Rebond en V du hashrate + Augmentation de la difficulté de 15 % + Division par deux du prix = Les mineurs soit passent à l'IA soit s'accrochent obstinément
Le 20 février, la difficulté de minage de BTC a augmenté de 14,73 % pour atteindre 144,4T - le plus grand ajustement unique depuis l'interdiction du minage en Chine en 2021.
Derrière ce chiffre se cache une histoire contradictoire.
Tempête hivernale → La difficulté s'effondre → Rebond en V du hashrate. La tempête hivernale aux États-Unis a forcé les mineurs à réduire leurs opérations, avec une difficulté temporairement abaissée de 12 %, et le hashrate chutant à 826 EH/s. Après la tempête, les mineurs se sont précipités pour revenir en ligne, et le hashrate a rebondi à plus de 1 ZH/s. La difficulté a ensuite augmenté de 15 %, compensant complètement le déclin précédent.
Mais les calculs économiques sont complètement erronés.
Le coût pour miner un BTC est d'environ 84 000 $. Le prix actuel du BTC est de 68 153 $. Chaque pièce minée entraîne une perte de 15 847 $. Le prix du hash a chuté à 23,9 $/PH/s, un niveau bas sur plusieurs années. Pour la grande majorité des mineurs, cela signifie fonctionner à perte.
Qui mine encore ? Deux types de joueurs :
Catégorie 1 : Mineurs du Moyen-Orient avec des coûts d'électricité faibles. Le minage aux Émirats arabes unis détient environ 344 millions de dollars de bénéfices non réalisés - ils utilisent une énergie presque gratuite, avec des coûts largement inférieurs à la moyenne mondiale. Pour eux, 68 000 $ reste rentable.
Catégorie 2 : Sociétés de minage publiques passant à l'IA. Bitfarms (BITF) a annoncé un changement de marque pour "augmenter l'accent sur l'infrastructure IA." L'investisseur activiste Starboard incite Riot Platforms (RIOT) à élargir leur activité de centre de données IA. Ces entreprises ne "minent" pas - elles utilisent l'infrastructure de minage pour faire fonctionner des entreprises de calcul IA.
Déclencheur : Si le prix du hash tombe en dessous de 20 $/PH/s et que le BTC reste en dessous de 65 000 $ pendant plus de 2 semaines, les entreprises de minage de taille moyenne seront forcées de vendre du BTC ou de fermer, créant une deuxième vague de capitulation des mineurs. En revanche, si le BTC dépasse 71 693 $ (niveau de résistance clé de Glassnode) et se stabilise, les marges bénéficiaires des mineurs deviendront positives, mettant fin au cycle de pression de vente.$BTC