • L'UM, en tant qu'actif stable décentralisé et porteur d'intérêts, détient de la valeur pour l'ensemble de l'écosystème cryptographique.

Nous espérons que ce protocole insufflera une nouvelle vitalité au secteur du LSD.