institutionalization

Bitcoin se négocie actuellement à 83 % au-dessus de son plus haut historique de novembre 2021, tandis que le marché des altcoins plus large n'a gagné que 6 % au cours de la même période—le plus grand écart de performance de l'histoire de la crypto. Cette divergence reflète un changement structurel fondamental dans la manière dont le capital circule à travers les marchés d'actifs numériques.

L'argent institutionnel est entré dans la crypto via des ETF Bitcoin au comptant, qui ont absorbé 732 milliards de dollars de nouveau capital en 2025 selon Grayscale. Contrairement aux cycles alimentés par le détail où les gains de $BTC et $ETH finissaient par se réorienter vers des tokens plus petits, cette fois la liquidité est restée concentrée au sommet. L'indice de saison des altcoins CMC se situe actuellement à 17 sur 100—bien en dessous du seuil de 25 qui signale la saison Bitcoin. En fait, 83 % des altcoins ont sous-performé Bitcoin, avec des baisses médianes de tokens atteignant 79 %.

Les recherches de Wintermute montrent que les rallyes des altcoins durent maintenant en moyenne seulement 20 jours par rapport aux cycles de 60 jours des périodes précédentes, tandis que la largeur du marché s'est considérablement rétrécie. Les calendriers de déblocage des tokens, les récits fragmentés et l'incertitude réglementaire ont encore exercé une pression sur la performance des altcoins même que Bitcoin consolide sa légitimité institutionnelle.

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