In diesem Artikel beziehen sich Landwirte auf die Gruppe, die im Protokoll Liquiditätsabbau durchführt. Sie stellen dem Protokoll Liquidität zur Verfügung und erhalten Belohnungen aus dem Protokoll, während sich LP auf die Gruppe bezieht, die Liquidität für die Protokoll-Token bereitstellt und die Einnahmen aus Transaktionen stammen Gebühren.

Einführung

Das traditionelle Liquidity Mining steht vor mehreren großen Problemen und Herausforderungen. Erstens werden die durch Liquidity Mining belohnten Token von den Landwirten oft sofort nach Erhalt verkauft, was dazu führt, dass der Token-Preis sinkt und dadurch den Interessen der Token-Inhaber schadet. Zweitens wird der Belohnungsmechanismus den Zinssatz und den Preis der Vereinbarung verzerren, was dazu führt, dass echte Nutzer verdrängt werden und der tatsächliche Nutzungswert der Vereinbarung sinkt. Darüber hinaus ist der Verwaltungsmechanismus von Liquidity-Mining-Belohnungen häufig undurchsichtig, die Verteilung und Verwendung von Token unklar und der Besitz ist zu konzentriert. Schließlich kann der Belohnungsmechanismus das Sicherheitsrisiko des Protokolls erhöhen, was zum Diebstahl oder Verlust von Geldern und zur Schädigung des Rufs des Protokolls führen kann.

Das FOO-Modell (Fungible Ownership Optimization) ist ein neues Token-Modell, das versucht, diese Probleme auf verschiedene Weise zu lösen. Erstens verschmilzt es die Rollen von Landwirten und LPs, sodass sie Token besitzen müssen, um Belohnungen zu erhalten, wodurch der Druck, Belohnungstoken zu verkaufen, verringert wird. Zweitens werden Optionstoken als Belohnungstoken verwendet, wodurch das Protokoll Bargeld sammeln und den Tokenpreis unterstützen kann. Darüber hinaus verwendet das FOO-Modell LP-Token als Stimmrechtsnachweis, wodurch Token-Inhaber an der Governance teilnehmen und Protokollvorteile erhalten können. Schließlich gewährleistet das FOO-Modell eine hohe Liquidität der Token im Handelspool.

Beginnen Sie mit der Kurve

Curve nutzt das Gauge-System, um Liquiditätsanreize zu schaffen

▪️Für jeden Zyklus werden CRV-Tokens als Belohnungen freigegeben

▪️Belohnungstoken, verteilt auf verschiedene Handelspools

▪️Die Wähler stimmen ab, um das Emissionsverhältnis von Belohnungstoken in verschiedenen Handelspools zu bestimmen

Die Stimmrechte stammen aus dem veCRV, das durch das Sperren von CRV-Tokens erhalten wird. Die Stimmrechte sind proportional zur Sperrzeit und der gesperrten Menge. Mit zunehmender Anzahl der veCRV in den Händen der Landwirte erhöht sich auch der CRV-Belohnungsmultiplikator auf maximal das 2,5-fache.

Kernmechanismus

Im weiteren Verlauf dieses Artikels wird LIT als Protokoll-Token verwendet

Führen Sie die Identitäten von Farmer und LP zusammen

Um das Bergbau- und Verkaufsverhalten von Landwirten vollständig zu unterdrücken, erhält ein Landwirt ohne Stimmrecht im FOO-Mechanismus keine Belohnungstoken, unabhängig davon, wie viel Liquidität er bereitstellt.

In Curve wird der Anteil der Token-Emissionen, den Landwirte erhalten, durch die folgende Formel bestimmt:

In

b* ist das Gewicht bei der Verteilung der Belohnungen

b ist die Liquidität, die es bietet

B ist die Gesamtliquidität des Handelspools

ω ist die Anzahl der veToken, die der Landwirt besitzt

W ist das gesamte veToken-Angebot

Das heißt, wenn ein Landwirt keine veTokens hat, wird sein Liquiditätsanteil bei der Bestimmung seines tatsächlichen Gewichts beim Erhalt von Belohnungen mit dem 0,4-fachen multipliziert, und wenn er über genügend veTokens verfügt, erhöht sich sein Gewicht von 0,4x auf 1x, was sich in der tatsächlichen Belohnung widerspiegelt Der erhaltene Anteil ist eine 2,5-fache Steigerung.

Im FOO-Modell hat die Formel die folgende Form

Das bedeutet, dass, wenn der Landwirt keinen veToken hat, die Anzahl der Belohnungstoken, die er erhält, 0 ist, was den Landwirt dazu zwingt, Inhaber von LIT zu werden, wodurch der Ausverkauf bei jeder Freigabe von LIT verhindert wird.

Optionstoken als Bonustoken

Im FOO-Modell werden LIT-Call-Optionen als Belohnungstoken verwendet, anstatt LIT direkt als Belohnung zu verwenden. Der Vorteil besteht darin, dass das Protokoll unabhängig von den Marktbedingungen erhebliche Einnahmen erzielen kann und treuen Inhabern den Kauf von Protokoll-Tokens mit einem Rabatt ermöglicht

Wenn der Preis von LIT beispielsweise 100 $ beträgt und es einen Call-Option-Token oLIT gibt, gibt er dem Inhaber das dauerhafte Recht, LIT zu 90 % des Marktpreises zu kaufen. Das Protokoll gibt 1 oLIT an die Landwirtin Alice aus, die sofort die Option ausübt, 1 LIT für 90 $ zu kaufen und es für 100 $ an der DEX zu verkaufen. Die Gewinn- und Verluststatistik lautet wie folgt:

▪️Vereinbarung: -1LIT,+90$

▪️Bäuerin Alice: +10 $

▪️Dex LP: +1LIT, -100$

Vergleichen Sie dies mit dem regulären Liquidity Mining, bei dem Landwirte keine Gebühren an das Protokoll zahlen:

▪️Protokoll:-1LIT

▪️Bäuerin Alice: +100 $

▪️Dex LP: +1LIT, -100$

Nach dem Vergleich lässt sich feststellen, dass das FOO-Modell im Vergleich zum herkömmlichen Liquidity-Mining-Modell die folgenden Merkmale aufweist:

▪️Bargeldumverteilung: Durch die Verwendung von oLIT anstelle von LIT als Belohnungstoken werden Bargelderlöse von den Landwirten effektiv an das Protokoll übertragen, und die LP des Tokens wird nicht beeinträchtigt;

▪️Nutzen Sie die Anreizeffizienz, um den Protokoll-Cashflow einzutauschen. Im FOO-Modell erhalten Landwirte weniger Anreize, aber im Verhältnis erzielt das Protokoll einen stärkeren Cashflow.

▪️Den Sekundärmarkt effektiv stimulieren: Im Vergleich zu einer einmaligen Ausgabe von Token wird die Ausgabe von Optionen den Druck des Sekundärverkaufs verringern.

Bei FOO überschneiden sich die Identitäten von Landwirt und LP, und die Gewinn- und Verluststatistik lautet:

▪️Vereinbarung: -1 LIT, +90$

▪️Bauer-LP: +1 LIT,-90 $

Dies bedeutet, dass Landwirte, wenn sie oLIT-Belohnungen erhalten, das Recht haben, Token aus dem Protokoll mit einem Rabatt zu kaufen und ihren Besitz zu erhöhen. Im Laufe der Zeit wird das Protokolleigentum von Inhabern, die keine Liquidität bereitstellen, auf Landwirte übertragen, die Liquidität bereitstellen, wodurch das Protokolleigentum optimiert wird.

Zusammenfassen

Der Vorteil dieses Modells besteht darin, dass es das Arbitrageverhalten der Landwirte wirksam verhindern, die Interessenkonsistenz zwischen Landwirten und Token-Inhabern verbessern, eine stabile Liquidität und einen stabilen Cashflow für das Protokoll bereitstellen und die langfristige Entwicklung des Protokolls fördern kann. Der Nachteil dieses Modells besteht darin, dass es möglicherweise die Anreizeffizienz des Landwirts verringert, die Komplexität und das Risiko des Landwirts erhöht und den Grad der Freiheit und Flexibilität des Landwirts einschränkt.

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