CEO de CryptoQuant: El nuevo flujo de fondos en Bitcoin se ha agotado, y el mercado podría entrar en un período de "consolidación lateral" de varios meses
Según el último análisis del CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, tras las fuertes volatilidades del final de 2025, el mercado de Bitcoin no ha seguido el escenario de colapso o de fuerte牛市 esperado por algunos, sino que es más probable que entre en una fase prolongada y "aburrida" de consolidación lateral. Considera que la causa fundamental radica en un cambio estructural profundo del mercado.
Ki señala que la característica central del mercado actual es la escasez de nuevos flujos de fondos. Aunque el capital no ha entrado en Bitcoin, sino que se ha movido hacia activos tradicionales como acciones y materias primas. Sin embargo, este cambio en la tendencia de entrada de fondos también ha debilitado la vigencia de los patrones cíclicos anteriores.
Tomando como ejemplo a Strategy, que posee aproximadamente 673.800 bitcoins, estos tenedores institucionales a largo plazo probablemente no venderán en gran escala, lo que dificulta que el mercado experimente caídas profundas y panicking, como las de los anteriores mercados bajistas.
Esta visión también se ve respaldada por los datos de cadena observados por CryptoZeno. El análisis muestra que el indicador de ganancias y pérdidas no realizadas netas (NUPL) de Bitcoin se encuentra actualmente en una transición típica de etapa temprana de acumulación, lo que indica que el mercado aún no ha entrado en una fase de euforia.
Además, según el informe semanal de Glassnode, tras la corrección iniciada en octubre del año pasado, la presión de toma de beneficios ha disminuido, las posiciones derivadas han sido liquidadas y los flujos de fondos de los ETF de efectivo en EE.UU. han comenzado a mostrar nuevamente entradas netas, lo que está haciendo que la estructura general del mercado sea cada vez más saludable.
Sin embargo, aún existe cierta división en las opiniones sobre el futuro desarrollo del mercado. Los optimistas, como el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, consideran que si el panorama regulatorio se aclara y el mercado macroeconómico permanece estable, la tendencia de recuperación de Bitcoin podría continuar en 2026; mientras que los analistas más cautelosos advierten que aún existe un riesgo de caída en los próximos meses, aunque el espacio para una caída a corto plazo podría ser limitado.
En conjunto, ante la falta de un impulso masivo de nuevos fondos y con los tenedores a largo plazo bloqueando una gran cantidad de liquidez, Bitcoin probablemente no volverá a repetir el guion cíclico de fuertes subidas y caídas del pasado, sino que entrará en una fase "aburrida" en la que el tiempo reemplazará al espacio, con oscilaciones para eliminar las posiciones especulativas. Esto requiere que los inversores ajusten sus expectativas, pasando de perseguir fluctuaciones a corto plazo a una estrategia más a largo plazo.
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