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$BTC OPENAI ENTRE EN MODE "TROP GRAND POUR ÉCHOUER" 🚨
L'énorme investissement d'OpenAI (~1,4 milliard de dollars pour 30 GW d'ici fin 2025) met fin au débat bulle/non-bulle — l'IA est désormais systématiquement critique.
QUELLES CHANGEMENTS :
– Changement de récit → la viabilité financière devient centrale
– Les acteurs de l'IA deviennent hautement interdépendants
– OpenAI émerge comme un risque systémique reconnu
LE CŒUR DU PROBLÈME :
– Revenus projetés : ~155 milliards de dollars ARR d'ici 2030
– Modèle structurellement déficitaire → flux de trésorerie négatif, déficit accumulé ~971 milliards de dollars (2025–2030)
– Chaque 1 $ gagné → 3 $ dépensés
– Dépendance permanente au financement externe
CANALISATION DE LA CONTAGION :
– Coût du capital en hausse → compression de la valorisation de l'IA
– Effet domino potentiel sur NVIDIA & Microsoft
– Pression réglementaire liée à l'aide publique
– Contraintes physiques : énergie & eau
– Monétisation encore non évolutive
LE DILEMME DE L'IA :
– Succès → tensions macroéconomiques
– Échec → dévaluations massives
– Quoi qu'il en soit → risque systémique
LA ROTATION :
– Les IA pures non rentables pénalisées
– Les infrastructures rentables et essentielles favorisées (énergie, mémoire, services publics)
– L'exposition à l'IA se produit via des briques rentables
CONCLUSION :
– OpenAI est désormais un point central de fragilité
– Risque de contagion élevé si un choc se produit
– Intervention publique probable
– Stabilité préservée, rendements sous pression
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