L’oro ha subito un crollo di oltre il 5% nella sua giornata peggiore degli ultimi due mesi. Inoltre, anche argento, platino e palladio hanno perso terreno in una vasta ondata di vendite dei metalli preziosi il 29 dicembre.
Con i prezzi che oggi rimbalzano, gli analisti appaiono divisi. Alcuni si aspettano che il momentum continui, mentre altri avvertono di un possibile cambiamento che potrebbe avvantaggiare potenzialmente le crypto.
I metalli preziosi e la crypto si muovono in direzioni opposte mentre la volatilità aumenta
Il 29 dicembre, il mercato dei metalli preziosi ha vissuto un forte calo. L’oro ha perso oltre il 5%, segnando la perdita giornaliera più ampia dalla fine di ottobre 2025.
L’argento ha registrato un lieve balzo fino ai massimi storici vicino a $84 per poi invertire bruscamente e chiudere intorno a $70,5. Questo ha rappresentato un calo del 16%. Il palladio ha subito perdite comparabili.
Infine, anche il platino ha subito un deprezzamento superiore al 15%. Questi storni sono arrivati dopo un rally esplosivo che aveva spinto i metalli preziosi a nuovi massimi proprio questo mese.
“Come abbiamo detto ieri sera, il rally stava sfuggendo di mano. Aspettatevi molta più volatilità”, ha pubblicato The Kobeissi Letter.
Nel momento in cui i metalli preziosi perdevano valore, il mercato crypto ha messo a segno un recupero, con Bitcoin che ha raggiunto brevemente quota $90.000 ed Ethereum che è salito fino a $3.000. Questo movimento ha spinto alcuni analisti ad ipotizzare che fosse iniziata una rotazione di capitali.
“L’argento è sceso dell’11% nelle ultime ore mentre le crypto hanno iniziato a salire. Il denaro sta ruotando da argento e oro verso Bitcoin e il mercato crypto più ampio”, ha commentato Crypto Rover.
Tuttavia, il ritracciamento dei metalli è stato di breve durata. I metalli preziosi sono di nuovo in verde oggi, con l’oro in crescita di quasi l’1% nelle ultime 24 ore. L’argento è balzato del 3%, il platino è salito del 2,6%, mentre il palladio continua a segnare perdite lievi.
Con il ritorno dei metalli sui livelli positivi, il mercato crypto si è mosso invece in direzione opposta. La capitalizzazione totale di mercato è scesa dello 0,13% nelle ultime 24 ore, rafforzando segnali contrastanti e lasciando gli analisti divisi sulla prossima mossa del mercato.
La serie positiva dell’oro sostiene il quadro rialzista
Molti analisti sostengono che il recente ritracciamento dei metalli preziosi non indichi un calo della domanda sottostante. Rimangono le aspettative che il rally possa estendersi anche il prossimo anno.
“Un calo così sincronizzato solitamente indica lo smantellamento di una posizione affollata, non un improvviso cambiamento nella domanda reale di metalli,” ha spiegato in dettaglio un investitore professionale.
Inoltre, The Kobeissi Letter ha sottolineato che l’oro ha ora mantenuto una quotazione superiore alla media mobile a 200 giorni per circa 550 sessioni di borsa consecutive. Questo rappresenta la seconda sequenza più lunga mai registrata.
L’unico periodo più duraturo risale alla crisi finanziaria del 2008, quando l’oro si mantenne sopra quel livello per circa 750 sedute. Durante la serie attuale, il prezzo dell’oro è salito del 135%, superando il guadagno del 91% registrato tra il 2009 e il 2011.
Per confronto, il ciclo 1986-1988 durò circa 510 sessioni, con una crescita del 38%, mentre nel periodo 1978-1980 l’oro aumentò del 209% in circa 495 giornate di borsa.
“Il momentum dell’oro rimane storicamente forte.” ha aggiunto il post.
La tesi a favore della rotazione dei capitali
D’altra parte, un osservatore del mercato ha fatto notare che correzioni improvvise dell’oro spesso pesano sul sentiment e possono innescare rotazioni di capitale.
“Mentre alcuni si attendono un rimbalzo, queste divergenze suggeriscono uno spostamento più profondo dell’attenzione del mercato, che potrebbe avvantaggiare potenzialmente altri asset come BTC,” ha dichiarato il Professor Crypto.
Da un punto di vista tecnico, l’analista Michaël van de Poppe ha evidenziato la presenza di molteplici divergenze ribassiste su diversi timeframe, segnalando un momentum in calo nonostante i nuovi massimi raggiunti di recente. Ha spiegato in dettaglio che,
“L’oro ha corretto in modo significativo… Sebbene in molti non parlino di una correzione prolungata, il fatto che sia sceso sotto il precedente massimo storico non è positivo. Probabilmente ora molte persone crederanno che un nuovo movimento rialzista sia all’orizzonte, mentre lo stesso gruppo accuserà Bitcoin di non crescere. È proprio questa la fase in cui avviene la rotazione.”
In un altro post, Van de Poppe ha osservato una divergenza rialzista sul grafico giornaliero BTC/oro, suggerendo che anche Bitcoin sia destinato a sovraperformare l’oro nel periodo a venire.
“Periodi simili di tale divergenza rialzista: terzo trimestre 2024 (subito prima che Bitcoin superasse la soglia dei $100.000), quarto trimestre 2022 (fine della bear market per Bitcoin). La grande rotazione è ormai alle porte,” ha aggiunto.
Di conseguenza, le oscillazioni tra metalli preziosi e crypto mettono in evidenza una crescente volatilità di mercato e una maggiore incertezza sui flussi di capitale. Nonostante il trend di lungo termine dell’oro resti storicamente solido, i segnali tecnici e la performance relativa suggeriscono che gli investitori stiano valutando sempre di più asset alternativi.
Resta ancora da capire se i recenti movimenti rappresentino una divergenza temporanea oppure le prime fasi di una rotazione più ampia.
