A finales de 2024, mientras charlaba con un amigo, dije que esta ronda de grandes ganancias vería 12W, hace tanto tiempo que no recuerdo por qué hice esa afirmación, y no esperaba que hace unos días este amigo viniera a buscarme con una captura de pantalla, sin querer me hizo quedar bien, jaja.
Entonces, sigamos hablando sobre lo que pienso actualmente de $BTC y $ETH .
Primero hablemos de BTC, el Bitcoin actual es un activo macroeconómico que ha sido revalorizado por las instituciones, y no es el antiguo producto comercial que solo miraba la reducción a la mitad y el sentimiento. El ETF ha extraído parte de la volatilidad de BTC, y lo que trae no es un aumento inmediato, sino que el mínimo se eleva constantemente. Notarás un cambio: cuando hay malas noticias, la caída no es tan severa como antes; el tiempo de consolidación también se ha alargado, esto no es debilidad, sino porque la estructura de tenencia está cambiando. A corto plazo, si la liquidez macroeconómica no se afloja claramente, BTC podría seguir teniendo un mercado difícil, pero se parece más a una preparación para la próxima revalorización, he visto a muchas personas queriendo alcanzar grandes ganancias de 3W, lo que en mi opinión es poco probable.
La lógica de ETH es incluso más sutil; el mayor problema de ETH ahora es que la narrativa no se ha contado de una vez. BTC es el oro digital, simple y directo, mientras que ETH quiere ser la capa de liquidación, el activo de rendimiento y la base de aplicaciones, y el mercado no sabe qué modelo usar para valorarlo. Pero este es precisamente el punto de oportunidad. Una vez que el ETF, los ingresos reales en la cadena y el valor de liquidación de L2 se comiencen a poner en el mismo balance, la elasticidad de ETH será mucho mayor que la de BTC. No necesariamente subirá primero, pero una vez que salga, a menudo es un aumento compensatorio + un aumento excesivo.
Uno de mis juicios centrales es: en esta ronda de mercado, BTC determina la altura, ETH determina la pendiente. Si BTC se mantiene estable, todo el mercado no colapsará; si ETH se activa, el sentimiento del mercado realmente se calentará. A corto plazo, ETH puede seguir siendo subestimado y despreciado, pero mientras la lógica del flujo de efectivo en la cadena no sea refutada, este enfriamiento lento será más amigable a medio plazo.
Resumen simple: BTC se está acumulando lentamente como el activo estándar del futuro, mientras que ETH está esperando un momento que pueda unir todas las pistas de valor. Puede que ahora no sea emocionante, pero a menudo en esta fase es cuando se determina el momento clave de toda una ronda de ciclos.