WAS IST DeFI

DeFi, kurz für Decentralized Finance, bezeichnet eine Art Finanzsystem, das auf Blockchain-Netzwerken, vorwiegend Ethereum, operiert. DeFi zielt darauf ab, eine offene, transparente und erlaubnisfreie Alternative zu traditionellen Finanzintermediären wie Banken, Maklern und Börsen zu bieten. Es nutzt Smart Contracts, um Finanzvereinbarungen und -anwendungen zu erstellen und auszuführen, ohne sich auf zentrale Behörden verlassen zu müssen.

So analysieren Sie DeFi-Projekte

Die Analyse von Decentralized-Finance-Projekten (DeFi) erfordert einen umfassenden Ansatz, der verschiedene Faktoren berücksichtigt. Hier sind einige Schritte, die Sie zur Analyse von DeFi-Projekten befolgen können:

  1. Verstehen Sie die Grundlagen: Machen Sie sich mit den grundlegenden Konzepten von DeFi vertraut, wie z. B. dezentrale Börsen (DEXs), Kredit- und Darlehensplattformen, Yield Farming, Liquiditätsbereitstellung und Smart Contracts. Dieses grundlegende Wissen wird Ihnen helfen, Projekte effektiv zu bewerten.

  2. Informieren Sie sich über das Team: Sehen Sie sich das Team hinter dem Projekt an. Überprüfen Sie deren Erfahrung, Fachwissen und Erfolgsbilanz im Blockchain- und DeFi-Bereich. Beurteilen Sie, ob sie einen transparenten und glaubwürdigen Ruf haben, und überlegen Sie, ob sie bei früheren Projekten erfolgreich umgesetzt haben.

  3. Bewerten Sie den Zweck des Projekts: Bestimmen Sie das Problem, das das Projekt lösen soll, und ob es ein überzeugendes Wertversprechen hat. Beurteilen Sie, ob das Projekt Innovationen bringt oder im Vergleich zu vorhandenen DeFi-Plattformen einzigartige Funktionen bietet. Überlegen Sie, wie das Projekt mit Ihren Anlagezielen und Ihrer Risikobereitschaft übereinstimmt.

  4. Analysieren Sie das Whitepaper: Lesen Sie das Whitepaper des Projekts, um die zugrunde liegende Technologie, den Problemlösungsansatz und die Roadmap des Projekts zu verstehen. Achten Sie auf klare Erklärungen des Protokolls, des Konsensmechanismus, der Sicherheitsmaßnahmen, der Tokenomics und der Governance-Struktur. Analysieren Sie, ob die Ziele und die technische Umsetzung des Projekts realisierbar und gut dokumentiert sind.

  5. Bewerten Sie die Tokenomik und das Wirtschaftsmodell: Untersuchen Sie die Tokenomik des Projekts, einschließlich des Gesamtangebots, des Verteilungsmechanismus, der Inflationsrate, des Token-Nutzens und der Art und Weise, wie der Token innerhalb des Ökosystems interagiert. Bewerten Sie, ob der Token einen klaren Zweck hat und ob sein Wert direkt mit dem Erfolg und der Akzeptanz des Projekts zusammenhängt.

  6. Sicherheitsmaßnahmen überprüfen: Sicherheit ist bei DeFi-Projekten von entscheidender Bedeutung. Bewerten Sie die Sicherheitsmaßnahmen des Projekts, einschließlich Smart-Contract-Audits, Bug-Bounties und Versicherungsschutz. Achten Sie auf ein transparentes und gut dokumentiertes Sicherheitsprotokoll. Prüfen Sie, ob es bei dem Projekt in der Vergangenheit zu größeren Sicherheitsvorfällen gekommen ist.

Wofür werden DeFi-Protokolle verwendet?

  1. Dezentrale Börsen (DEXs): DeFi-Protokolle bieten dezentrale Börsenplattformen, auf denen Benutzer Kryptowährungen direkt untereinander handeln können, ohne dass Zwischenhändler erforderlich sind. DEXs bieten Liquiditätspools und nutzen Smart Contracts, um einen sicheren und transparenten Handel zu ermöglichen.

  2. Verleihen und Ausleihen: DeFi-Kreditprotokolle ermöglichen es Einzelpersonen, ihre Kryptowährungen zu verleihen und Zinsen auf ihre Bestände zu erhalten. Kreditnehmer können ihre Krypto-Assets als Sicherheit für Kredite verwenden, ohne dass eine herkömmliche Bonitätsprüfung erforderlich ist. Diese Protokolle bieten Einzelpersonen die Möglichkeit, auf Kapital zuzugreifen oder passives Einkommen zu erzielen.

  3. Stablecoins und dezentrale Stablecoin-Ausgabe: Stablecoins sind Kryptowährungen, die einen stabilen Wert behalten sollen, indem sie an ein Reservevermögen wie eine Fiat-Währung gekoppelt sind. DeFi-Protokolle ermöglichen die Ausgabe, Verwaltung und den Handel von Stablecoins und bieten eine Möglichkeit, Transaktionen durchzuführen und sich gegen Volatilität innerhalb des dezentralen Ökosystems abzusichern.

DeFi-Grundlagen verstehen

DeFi zielt darauf ab, Finanzsysteme zu schaffen, die dezentralisiert sind, d. h. ohne zentrale Behörden oder Vermittler funktionieren. Stattdessen nutzen sie Blockchain-Technologie, Smart Contracts und Konsensmechanismen, um Peer-to-Peer-Transaktionen und Governance zu ermöglichen. Smart Contracts sind selbstausführende, in Code geschriebene Vereinbarungen, die automatisch vordefinierte Aktionen ausführen, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. DeFi stützt sich auf Blockchain-Technologie und verwendet in der Regel öffentliche Blockchains wie Ethereum, um ein transparentes und unveränderliches Transaktionsbuch zu erstellen. DeFi-Projekte sind oft so konzipiert, dass sie interoperabel und zusammensetzbar sind, d. h. sie können nahtlos in andere Projekte innerhalb des Ökosystems integriert werden und mit ihnen interagieren.

Warum ist die DeFi-Due-Diligence wichtig?

Aufgrund der einzigartigen Merkmale und Risiken, die mit diesem sich rasch entwickelnden Sektor verbunden sind, ist die Durchführung einer Due Diligence im DeFi-Bereich unerlässlich. DeFi-Investitionen sind häufig mit Risiken verbunden, wie etwa möglichen Rug Pulls, Hacks und dem Verlust eines Teils oder des gesamten Kapitals des Anlegers. Eine gründliche Bewertung der Grundlagen, des Teams, der Technologie und der Sicherheitsmaßnahmen des Projekts ermöglicht es den Anlegern, fundierte Entscheidungen zu treffen und möglicherweise potenzielle Betrügereien oder schlecht ausgeführte Projekte zu vermeiden.

Durch die Durchführung einer Due Diligence können Anleger fundierte Entscheidungen treffen, Risiken mindern und Anlagemöglichkeiten identifizieren, die ihren Anlagezielen und ihrer Risikobereitschaft entsprechen. Es hilft dabei, eine Grundlage an Wissen und Verständnis zu schaffen, die notwendig ist, um sich in der komplexen und dynamischen DeFi-Landschaft zurechtzufinden.

Dies erfordert von Personen, die sich im DeFi-Bereich engagieren möchten, dass sie neue Projekte angehen und dabei die folgenden Faktoren berücksichtigen.

Beliebte Metriken zur Bewertung eines DeFi-Protokolls

Es gibt mehrere beliebte Kennzahlen, die wertvolle Einblicke in die Leistung und das Potenzial von DeFi-Projekten liefern können. Dazu gehören das 24-Stunden-Volumen des Tokens, die Inflationsrate, der Preis und die Marktkapitalisierung.

  1. Gesamtwert gesperrt (TVL)

Total Value Locked (TVL) ist eine Kennzahl, die verwendet wird, um die Gesamtmenge an Vermögenswerten (normalerweise in Form von Kryptowährungen) zu messen, die in einem bestimmten dezentralen Finanzprotokoll (DeFi) oder Ökosystem gesperrt oder gehalten werden. Sie gibt einen Hinweis auf das Aktivitätsniveau und das eingesetzte Kapital in einer bestimmten DeFi-Plattform. TVL ist eine wichtige Kennzahl, da sie Aufschluss über die Akzeptanz und Popularität eines DeFi-Protokolls gibt. Ein höherer TVL weist im Allgemeinen auf eine größere Benutzerbasis, mehr Liquidität und ein erhöhtes Vertrauen in das Protokoll hin.

  1. Marktkapitalisierung

Die Marktkapitalisierung oder Marktkapitalisierung berechnet den Gesamtwert des im Umlauf befindlichen Tokenangebots eines DeFi-Protokolls. Sie wird ermittelt, indem der aktuelle Preis eines Tokens mit der Anzahl der im Umlauf befindlichen Token multipliziert wird. Die Marktkapitalisierung bietet eine Gesamtbewertung der Größe und Bekanntheit des Protokolls. Es ist jedoch wichtig, die Marktkapitalisierung im Verhältnis zu anderen Faktoren zu betrachten, wie z. B. dem Nutzen, der Akzeptanz und der Konkurrenz des Protokolls.

  1. 24-Stunden-Volumen

Das 24-Stunden-Volumen misst den Gesamtwert der innerhalb eines bestimmten DeFi-Protokolls über einen Zeitraum von 24 Stunden ausgeführten Trades. Ein hohes 24-Stunden-Volumen weist auf aktiven Handel und bessere Liquidität hin, was auf ein lebendiges Ökosystem und Marktinteresse schließen lässt. Ein niedriges 24-Stunden-Volumen hingegen signalisiert einen geringen Kauf- und Verkaufsanteil der Token des Protokolls, was auf eine geringere Liquidität hindeutet. Ein niedriges 24-Stunden-Volumen kann mehrere Auswirkungen haben, darunter mangelndes Interesse oder mangelnde Beteiligung von Händlern und Investoren.

  1. Inflationsrate

Die Inflationsrate eines bestimmten DeFi-Projekts hängt von dessen Tokenomics und Wirtschaftsmodell ab. DeFi-Projekte können unterschiedliche Ansätze hinsichtlich Token-Angebot und Inflation haben, und es ist wichtig, jedes Projekt einzeln zu bewerten. Einige DeFi-Projekte haben ein festes oder begrenztes Token-Angebot, d. h. es gibt eine vorgegebene Höchstzahl an Token, die jemals erstellt werden. Diese Projekte haben normalerweise keine Inflationsrate, da das Token-Angebot im Laufe der Zeit konstant bleibt. Darüber hinaus ist es wichtig, den Zweck und Nutzen des Tokens innerhalb des DeFi-Projekts zu berücksichtigen. Einige Inflationsmodelle können Mechanismen enthalten, um bestimmte Verhaltensweisen oder die Teilnahme am Ökosystem zu fördern, wie z. B. Staking oder die Bereitstellung von Liquidität. Diese Mechanismen können sich auf die allgemeine Token-Inflation und -Verteilung auswirken.

  1. Kurs-Umsatz-Verhältnis

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis wird verwendet, um zu bestimmen, ob ein DeFi-Protokoll unter- oder überbewertet ist. Um das Kurs-Umsatz-Verhältnis zu berechnen, teilen Sie die vollständig verwässerte Marktkapitalisierung eines DeFi-Protokolls durch seinen Jahresumsatz. Je niedriger das Verhältnis, desto unterbewerteter kann das Protokoll sein und umgekehrt. Dies funktioniert ähnlich wie das Kurs-Umsatz-Verhältnis auf traditionellen Finanzmärkten verwendet wird, um zu sehen, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

  1. Anzahl eindeutiger Adressen

Die Anzahl der eindeutigen Wallet-Adressen ist eine Kennzahl, die die Anzahl der Teilnehmer an einem bestimmten DeFi-Protokoll misst. Diese Kennzahl ähnelt den eindeutigen Benutzern herkömmlicher Web2-Apps, die das Engagement der Benutzer kalibrieren. Eine steigende Anzahl von Adressen könnte ein guter Indikator für wachsende Popularität und Akzeptanz sein. Es ist wichtig zu beachten, dass diese Kennzahl manipuliert werden kann und Anleger diese Kennzahl in Kombination mit anderen Indikatoren verwenden sollten.

Bewertung des DeFi-Projektteams

Die Bewertung des Teams hinter einem DeFi-Projekt ist ein entscheidender Aspekt bei der Beurteilung seines Potenzials und seiner Glaubwürdigkeit. Hier sind einige Schlüsselfaktoren, die bei der Bewertung des Teams zu berücksichtigen sind:

  1. Erfahrung und Fachwissen: Sehen Sie sich den Hintergrund und die Erfahrung der Teammitglieder im Blockchain- und DeFi-Bereich an. Bewerten Sie ihre Erfolgsbilanz, ihre technischen Fähigkeiten und ihr Branchenverständnis.

  2. Kernteam und Berater: Bewerten Sie das Kernteam, das für die Entwicklung des Projekts verantwortlich ist, einschließlich der Gründer, Entwickler und Schlüsselmitarbeiter. Bewerten Sie ihre Qualifikationen, Rollen und Verantwortlichkeiten innerhalb des Projekts.

  3. Transparenz und Kommunikation: Bewerten Sie die Transparenz- und Kommunikationspraktiken des Teams. Suchen Sie auf der Website des Projekts oder in offiziellen Kanälen nach klaren und zugänglichen Informationen über die Teammitglieder.

Denken Sie daran, dass die Bewertung des Teams zwar wichtig ist, aber auch andere Faktoren wie die Technologie des Projekts, die Tokenomics, die Markttauglichkeit und das allgemeine Akzeptanzpotenzial berücksichtigt werden sollten. Ein starkes und erfahrenes Team kann erheblich zum Erfolg eines Projekts beitragen, ist aber nicht der einzige Faktor, der dessen Realisierbarkeit bestimmt.

Bewertung der DeFi-Technologie

Die Technologie, die einem DeFi-Projekt zugrunde liegt, ist ein entscheidender Faktor für seine Realisierbarkeit und Wirksamkeit. Einer der wichtigsten zu berücksichtigenden Aspekte ist die Blockchain-Plattform, auf der das Projekt basiert.

Ethereum ist beispielsweise eine beliebte Wahl, da es eine robuste und etablierte Infrastruktur für DeFi-Anwendungen bietet. Auch andere Layer-1-Blockchains haben sich als vielversprechende Alternativen für skalierbare DeFi-Anwendungen herausgestellt. Anleger, die DeFi-Token erwerben möchten, sollten die Vor- und Nachteile der zugrunde liegenden Blockchain abwägen, um eine fundierte Entscheidung treffen zu können.

Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Bewertung der Smart Contracts, die das DeFi-Projekt antreiben. Smart Contracts sind selbstausführende Verträge auf der Blockchain, bei denen die Vertragsbedingungen direkt im Code festgehalten sind.

Analyse der Tokenomics von DeFi-Projekten

Tokenomics bezieht sich auf die Tokenökonomie eines Projekts und die Anreize, die es bietet. Anleger sollten zunächst den Zweck des Tokens innerhalb des Ökosystems und sein Verteilungsmodell verstehen.

Dabei werden Faktoren wie das Gesamtangebot an verfügbaren Token und deren Verteilung an verschiedene Parteien untersucht. Diese Parteien können Teammitglieder, Community-Mitglieder, Berater oder andere Interessenvertreter sein. Das Verteilungsmodell hilft bei der Bestimmung der anfänglichen Verteilung der Token und kann Faktoren wie Dezentralisierung, Governance des Projekts und das Potenzial für Marktmanipulationen beeinflussen.

Auch die Mechanismen der Token-Ausgabe müssen berücksichtigt werden. Diese Mechanismen können Mining, Staking oder andere Methoden umfassen, mit denen neue Token erstellt und im Laufe der Zeit verteilt werden. Die Bewertung dieser Mechanismen kann Anlegern helfen zu verstehen, ob der Token inflationär oder deflationär ist, wie selten er ist und welche Anreize den Teilnehmern geboten werden.

Abschließende Gedanken

Die Analyse eines DeFi-Projekts ist ein entscheidender Prozess, um fundierte Investitionsentscheidungen im schnell wachsenden Bereich der dezentralen Finanzen zu treffen. Durch die Berücksichtigung von Faktoren wie Projektteam, Technologie, Tokenomics, Sicherheit und Engagement der Community können Anleger ein umfassendes Verständnis des Potenzials des Projekts gewinnen.

Trotzdem ist es wichtig, nie mehr zu investieren, als Sie sich leisten können zu verlieren. Obwohl die oben genannten Faktoren für fundierte Entscheidungen entscheidend sind, ist diese Liste nicht vollständig und Anleger sollten vorsichtig sein und DeFi-Projekten mit Skepsis begegnen.