La vague de dettes de 2026 est déjà en cours 🚨
Ce n'est pas de la peur sans fondement ; c'est une réalité structurelle qui frappe durement le marché obligataire. Oubliez les habituelles discussions sur une récession. Nous sommes confrontés à un événement majeur de stress de financement centré sur les obligations américaines, signalé par la hausse de l'indice MOVE. Trois failles sont en train de converger en ce moment.
Premièrement, les besoins de refinancement des obligations américaines en 2026 sont colossaux, les déficits s'envolent, et la demande étrangère s'affaiblit. Deuxièmement, le Japon, un grand détenteur d'obligations américaines, fait face à une pression sur le taux de change USD/JPY, ce qui l'oblige à liquider ses opérations de carry trade en vendant des obligations, faisant ainsi grimper les rendements américains. Troisièmement, les problèmes non résolus liés à la dette locale en Chine pourraient déclencher une fuite des capitaux, renforçant le dollar américain et exerçant davantage de pression sur les rendements américains.
Une seule mauvaise enchère pour les obligations à 10 ou 30 ans pourrait être la étincelle : les rendements s'envolent, la liquidité disparaît, et les actifs risqués comme
$BTC s'effondrent. Les banques centrales injecteront de la liquidité, mais cela prépare le terrain pour la prochaine vague d'inflation. Le désordre du marché obligataire est le véritable risque systémique, et non une simple baisse. Prêtez attention à la volatilité maintenant.
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