¿Qué es el método Wyckoff?
El método Wyckoff fue desarrollado por Richard Wyckoff a principios de los años 1930. Consta de una serie de principios y estrategias diseñadas inicialmente para traders e inversores. Wyckoff dedicó una parte importante de su vida a la enseñanza y su trabajo impacta gran parte del análisis técnico (AT) moderno. Si bien el método Wyckoff se centró originalmente en las acciones, ahora se aplica a todo tipo de mercados financieros.
Gran parte del trabajo de Wyckoff se inspiró en los métodos comerciales de otros operadores exitosos (especialmente Jesse L. Livermore). Hoy en día, Wyckoff goza de la misma alta consideración que otras figuras clave, como Charles H. Dow y Ralph N. Elliott.
Wyckoff realizó una extensa investigación que condujo a la creación de varias teorías y técnicas comerciales. Este artículo ofrece una visión general de su trabajo. La discusión incluye:
Tres leyes fundamentales;
El concepto del Hombre Compuesto;
Una metodología para analizar gráficos (Esquemas de Wyckoff);
Un acercamiento al mercado en cinco pasos.
Wyckoff también desarrolló pruebas de compra y venta específicas, así como un método de gráficos único basado en gráficos de puntos y figuras (P&F). Si bien las pruebas ayudan a los operadores a detectar mejores entradas, el método P&F se utiliza para definir objetivos comerciales. Sin embargo, este artículo no profundizará en estos dos temas.
Las tres leyes de Wyckoff
La ley de la oferta y la demanda
La primera ley establece que los precios aumentan cuando la demanda es mayor que la oferta y bajan cuando ocurre lo contrario. Este es uno de los principios más básicos de los mercados financieros y ciertamente no es exclusivo del trabajo de Wyckoff. Podemos representar la primera ley con tres ecuaciones simples:
Demanda > Oferta = El precio sube
Demanda < Oferta = Caídas de precios
Demanda = Oferta = Sin cambios significativos en los precios (baja volatilidad)
En otras palabras, la primera ley de Wyckoff sugiere que un exceso de demanda sobre oferta hace que los precios suban porque hay más gente comprando que vendiendo. Pero, en una situación en la que se venden más que se compran, la oferta supera la demanda, lo que hace que el precio baje.
Muchos inversores que siguen el método Wyckoff comparan la acción del precio y las barras de volumen como una forma de visualizar mejor la relación entre oferta y demanda. Esto a menudo proporciona información sobre los próximos movimientos del mercado.
La ley de causa y efecto
La segunda ley establece que las diferencias entre oferta y demanda no son aleatorias. Más bien, llegan después de períodos de preparación, como resultado de acontecimientos específicos. En términos de Wyckoff, un período de acumulación (causa) eventualmente conduce a una tendencia alcista (efecto). Por el contrario, un período de distribución (causa) eventualmente resulta en una tendencia bajista (efecto).
Wyckoff aplicó una técnica de gráficos única para estimar los efectos potenciales de una causa. En otras palabras, creó métodos para definir objetivos comerciales basados en los períodos de acumulación y distribución. Esto le permitió estimar la probable extensión de una tendencia del mercado después de salir de una zona de consolidación o rango de negociación (TR).
La ley del esfuerzo versus el resultado
La tercera ley de Wyckoff establece que los cambios en el precio de un activo son el resultado de un esfuerzo, que está representado por el volumen de negociación. Si la acción del precio está en armonía con el volumen, es muy probable que la tendencia continúe. Pero, si el volumen y el precio divergen significativamente, es probable que la tendencia del mercado se detenga o cambie de dirección.
Por ejemplo, imaginemos que el mercado de Bitcoin comienza a consolidarse con un volumen muy alto después de una larga tendencia bajista. El alto volumen indica un gran esfuerzo, pero el movimiento lateral (baja volatilidad) sugiere un pequeño resultado. Por lo tanto, hay muchos Bitcoins cambiando de manos, pero no hay caídas de precios más significativas. Tal situación podría indicar que la tendencia bajista puede haber terminado y que se acerca una reversión.
El hombre compuesto
Wyckoff creó la idea del Hombre Compuesto (u Operador Compuesto) como una identidad imaginaria del mercado. Propuso que los inversores y comerciantes estudiaran el mercado de valores como si lo controlara una sola entidad. Esto les facilitaría seguir las tendencias del mercado.
En esencia, el Hombre Compuesto representa a los actores más importantes (creadores de mercado), como personas ricas e inversores institucionales. Siempre actúa en su propio interés para garantizar que pueda comprar barato y vender caro.
El comportamiento del Hombre Compuesto es el opuesto al de la mayoría de los inversores minoristas, a los que Wyckoff observó a menudo perdiendo dinero. Pero según Wyckoff, el Hombre Compuesto utiliza una estrategia algo predecible, de la que los inversores pueden aprender.
Utilicemos el concepto del Hombre Compuesto para ilustrar un ciclo de mercado simplificado. Dicho ciclo consta de cuatro fases principales: acumulación, tendencia alcista, distribución y tendencia bajista.
Acumulación
El Hombre Compuesto acumula activos antes que la mayoría de los inversores. Esta fase suele estar marcada por un movimiento lateral. La acumulación se realiza de forma gradual para evitar que el precio cambie significativamente.
Tendencia alcista
Cuando el Hombre Compuesto tiene suficientes acciones y la fuerza de venta se agota, comienza a impulsar el mercado hacia arriba. Naturalmente, la tendencia emergente atrae a más inversores, lo que hace que aumente la demanda.
En particular, puede haber múltiples fases de acumulación durante una tendencia alcista. Podemos llamarlas fases de reacumulación, donde la tendencia más importante se detiene y se consolida por un tiempo, antes de continuar su movimiento ascendente.
A medida que el mercado sube, se anima a otros inversores a comprar. Con el tiempo, incluso el público en general se entusiasma lo suficiente como para participar. En este punto, la demanda es excesivamente superior a la oferta.
Distribución
A continuación, el Hombre Compuesto comienza a distribuir sus posesiones. Vende sus posiciones rentables a quienes ingresan al mercado en una etapa tardía. Normalmente, la fase de distribución está marcada por un movimiento lateral que absorbe la demanda hasta agotarla.
Tendencia a la baja
Poco después de la fase de distribución, el mercado comienza a caer. En otras palabras, una vez que el Hombre Compuesto termina de vender una buena cantidad de sus acciones, comienza a empujar el mercado hacia abajo. Al final, la oferta se vuelve mucho mayor que la demanda y se establece la tendencia bajista.
Al igual que la tendencia alcista, la tendencia bajista también puede tener fases de redistribución. Se trata básicamente de una consolidación a corto plazo entre grandes caídas de precios. También pueden incluir Dead Cat Bounces o las llamadas trampas alcistas, donde algunos compradores quedan atrapados con la esperanza de que se produzca un cambio de tendencia que no se produce. Cuando finalmente termina la tendencia bajista, comienza una nueva fase de acumulación.
Esquemas de Wyckoff
Los esquemas de acumulación y distribución son probablemente la parte más popular del trabajo de Wyckoff, al menos dentro de la comunidad de criptomonedas. Estos modelos dividen las fases de Acumulación y Distribución en secciones más pequeñas. Las secciones se dividen en cinco Fases (A a E), junto con múltiples Eventos Wyckoff, que se describen brevemente a continuación.
Esquema de acumulación
Fase A
La fuerza vendedora disminuye y la tendencia bajista comienza a desacelerarse. Esta fase suele estar marcada por un aumento en el volumen de operaciones. El soporte preliminar (PS) indica que están apareciendo algunos compradores, pero aún no los suficientes para detener el movimiento a la baja.
El Selling Climax (SC) se forma por una intensa actividad de venta a medida que los inversores capitulan. Este suele ser un punto de alta volatilidad, donde las ventas de pánico crean grandes velas y mechas. La fuerte caída se convierte rápidamente en un rebote o rally automático (AR), a medida que los compradores absorben el exceso de oferta. En general, el rango de negociación (TR) de un esquema de acumulación se define por el espacio entre el mínimo de SC y el máximo de AR.
Como sugiere el nombre, la Prueba Secundaria (ST) ocurre cuando el mercado cae cerca de la región SC, probando si la tendencia bajista realmente ha terminado o no. En este punto, el volumen de operaciones y la volatilidad del mercado tienden a ser menores. Si bien el ST a menudo forma un mínimo más alto en relación con el SC, puede que no siempre sea así.
Fase B
Según la Ley de Causa y Efecto de Wyckoff, la Fase B puede verse como la Causa que conduce a un Efecto.
Esencialmente, la Fase B es la etapa de consolidación, en la que el Hombre Compuesto acumula la mayor cantidad de activos. Durante esta etapa, el mercado tiende a probar tanto los niveles de resistencia como de soporte del rango de negociación.
Puede haber numerosas Pruebas Secundarias (ST) durante la Fase B. En algunos casos, pueden producir máximos más altos (trampas alcistas) y mínimos más bajos (trampas bajistas) en relación con el SC y AR de la Fase A.
Fase C
Una fase de acumulación C típica contiene lo que se llama primavera. A menudo actúa como la última trampa para bajistas antes de que el mercado comience a alcanzar mínimos más altos. Durante la Fase C, el Hombre Compuesto asegura que queda poca oferta en el mercado, es decir, las que debían venderse ya lo hicieron.
La primavera a menudo rompe los niveles de soporte para detener a los comerciantes y engañar a los inversores. Podemos describirlo como un último intento de comprar acciones a un precio más bajo antes de que comience la tendencia alcista. La trampa para osos induce a los inversores minoristas a renunciar a sus participaciones.
En algunos casos, sin embargo, los niveles de soporte logran mantenerse y la primavera simplemente no llega. En otras palabras, puede haber esquemas de acumulación que presenten todos los demás elementos pero no el resorte. Aún así, el esquema general sigue siendo válido.
Fase D
La Fase D representa la transición entre la Causa y el Efecto. Se encuentra entre la zona de acumulación (fase C) y la ruptura del rango de negociación (fase E).
Normalmente, la Fase D muestra un aumento significativo en el volumen de operaciones y la volatilidad. Por lo general, tiene un último punto de soporte (LPS), que alcanza un mínimo más alto antes de que el mercado suba. El LPS a menudo precede a una ruptura de los niveles de resistencia, lo que a su vez crea máximos más altos. Esto indica señales de fortaleza (SOS), ya que las resistencias anteriores se convierten en nuevos soportes.
A pesar de la terminología algo confusa, puede haber más de un LPS durante la Fase D. A menudo aumentan el volumen de operaciones mientras prueban las nuevas líneas de soporte. En algunos casos, el precio puede crear una pequeña zona de consolidación antes de romper efectivamente el rango comercial más grande y pasar a la Fase E.
Fase E
La Fase E es la última etapa de un Esquema de Acumulación. Se caracteriza por una ruptura evidente del rango de cotización, provocada por el aumento de la demanda del mercado. Aquí es cuando el rango de negociación se rompe efectivamente y comienza la tendencia alcista.
Esquema de distribución
En esencia, los esquemas de distribución funcionan de manera opuesta a los de acumulación, pero con una terminología ligeramente diferente.
Fase A
La primera fase ocurre cuando una tendencia alcista establecida comienza a desacelerarse debido a la disminución de la demanda. La oferta preliminar (PSY) sugiere que la fuerza vendedora está apareciendo, aunque todavía no es lo suficientemente fuerte como para detener el movimiento alcista. El Buying Climax (BC) se forma entonces por una intensa actividad de compra. Esto suele ser causado por traders sin experiencia que compran por emociones.
A continuación, el fuerte aumento provoca una reacción automática (AR), ya que los creadores de mercado absorben la demanda excesiva. En otras palabras, el Hombre Compuesto comienza a distribuir sus participaciones entre los compradores tardíos. La Prueba Secundaria (ST) ocurre cuando el mercado vuelve a visitar la región de Columbia Británica, formando a menudo un máximo más bajo.
Fase B
La Fase B de una Distribución actúa como zona de consolidación (Causa) que precede a una tendencia bajista (Efecto). Durante esta fase, el Hombre Compuesto vende gradualmente sus activos, absorbiendo y debilitando la demanda del mercado.
Por lo general, las bandas superior e inferior del rango de negociación se prueban varias veces, lo que puede incluir trampas bajistas y alcistas a corto plazo. A veces, el mercado se moverá por encima del nivel de resistencia creado por el BC, lo que dará como resultado un ST que también puede denominarse Upthrust (UT).
Fase C
En algunos casos, el mercado presentará una última trampa alcista después del período de consolidación. Se llama UTAD o Upthrust After Distribution. Es, básicamente, lo opuesto a un Resorte de Acumulación.
Fase D
La Fase D de una Distribución es prácticamente un reflejo de la Fase de Acumulación. Por lo general, tiene un último punto de suministro (LPSY) en el medio del rango, lo que crea un máximo más bajo. A partir de este punto, se crean nuevos LPSY, ya sea alrededor o debajo de la zona de soporte. Una señal evidente de debilidad (SOW) aparece cuando el mercado cae por debajo de las líneas de soporte.
Fase E
La última etapa de una Distribución marca el comienzo de una tendencia bajista, con una ruptura evidente por debajo del rango de negociación, provocada por un fuerte dominio de la oferta sobre la demanda.
¿Funciona el método Wyckoff?
Naturalmente, el mercado no siempre sigue estos modelos con precisión. En la práctica, los esquemas de acumulación y distribución pueden ocurrir de diversas maneras. Por ejemplo, en algunas situaciones la Fase B puede durar mucho más de lo esperado. De lo contrario, las pruebas de primavera y UTAD pueden estar totalmente ausentes.
Aún así, el trabajo de Wyckoff ofrece una amplia gama de técnicas confiables, que se basan en sus numerosas teorías y principios. Sin duda, su trabajo es valioso para miles de inversores, comerciantes y analistas de todo el mundo. Por ejemplo, los esquemas de Acumulación y Distribución pueden resultar útiles al intentar comprender los ciclos comunes de los mercados financieros.
El enfoque de cinco pasos de Wyckoff
Wyckoff también desarrolló un enfoque de cinco pasos para el mercado, que se basó en sus numerosos principios y técnicas. En resumen, este enfoque puede verse como una forma de poner en práctica sus enseñanzas.
Paso 1: determinar la tendencia.
¿Cuál es la tendencia actual y hacia dónde es probable que se dirija? ¿Cómo es la relación entre oferta y demanda?
Paso 2: determinar la fortaleza del activo.
¿Qué tan fuerte es el activo en relación con el mercado? ¿Se están moviendo de manera similar o opuesta?
Paso 3: busque activos con causa suficiente.
¿Hay suficientes razones para acceder a un puesto? ¿Es la Causa lo suficientemente fuerte como para que las posibles recompensas (Efecto) valgan los riesgos?
Paso 4: determina qué tan probable es la mudanza.
¿Está el activo listo para moverse? ¿Cuál es su posición dentro de la tendencia más amplia? ¿Qué sugieren el precio y el volumen? Este paso suele implicar el uso de las pruebas de compra y venta de Wyckoff.
Paso 5: cronometra tu entrada.
El último paso tiene que ver con el tiempo. Por lo general, implica analizar una acción en comparación con el mercado general.
Por ejemplo, un comerciante puede comparar la acción del precio de una acción en relación con el índice S&P 500. Dependiendo de su posición dentro de su esquema Wyckoff individual, dicho análisis puede proporcionar información sobre los próximos movimientos del activo. En última instancia, esto facilita el establecimiento de una buena entrada.
En particular, este método funciona mejor con activos que se mueven junto con el mercado o índice general. Sin embargo, en los mercados de criptomonedas esta correlación no siempre está presente.
Pensamientos finales
Ha pasado casi un siglo desde su creación, pero el Método Wyckoff todavía se utiliza ampliamente en la actualidad. Sin duda, es mucho más que un indicador de asistencia técnica, ya que abarca muchos principios, teorías y técnicas comerciales.
En esencia, el Método Wyckoff permite a los inversores tomar decisiones más lógicas en lugar de actuar basándose en las emociones. El extenso trabajo de Wyckoff proporciona a los comerciantes e inversores una serie de herramientas para reducir los riesgos y aumentar sus posibilidades de éxito. Aun así, no existe una técnica infalible a la hora de invertir. Siempre hay que tener cuidado con los riesgos, especialmente dentro de los mercados de criptomonedas altamente volátiles.
