L'or franchit 4 600 $/oz alors que les divergences entre Powell et Trump alimentent la demande pour les actifs refuges
L'or atteint un nouveau sommet historique, le dollar recule alors que les procureurs américains ciblent Powell à la Fed
📈 Contexte des prix de l'or aujourd'hui
L'or a grimpé jusqu'à des sommets sans précédent au-dessus de 4 600 $/oz, porté par une forte demande pour les actifs refuges et une incertitude macroéconomique persistante.
Les marchés au comptant et à terme montrent une forte dynamique haussière, les investisseurs cherchant à se protéger contre les risques géopolitiques et les risques liés aux politiques.
📊 Principaux moteurs de cette évolution
**1. Données faibles sur l'emploi aux États-Unis
Le rapport sur les emplois de décembre aux États-Unis a révélé une croissance d'environ 50 000 emplois, bien en dessous des attentes, tandis que le taux de chômage est tombé à environ 4,4 %.
Les données faibles sur l'emploi réduisent les attentes de resserrement agressif par la Fed, renforçant les spéculations sur des baisses de taux plus tard en 2026 — favorable pour l'or (actif non productif de revenus).
**2. Espérances en matière de politique monétaire
Les marchés anticipent désormais des baisses potentielles des taux de la Réserve fédérale plus tard cette année, alors que le marché du travail se refroidit sans signes de stress aigu.
Des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de détenir de l'or par rapport aux actifs générant des revenus, soutenant ainsi la demande en or.
**3. Tensions géopolitiques et flux vers les actifs refuges
De nouvelles tensions géopolitiques — notamment liées à l'Iran, au Venezuela et à des événements de risque mondiaux — ont poussé les investisseurs vers des actifs défensifs comme l'or.
L'intérêt général pour les actifs refuges contribue à une force durable et à une volatilité accrue sur les métaux précieux.
**4. Soutien des banques centrales et structurel
Les achats continus d'or par les banques centrales, en particulier en Asie, réduisent l'offre et soutiennent structurellement les prix.
📉 Facteurs limitant la hausse
Malgré la pression haussière, un dollar américain relativement fort a limité certaines gains de l'or, ralentissant ainsi le rythme des hausses.
Si les prochaines données sur l'inflation ou l'économie surprennent positivement, les attentes de baisses de taux pourraient être révisées, potentiellement tempérant les gains à court terme de l'or.
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