In einer sich immer weiter entfaltenden Rechtssaga muss Alameda Research eine Fristverlängerung bis zum 15. September beantragen, um Mitkläger für seine Klage gegen Grayscale zu gewinnen. Diese Klage mit ihren hohen Einsätzen und komplizierten Wendungen zielt darauf ab, Milliarden von Dollar an Investitionen freizugeben, die in den Trusts von Grayscale gefangen sind.

Als Tochtergesellschaft von FTX ist Alameda Research entschlossen, Grayscale umfassend zu antworten, und hat überraschenderweise keinen Widerspruch eingelegt, wie aus jüngsten Gerichtsakten hervorgeht. Alameda hat zum Ausdruck gebracht, dass es aufgrund des unerwarteten Ausscheidens eines erwarteten Nebenklägers, dessen Teilnahme für den Fortgang der Klage von entscheidender Bedeutung war, zusätzliche Zeit benötigt.

In einer verblüffenden Wendung der Ereignisse nahm dieser Nebenkläger seine Entscheidung, sich dem Prozess anzuschließen, abrupt zurück, ohne dafür eine Begründung zu liefern. Alamedas Sprecher bestätigte: „Der Aktionär wollte nicht erklären, warum er seine Meinung geändert hat.“

Die von Alameda angestrebte Verlängerung ist von strategischer Bedeutung. Sie bietet die Möglichkeit, die erforderlichen „ausreichenden Anteile“ von Investoren in zwei Trusts von Grayscale zu sammeln. Eine derivative Klage, die Aktionäre im Namen eines Unternehmens einleiten, erfordert mindestens 10 % der ausstehenden Aktien. Diese Anforderung ergibt sich aus der Vereinbarung von Grayscale für seinen Bitcoin Trust (GBTC).

Der juristische Showdown begann im März, als Alameda Grayscale und dessen Muttergesellschaft Digital Currency Group (DCG) verklagte. Der Umfang der Klage umfasste nicht nur Grayscales CEO Michael Sonnendhein und DCGs Eigentümer Barry Silbert, sondern erhob auch Ansprüche gegen die Unternehmen selbst.

Die Klage wurde beim Delaware Court of Chancery eingereicht und richtete sich gegen ein „unzulässiges Rücknahmeverbot“, das den Bitcoin- und Ethereum-Trust von Grayscale betraf. Diese wahrgenommene Einschränkung, so Alameda, schränke die Fähigkeit von FTX ein, für seine Schuldner und Gläubiger Werte im Wert von rund 250 Millionen US-Dollar freizugeben.

Das übergeordnete Ziel der Klage ist es, den Weg für die Erschließung eines erstaunlichen „Werts von 9 Milliarden Dollar oder mehr für die Aktionäre“ zu ebnen. Dieser gewaltige Wandel wird durch die Umsetzung eines Rücknahmeplans für beide Trusts in Verbindung mit einer Reduzierung der damit verbundenen Gebühren erreicht. FTX erläuterte dieses Ziel in einer Pressemitteilung, in der die strategischen Ziele der Klage erläutert wurden.

Die turbulente Geschichte von FTX, die durch den Zusammenbruch im vergangenen November geprägt war, warf einen Schatten auf die Schwesterfirma Alameda. Letztere wurde beschuldigt, riskante Finanzgeschäfte getätigt und Kundengelder unangemessen vermischt zu haben. Sam Bankman-Fried, der Gründer beider Unternehmen, sah sich im Zuge des Zusammenbruchs dieser Unternehmen mit einer Reihe von Strafanzeigen konfrontiert.

Während die neue Führung von FTX unter der Führung von John Ray III versucht, die finanziellen Auswirkungen auf Schuldner und Gläubiger durch ein Insolvenzverfahren nach Chapter 11 abzumildern, gewinnt die Klage gegen Grayscale erneut an Bedeutung. Sie stellt die „Rückkäufe von Aktien“ in Frage, die Grayscale zufolge derzeit nicht autorisiert sind.

Der breitere Kontext betrifft Grayscales anhaltenden Streit mit der Securities and Exchange Commission (SEC). Wenn dieser Rechtsstreit erfolgreich ist, könnte er Grayscale den Weg ebnen, seinen Bitcoin Trust in einen Bitcoin-ETF umzuwandeln und damit die Rücknahmeprobleme zu lösen. Die Bedenken der SEC hinsichtlich Marktmanipulationen im Kryptowährungsbereich werfen jedoch einen Schatten auf die Genehmigung solcher ETFs.

Wie Su Zhu, Mitbegründer von Three Arrows Capital, betonte, trug die illiquide Natur von GBTC zum Zusammenbruch seines Unternehmens inmitten einer Kreditklemme nach der Aufsehen erregenden Implosion von Terra und Luna im vergangenen Sommer bei.

Ein Sprecher von Grayscale wies die Klage von Alameda als unbegründet zurück und erklärte: „Die von Sam Bnkman-Frieds Hedgefonds Alameda Research eingereichte Klage ist völlig unbegründet.“

Während Alameda eine Fristverlängerung zur Aufnahme von Nebenklägern erwirkt, verändert sich die Rechtslage weiter. Da bereits über 45 Parteien Interesse bekundet haben, versprechen die nächsten sechs Wochen ein entscheidender Wendepunkt zu werden. Während sich das komplizierte Geflecht aus Rechtsstreitigkeiten und Finanzen auflöst, könnte der Ausgang dieser rechtlichen Verwicklung den weiteren Weg sowohl für Alameda als auch für Grayscale neu bestimmen.