La situation d'hier soir est suffisamment marquante pour entrer dans l'histoire du trading. L'or a chuté de près de 200 dollars en 30 minutes, franchissant le seuil des 5000 $ ; l'argent a connu une chute quotidienne de 10 %, d'une intensité comparable à la plus grande crise boursière de l'histoire.
Beaucoup de gens se demandent : pourquoi les actifs refuges ne protègent-ils plus ?
Si vous ne regardez que les chandeliers, vous serez effrayé et sortirez ; mais si vous décomposez les flux de capitaux macroéconomiques, la logique est en réalité très claire. Voici trois points clés de révision et les anticipations pour le CPI de ce soir :
1. Un exemple typique de crise de liquidité
La chute d'hier soir n'est pas due à une détérioration des fondamentaux de l'or, mais à un exemple typique de liquidation passive. L'origine se trouve dans le secteur de l'IA des actions américaines. Le marché a paniqué quant au taux de retour sur les énormes dépenses en capital de l'IA, ce qui a entraîné une chute des actions technologiques et un retrait des comptes institutionnels. Pour compenser la marge du marché boursier, les traders doivent vendre les actifs les plus liquides, à savoir l'or et l'argent.
2. L'effet d'accélération du trading algorithmique
Pourquoi ça chute si vite ? Parce que cela a franchi un point clé. Le marché a accumulé un grand nombre d'ordres de stop-loss dans la fourchette de 5000 $ à 5100 $. Une fois que le prix tombe en dessous de 5000 $, cela déclenche les ordres de vente automatiques des stratégies CTA, ce qui entraîne un cycle de rétroaction négatif conduisant à une chute abrupte.
3. Le marché haussier est-il terminé ? La logique des institutions n'a pas changé
Bien que la configuration à court terme ait rompu, JPMorgan et Goldman Sachs n'ont pas changé leur point de vue haussier, JPM maintient même un objectif de 6000 $ à 6300 $ d'ici la fin de l'année. La logique fondamentale soutenant le prix de l'or inclut la géopolitique, les achats d'or par les banques centrales, les inquiétudes sur le crédit des obligations américaines, etc., ces facteurs n'ont pas disparu à cause de la chute d'hier soir. Au contraire, cette chute brusque est souvent un processus de nettoyage des leviers élevés.
Que pense-t-on du CPI de ce soir ?
La chute d'hier soir a en fait libéré une partie de l'énergie baissière à l'avance. Les données CPI de ce soir décideront si l'or est un rebond de chat mort ou un V. Le marché s'attend à ce que le CPI global tombe à 2,5 % voire 2,4 %. Si les données s'avèrent aussi faibles que prévu (en dessous de 2,5 %), cela ravivera les paris sur une baisse des taux d'intérêt. L'indice du dollar a reculé, et l'or devrait se stabiliser et rebondir au-dessus de 4800 $. Si le CPI rebondit de manière inattendue, le prix de l'or pourrait chercher à descendre davantage pour trouver un nouveau support.
Les frères, ne vous effondrez pas avant l'aube. Hier soir était une erreur de liquidité, et ce soir est le prix des fondamentaux macroéconomiques. Attention au support à 4878 $ avant le bas précédent, après ce cycle de nettoyage, le véritable échange de titres vient juste de commencer.$XAU #CPI数据来袭
