Le directeur de la macroéconomie mondiale chez Fidelity, Jurrien Timmer, a déclaré que la trajectoire à long terme du prix du Bitcoin ressemble de plus en plus au modèle d'adoption en courbe en S de l'internet, plutôt qu'à un modèle strictement à loi de puissance, tout en mettant en garde contre les affirmations selon lesquelles le Bitcoin serait entré dans une phase constamment haussière, sans cycle.
Selon les remarques citées par BlockBeats le 10 janvier, Timmer a déclaré qu'il reste sceptique face à l'essor de la narration selon laquelle le cycle de marché traditionnel de quatre ans pour le Bitcoin est terminé et que les futures périodes baissières sont peu probables.
L'impact du halving diminue, mais les cycles comptent encore
Timmer a déclaré qu'il ne conteste pas l'idée que le cycle de halving de Bitcoin a un impact marginal qui diminue avec la maturité de l'actif. Toutefois, il s'est opposé à la conclusion selon laquelle ce changement structurel élimine la possibilité de futures baisses.
Il a mis en garde que les cycles du marché et les phases de consolidation restent une partie naturelle de l'adoption d'un actif, même si Bitcoin s'inscrit de plus en plus dans les portefeuilles institutionnels.
Courbe en S versus loi puissance : deux bases différentes
Timmer a présenté deux cadres différents pour évaluer la trajectoire à long terme de Bitcoin :
Modèle d'adoption en courbe en S : suggère que Bitcoin suit un chemin similaire à celui des technologies transformantes comme Internet, où la croissance s'accélère, se stabilise puis se stabilise à long terme à mesure que l'adoption mûrit.
Modèle en loi puissance : implique une base à long terme plus faible et une réversion vers la moyenne plus agressive.
Dans les conditions actuelles :
Le prix de base de Bitcoin est d'environ 65 000 $, correspondant à son pic précédent de cycle
La ligne de tendance en loi puissance est plus proche de 45 000 $, ce qui implique une plage plus large de baisse en cas de réversion vers la moyenne
La consolidation pourrait redéfinir des niveaux clés
Timmer a noté qu'en cas d'entrée de Bitcoin dans une phase de consolidation au cours de la prochaine année, la ligne de tendance en loi puissance pourrait progressivement s'élever vers le niveau de 65 000 $. Si cela se produit, le précédent sommet de cycle pourrait évoluer en un seuil clé de soutien à long terme.
Toutefois, il a souligné que ce scénario n'est pas garanti, et pourrait ne pas se concrétiser dans l'année à venir — voire jamais.
Perspective : croissance structurelle, pas hausse linéaire
La vision de Timmer suggère que Bitcoin évolue d'un actif purement spéculatif vers un actif davantage piloté par les courbes d'adoption et l'intégration macroéconomique, mais sans pour autant éliminer la volatilité.
Bien que la trajectoire à long terme reste positive, il a mis en garde contre l'idée d'une hausse ininterrompue, qui ignore le comportement historique des marchés, même pour des technologies transformantes.
