Conclusiones clave

  • Una moneda estable es un criptoactivo vinculado a otro activo, como monedas fiduciarias o metales preciosos. 

  • Las monedas estables están diseñadas para mantener un precio relativamente estable para que los usuarios puedan evitar los riesgos de volatilidad comunes en los mercados de cifrado.

  • Hay tres tipos de monedas estables: respaldadas por dinero fiduciario, respaldadas por criptomonedas y algorítmicas.

  • Debido a su uso práctico y su gran capitalización de mercado, los reguladores están empezando a examinar más de cerca las monedas estables.

Introducción

Las criptomonedas no se tratan solo de volatilidad. De hecho, las monedas estables están diseñadas específicamente para mantener un precio fijo. En una industria donde las monedas y los tokens pueden colapsar de la noche a la mañana, existe una demanda masiva de monedas que combinen los beneficios de blockchain con la capacidad de rastrear un activo más estable. Si no ha comenzado a usar monedas estables mientras opera o invierte, vale la pena aprender más sobre ellas, así como los beneficios y desventajas que traen.

¿Qué es una moneda estable en criptomonedas?

Las monedas estables son activos digitales que rastrean el valor de las monedas fiduciarias u otros activos. Por ejemplo, puedes comprar tokens vinculados al dólar, al euro, al yen e incluso al oro y al petróleo. Una moneda estable permite a su titular bloquear ganancias y pérdidas y transferir valor a un precio estable en redes blockchain de igual a igual.

Bitcoin (BTC), Ether (ETH) y otras altcoins han sido históricamente volátiles. Si bien esto ofrece muchas oportunidades para la especulación, también tiene desventajas. La volatilidad dificulta el uso de criptomonedas para los pagos diarios. Por ejemplo, los comerciantes pueden tomar $5 en BTC para un café un día pero descubrir que su BTC vale un 50% menos al día siguiente. Esto dificulta la planificación y operación de una empresa que acepte pagos criptográficos.

Antes, los inversores y comerciantes de criptomonedas no tenían forma de obtener ganancias o evitar la volatilidad sin convertir las criptomonedas nuevamente en dinero fiduciario. La creación de monedas estables proporcionó una solución sencilla a estos problemas. Hoy en día, puedes entrar y salir fácilmente de la volatilidad de las criptomonedas utilizando monedas estables como TrueUSD (TUSD).

¿Cómo funcionan las monedas estables?

Crear una moneda que rastree el precio o valor de otro activo requiere un mecanismo de vinculación. Hay varias formas de hacerlo y la mayoría depende de otro activo que actúe como garantía. Algunos métodos han demostrado ser más exitosos que otros, pero todavía no existe una vinculación garantizada.

Monedas estables respaldadas por Fiat

Una moneda estable respaldada por dinero fiduciario mantiene una moneda fiduciaria, como el USD o la GBP, en reservas. Por ejemplo, cada TUSD está respaldado por 1 dólar que se mantiene como garantía. Luego, los usuarios pueden convertir su moneda fiduciaria en una moneda estable y viceversa a la tasa fija.

Monedas estables respaldadas por criptomonedas

Las monedas estables respaldadas por criptomonedas funcionan de manera similar a las monedas estables respaldadas por dinero fiduciario. Pero en lugar de utilizar dólares u otra moneda como reserva, tenemos criptomonedas que actúan como garantía. Como el mercado de las criptomonedas es muy volátil, las monedas estables respaldadas por criptomonedas suelen ofrecer garantías excesivas a las reservas como medida contra las oscilaciones de precios.

Las monedas estables respaldadas por criptomonedas utilizan contratos inteligentes para gestionar la acuñación y la quema. Esto hace que el proceso sea más confiable ya que los usuarios pueden auditar los contratos de forma independiente. Sin embargo, algunas monedas estables respaldadas por criptomonedas están administradas por Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO), donde la comunidad puede votar por cambios en el proyecto. En este caso, puedes involucrarte o confiar en la DAO para tomar las mejores decisiones.

Veamos un ejemplo. Para acuñar 100 DAI vinculados a USD, deberá proporcionar $150 en criptomonedas como garantía de 1,5 veces. Una vez que tengas tu DAI, podrás usarlo como quieras. Podrías transferirlo, invertirlo o simplemente mantenerlo como está. Si desea recuperar su garantía, deberá devolver los 100 DAI. Sin embargo, si su garantía cae por debajo de un determinado índice de garantía o del valor del préstamo, se liquidará.

Cuando la moneda estable está por debajo de $1, se crean incentivos para que los titulares devuelvan su moneda estable a cambio de la garantía. Esto disminuye la oferta de la moneda, lo que hace que el precio vuelva a subir a 1 dólar. Cuando supera el dólar, los usuarios se ven incentivados a crear el token, aumentando su oferta y bajando el precio. DAI es solo un ejemplo, pero todas las monedas estables respaldadas por criptomonedas se basan en una combinación de teoría de juegos y algoritmos en cadena para incentivar la estabilidad de precios.

Monedas estables algorítmicas

Las monedas estables algorítmicas adoptan un enfoque diferente al eliminar la necesidad de reservas. En cambio, algoritmos y contratos inteligentes gestionan el suministro de los tokens emitidos. Este modelo es mucho más raro que las monedas estables respaldadas por criptomonedas o fiat y es más difícil de ejecutar con éxito.

Esencialmente, un sistema algorítmico de moneda estable reducirá el suministro de tokens si el precio cae por debajo de la moneda fiduciaria que rastrea. Esto podría hacerse mediante apuestas bloqueadas, quemas o recompras. Si el precio supera el valor de la moneda fiduciaria, entran en circulación nuevos tokens para reducir el valor de la moneda estable.

¿Cuáles son las ventajas de las monedas estables?

Las monedas estables son herramientas versátiles y poderosas para inversores, comerciantes y usuarios de criptomonedas. Entre sus principales fortalezas se encuentran las siguientes: 

1. Las monedas estables se pueden utilizar para pagos diarios. Las empresas y los individuos valoran la estabilidad. Debido a su volatilidad, las criptomonedas no han logrado un uso generalizado para los pagos diarios. Las grandes monedas estables tienen un historial de mantener su vinculación, lo que las hace adecuadas para el uso diario.

2. Las monedas estables tienen las ventajas de estar basadas en blockchain. Puede enviar una moneda estable a cualquier persona en todo el mundo que tenga una billetera criptográfica compatible (que se puede crear de forma gratuita en segundos). También es casi imposible encontrar doble gasto y transacciones falsas. Estas cualidades hacen que las monedas estables sean increíblemente versátiles.

3. Los comerciantes e inversores pueden utilizar monedas estables para cubrir sus carteras. Asignar un cierto porcentaje de una cartera a monedas estables es una forma eficaz de reducir el riesgo general. Su cartera en su conjunto será más resistente a las oscilaciones de los precios del mercado y también tendrá fondos a mano en caso de que surja una buena oportunidad. También puede vender criptomonedas por monedas estables durante una caída del mercado y recomprarlas a un precio más bajo (es decir, en corto). Las monedas estables le permiten entrar y salir de posiciones cómodamente, sin la necesidad de sacar dinero de la cadena.

¿Cuáles son las desventajas de las monedas estables?

A pesar de su potencial para respaldar la adopción generalizada de criptomonedas, las monedas estables todavía tienen limitaciones: 

1. No se garantiza que las monedas estables mantengan su vinculación. Si bien algunos proyectos grandes tienen un buen historial, también ha habido muchos proyectos que han fracasado. Cuando una moneda estable tiene problemas constantes para mantener su vinculación, puede perder su valor drásticamente.

2. Falta de transparencia. No todas las monedas estables realizan auditorías públicas completas y muchas solo proporcionan certificaciones periódicas. Los contadores privados los llevan a cabo en nombre de los emisores de monedas estables.

3. Las monedas estables con garantía fiduciaria suelen estar más centralizadas que otras criptomonedas. Una entidad central posee la garantía y también puede estar sujeta a regulación financiera externa. Esto les da un control significativo sobre la moneda. También es necesario confiar en que el emisor tiene las reservas que dice tener. 

4. Las monedas con y sin garantía criptográfica dependen en gran medida de su comunidad para funcionar. Es común tener mecanismos de gobernanza abiertos en proyectos criptográficos, lo que significa que los usuarios tienen voz y voto en el desarrollo y ejecución de cada proyecto. Como tal, debe involucrarse o confiar en los desarrolladores y la comunidad para ejecutar el proyecto de manera responsable.

Ejemplos de monedas estables

Moneda estable respaldada por criptomonedas: MakerDAO (DAI)

DAI es una moneda estable respaldada por criptomonedas que rastrea el USD en Ethereum. La moneda es administrada por la comunidad MakerDAO que posee el token de gobernanza MKR. Puede utilizar MKR para crear y votar propuestas para cambiar el proyecto. DAI tiene un exceso de garantías para hacer frente a la volatilidad de las criptomonedas, y los usuarios ingresan en Posiciones de Deuda Colateralizadas (CDP) que administran su garantía. Todo el proceso se ejecuta mediante contratos inteligentes.

Moneda estable respaldada por Fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD es una moneda estable vinculada al dólar verificable de forma independiente. Es la primera moneda estable que controla programáticamente la acuñación con verificación instantánea en cadena de las reservas en dólares mantenidas fuera de la cadena. Las reservas de TUSD se monitorean mediante Chainlink Proof of Reserve para que los titulares puedan verificar de forma autónoma que su TUSD está respaldado por USD mantenidos en reservas.

¿Están reguladas las monedas estables?

Las monedas estables han captado el interés de los reguladores de todo el mundo debido a su combinación única de dinero fiduciario y criptográfico. Como están diseñados para mantener un precio estable, son útiles por motivos distintos a la especulación. También pueden facilitar transacciones internacionales de alta velocidad a bajo costo. Algunos países incluso están experimentando con la creación de sus propias monedas estables. Como una moneda estable es un tipo de criptomoneda, es probable que esté sujeta a las mismas regulaciones que las criptomonedas en su jurisdicción local. La emisión de monedas estables con reservas fiduciarias también puede necesitar aprobación regulatoria.

Pensamientos finales

Es difícil encontrar un inversor o comerciante hoy en día que no haya tenido una moneda estable en algún momento. Las monedas estables a menudo se mantienen en intercambios de cifrado para que los comerciantes puedan capitalizar rápidamente nuevas oportunidades de mercado. También son muy útiles para entrar y salir de posiciones sin tener que retirar dinero en moneda fiduciaria. Además de comerciar e invertir, las monedas estables se pueden utilizar para realizar pagos y transferencias internacionales.

Aunque son una parte integral de las criptomonedas y han permitido la creación de un nuevo sistema financiero, no debes subestimar los riesgos. Hemos visto proyectos de monedas estables con vinculaciones fallidas, reservas faltantes y demandas. Entonces, si bien las monedas estables son herramientas increíblemente versátiles, tenga en cuenta que siguen siendo criptomonedas y conllevan riesgos similares. Puede mitigar los riesgos diversificando su cartera, pero asegúrese de hacer su propia investigación antes de invertir o negociar, y no invierta más de lo que pueda permitirse perder.

Otras lecturas

  • ¿Qué son las comunidades criptográficas y cómo unirse a una?

  • ¿Qué es la interoperabilidad entre cadenas?

  • Cómo establecer metas financieras personales y alcanzarlas

  • ¿Qué es Bitcoin y cómo funciona?

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