Was ist Risikomanagement?

Wir müssen unser Leben lang ständig mit Risiken umgehen – sei es bei einfachen Aufgaben (z. B. beim Autofahren) oder beim Abschluss neuer Versicherungs- oder Krankenversicherungspläne. Im Wesentlichen geht es beim Risikomanagement darum, Risiken einzuschätzen und darauf zu reagieren.

Die meisten von uns verwalten sie unbewusst bei alltäglichen Aktivitäten. Aber wenn es um Finanzmärkte und Betriebswirtschaft geht, ist die Bewertung von Risiken eine entscheidende und sehr bewusste Praxis.

In den Wirtschaftswissenschaften können wir Risikomanagement als den Rahmen beschreiben, der definiert, wie ein Unternehmen oder Investor mit finanziellen Risiken umgeht, die allen Arten von Unternehmen innewohnen.

Für Händler und Anleger kann das Rahmenwerk die Verwaltung mehrerer Anlageklassen umfassen, beispielsweise Kryptowährungen, Devisen, Rohstoffe, Aktien, Indizes und Immobilien.

Es gibt viele Arten finanzieller Risiken, die auf unterschiedliche Weise klassifiziert werden können. Dieser Artikel gibt einen Überblick über den Risikomanagementprozess. Außerdem werden einige Strategien vorgestellt, die Händlern und Anlegern helfen können, finanzielle Risiken zu mindern.

Wie funktioniert Risikomanagement?

Typischerweise umfasst der Risikomanagementprozess fünf Schritte: Festlegung von Zielen, Identifizierung von Risiken, Risikobewertung, Definition von Reaktionen und Überwachung. Je nach Kontext können sich diese Schritte jedoch erheblich ändern.

Ziele setzen

Der erste Schritt besteht darin, die Hauptziele zu definieren. Es hängt oft mit der Risikotoleranz des Unternehmens oder des Einzelnen zusammen. Mit anderen Worten: Wie viel Risiko sind sie bereit, einzugehen, um ihre Ziele zu erreichen?

Risiken erkennen

Im zweiten Schritt geht es darum, mögliche Risiken zu erkennen und zu definieren. Ziel ist es, alle möglichen Ereignisse aufzudecken, die negative Auswirkungen haben können. Im Geschäftsumfeld kann dieser Schritt auch aufschlussreiche Informationen liefern, die nicht direkt mit finanziellen Risiken zusammenhängen.

Risikobewertung

Nach der Identifizierung der Risiken besteht der nächste Schritt darin, ihre erwartete Häufigkeit und Schwere zu bewerten. Anschließend werden die Risiken nach ihrer Wichtigkeit geordnet, was die Erstellung oder Annahme einer geeigneten Reaktion erleichtert.

Antworten definieren

Der vierte Schritt besteht darin, für jede Risikoart je nach Wichtigkeitsstufe Maßnahmen zu definieren. Es legt die zu ergreifenden Maßnahmen fest, falls ein unglückliches Ereignis eintritt.

Überwachung

Der letzte Schritt einer Risikomanagementstrategie besteht darin, ihre Effizienz als Reaktion auf Ereignisse zu überwachen. Dies erfordert häufig eine kontinuierliche Sammlung und Analyse von Daten.

Finanzielle Risiken managen

Es gibt mehrere Gründe, warum eine Strategie oder ein Handelsaufbau erfolglos sein kann. Beispielsweise kann ein Händler Geld verlieren, weil sich der Markt gegen seine Futures-Kontraktposition bewegt oder weil er emotional wird und aus Panik verkauft.

Emotionale Reaktionen führen oft dazu, dass Händler ihre ursprüngliche Strategie ignorieren oder aufgeben. Dies macht sich besonders in Bärenmärkten und Kapitulationsphasen bemerkbar.

Auf den Finanzmärkten sind sich die meisten Menschen darin einig, dass eine geeignete Risikomanagementstrategie entscheidend zu ihrem Erfolg beiträgt. In der Praxis könnte dies so einfach sein wie das Setzen von Stop-Loss- oder Take-Profit-Orders.

Eine solide Handelsstrategie sollte eine klare Reihe möglicher Maßnahmen bieten, damit Händler besser auf den Umgang mit allen möglichen Situationen vorbereitet sind. Wie bereits erwähnt, gibt es jedoch zahlreiche Möglichkeiten, Risiken zu managen. Idealerweise sollten die Strategien kontinuierlich überarbeitet und angepasst werden.

Nachfolgend finden Sie einige Beispiele für finanzielle Risiken sowie eine kurze Beschreibung, wie Menschen diese mindern können.

  • Marktrisiko: Kann minimiert werden, indem für jeden Trade Stop-Loss-Orders festgelegt werden, sodass Positionen automatisch geschlossen werden, bevor größere Verluste entstehen.

  • Liquiditätsrisiko: Kann durch den Handel auf Märkten mit hohem Volumen gemindert werden. Normalerweise sind Vermögenswerte mit einem hohen Marktkapitalisierungswert tendenziell liquider.

  • Kreditrisiko: Kann durch den Handel über eine vertrauenswürdige Börse reduziert werden, sodass Kreditnehmer und Kreditgeber (oder Käufer und Verkäufer) einander nicht vertrauen müssen.

  • Operationelles Risiko: Anleger können operationelle Risiken mindern, indem sie ihre Portfolios diversifizieren und so ein Engagement in einem einzelnen Projekt oder Unternehmen verhindern. Möglicherweise führen sie auch Nachforschungen durch, um Unternehmen zu finden, bei denen die Wahrscheinlichkeit von Betriebsstörungen geringer ist.

  • Systemisches Risiko: Kann auch durch Portfoliodiversifikation reduziert werden. In diesem Fall sollte die Diversifizierung jedoch Projekte mit unterschiedlichen Vorschlägen oder Unternehmen aus unterschiedlichen Branchen umfassen. Vorzugsweise diejenigen, die eine sehr geringe Korrelation aufweisen.

Gemeinsame Risikomanagementstrategien

Es gibt keinen einheitlichen Ansatz für das Risikomanagement. Anleger und Händler nutzen häufig eine Kombination aus Risikomanagement-Tools und -Strategien, um ihre Chancen auf ein Portfoliowachstum zu erhöhen. Nachfolgend finden Sie einige Beispiele für Strategien, mit denen Händler Risiken mindern.

1 % Handelsregel

Die 1 %-Handelsregel (oder 1 %-Risikoregel) ist eine Methode, mit der Händler ihre Verluste auf maximal 1 % ihres Handelskapitals pro Handel begrenzen. Das bedeutet, dass sie entweder mit 1 % ihres Portfolios pro Trade oder mit einer größeren Order mit einem Stop-Loss in Höhe von 1 % ihres Portfoliowerts handeln können. Die 1 %-Handelsregel wird häufig von Daytradern verwendet, kann aber auch von Swingtradern übernommen werden.

Während 1 % eine allgemeine Faustregel ist, passen einige Händler diesen Wert entsprechend anderen Faktoren an, wie etwa der Kontogröße und der individuellen Risikobereitschaft. Beispielsweise kann sich jemand mit einem größeren Konto und konservativer Risikobereitschaft dafür entscheiden, sein Risiko pro Trade auf einen noch kleineren Prozentsatz zu beschränken.

Stop-Loss- und Take-Profit-Orders

Stop-Loss-Orders ermöglichen es Händlern, Verluste zu begrenzen, wenn ein Trade fehlschlägt. Take-Profit-Orders sorgen dafür, dass Gewinne gesichert werden, wenn ein Handel gut läuft. Idealerweise sollten Stop-Loss- und Take-Profit-Preise vor dem Eingehen einer Position definiert werden und die Orders sollten sofort nach Eröffnung des Handels erteilt werden.

Es ist wichtig zu wissen, wann Verluste reduziert werden müssen, insbesondere in einem volatilen Markt, in dem die Preise schnell fallen können. Die Planung Ihrer Ausstiegsstrategie verhindert auch schlechte Entscheidungen aufgrund emotionalen Handelns. Die Stop-Loss- und Take-Profit-Werte sind auch für die Berechnung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses jedes Handels von entscheidender Bedeutung.

Absicherung

Absicherung ist eine weitere Strategie, die Händler und Anleger nutzen, um finanzielle Risiken zu mindern. Es besteht darin, zwei Positionen einzunehmen, die sich gegenseitig aufheben. Einfach ausgedrückt können Händler einen Trade absichern, indem sie einen Gegenhandel ähnlicher oder gleicher Größe abschließen.

Es mag kontraintuitiv erscheinen, Positionen in entgegengesetzte Richtungen einzugehen, aber wenn es richtig durchgeführt wird, kann eine Absicherung die Auswirkungen einer Marktbewegung verringern. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass Sie eine Long-BTC halten und diese in einer persönlichen Wallet aufbewahren. Wenn der Markt in einen Abwärtstrend gerät, könnten Sie eine Short-Position eingehen, um Ihre Long-Position auszugleichen, ohne Ihre BTC bewegen zu müssen. Das nennen wir eine marktneutrale Strategie.

Wenn Sie Futures handeln, können Sie über den Hedge-Modus bei Binance Futures handeln, um im Rahmen desselben Kontrakts gleichzeitig Positionen in Long- und Short-Richtung zu halten.

Diversifizierung

Wie das alte Sprichwort sagt, sollten Sie nicht alle Eier in den gleichen Korb legen. Mit anderen Worten: Diversifizieren Sie Ihr Portfolio. Theoretisch bietet ein gut diversifiziertes Portfolio mehr Schutz vor massiven Verlusten als ein Portfolio, das nur aus einem einzigen Vermögenswert besteht. Wenn Sie ein Krypto-Asset in einem diversifizierten Portfolio halten, beträgt der maximale Schaden, den Sie bei einem Preisverfall erleiden würden, einen Prozentsatz Ihres Portfolios. Im Gegenteil, wenn Ihr Portfolio vollständig aus einem einzigen Vermögenswert besteht, könnten Sie möglicherweise 100 % des Wertes Ihres Portfolios verlieren.

Risiko-Ertrags-Verhältnis

Das Risiko-Ertrags-Verhältnis berechnet das Risiko, das ein Händler im Verhältnis zum potenziellen Gewinn eingeht. Um das Risiko-Ertrags-Verhältnis eines von Ihnen in Betracht gezogenen Handels zu berechnen, dividieren Sie einfach den potenziellen Verlust durch den potenziellen Gewinn. Wenn Ihr Stop-Loss also bei 5 % und Ihr Ziel bei 15 % Gewinn liegt, wäre Ihr Risiko-Ertrags-Verhältnis 1:3, was bedeutet, dass der potenzielle Gewinn dreimal höher ist als das Risiko.

Abschließende Gedanken

Bevor Händler und Anleger eine Handelsposition eröffnen oder einem Portfolio Kapital zuweisen, sollten sie die Entwicklung einer Risikomanagementstrategie in Betracht ziehen. Dennoch ist es wichtig zu bedenken, dass finanzielle Risiken nicht vollständig vermieden werden können.

Im Großen und Ganzen definiert Risikomanagement den Umgang mit Risiken, es geht aber sicherlich nicht nur darum, Risiken vollständig zu vermeiden. Dazu gehört auch strategisches Denken, damit die unvermeidbaren Risiken möglichst effizient eingegangen werden können.

Es geht also auch darum, Risiken kontext- und strategiegerecht zu identifizieren, zu bewerten und zu überwachen. Der Prozess des Risikomanagements zielt darauf ab, das Risiko-Ertrags-Verhältnis zu bewerten, damit die günstigsten Positionen priorisiert werden können.