Die zentralen Thesen

DeFi, der einzige Ort, an dem Einhörner und Cartoon-Sushi im Kampf um Liquidität gegeneinander antreten. Uniswap ist eines der erfolgreichsten DeFi-Protokolle für den Token-Tausch auf Ethereum. Es wurde von einem kleinen Team leidenschaftlicher Entwickler erstellt, die den Code Open Source gemacht und für jeden zum Forken verfügbar gemacht haben. Und genau das hat SushiSwap getan!

SushiSwap ist ein Fork von Uniswap, der den appetitanregenden SUSHI-Token hinzufügt. Er gewährt den Inhabern Kontrolle über das Protokoll und zahlt ihnen einen Teil der Gebühren. Mal sehen, wie Sie es auf Ihren Teller bekommen können!

Einführung

Mit der Entwicklung des Bereichs Decentralized Finance (oder DeFi) entstehen immer mehr neue Finanzplattformen. Wir haben gesehen, wie Anleger Dinge wie Blitzkredite und Yield Farming (oder Liquidity Mining) nutzen können, um Geld zu verdienen.

Uniswap hat seine Position als eines der wichtigsten DeFi-Protokolle mit einem der größten Handelsvolumina gefestigt. Trotz seines dezentralen Ethos und seiner starken Abhängigkeit von Smart Contracts haben die Benutzer jedoch nicht viel Mitspracherecht, wenn es um die Entwicklungsrichtung geht.

SushiSwap, ein Neuling auf diesem Gebiet, versprach, dies zu ändern. Und über 1 Milliarde Dollar an Wert, der in das Protokoll gesteckt wurde – nur wenige Tage nach dem Start – lassen darauf schließen, dass viele an dieser Änderung interessiert wären. In diesem Artikel besprechen wir den Uniswap-Fork, der den Krypto-Raum im Sturm erobert.

Was ist SushiSwap?

SushiSwap wurde im September 2020 von zwei anonymen Entwicklern namens Chef Nomi und 0xMaki gestartet. Es ist eine der beliebtesten dezentralen Anwendungen (DApp) auf der Ethereum-Blockchain. SushiSwap übernimmt das Modell des automatisierten Market Making (AMM) für sein dezentrales Austauschprotokoll (DEX). Einfach ausgedrückt gibt es bei SushiSwap kein Auftragsbuch. Stattdessen werden der Kauf und Verkauf von Kryptowährungen durch Smart Contracts erleichtert und der Preis wird durch einen Algorithmus bestimmt.

SushiSwap begann als Fork von Uniswap. Es verwendete den Code von Uniswap als Grundlage und führte gleichzeitig einige wichtige Unterschiede ein – insbesondere werden Belohnungen in SUSHI-Tokens verteilt. Liquiditätsanbieter auf SushiSwap werden mit dem nativen Token SUSHI des Protokolls belohnt, der auch ein Governance-Token ist. Anders als bei Uniswap (UNI) können SUSHI-Inhaber auch dann noch Belohnungen verdienen, wenn sie keine Liquidität mehr bereitstellen.

Bei seiner Einführung bot SushiSwap Liquiditätsanbietern Anreize, ihre Liquiditätspool-Token (LP) auf Uniswap einzusetzen, indem zusätzliche SUSHI-Belohnungen mit einem hohen jährlichen Zinssatz ausgezahlt wurden. Innerhalb einer Woche konnte SushiSwap erfolgreich Liquidität im Wert von über 1 Milliarde USD anziehen und der Gesamtwert erreichte über 150 Millionen USD. Die eingesetzten LP-Token wurden dann nach zwei Wochen von Uniswap zu SushiSwap migriert. Dies bedeutet, dass alle auf SushiSwap eingesetzten Uniswap-LP-Token auf Uniswap gegen die Token eingelöst wurden, die sie repräsentieren. Mit ihnen wurden auch neue Liquiditätspools auf SushiSwap erstellt, was den Start der SushiSwap-Börse markierte.

Im zweiten Quartal 2021 stellte das SushiSwap-Ökosystem seine neueste Ergänzung vor, eine Non-Fungible-Token-Plattform (NFT) namens Shoyu. Die Idee zu Shoyu stammt eigentlich von einem SUSHI-Governance-Mitglied, das vorschlug, Shoyu zu einer benutzerfreundlichen NFT-Plattform zu machen. Ziel ist es, die aktuellen Mängel der NFT-Marktplätze zu beheben, wie z. B. begrenzte Dateiformatoptionen, begrenzte Bildgrößen und die hohen Transaktionsgebühren bei Ethereum.

Was ist SUSHI?

SUSHI ist der native Token von SushiSwap. Es handelt sich um einen ERC-20-Token, der über Liquidity Mining an Liquiditätsanbieter auf SushiSwap verteilt wird. SUSHI hat eine maximale Menge von 250 Millionen Token. Die Menge an SUSHI hängt von der Blockrate ab. Stand November 2021 wird es mit einer Rate von 100 Token pro Block erstellt, und seine im Umlauf befindliche Menge hat mit 127 Millionen Token bereits etwa 50 % der Gesamtmenge erreicht.

SUSHI berechtigt Inhaber zu den Verwaltungsrechten und einem Teil der an das Protokoll gezahlten Gebühren. Vereinfacht ausgedrückt können wir sagen, dass die SUSHI-Community das Protokoll besitzt. Warum hat dies so viel Interesse geweckt? Nun, die Verwaltung der Community ist eng mit dem DeFi-Ethos verknüpft. Das Wachstum des Liquidity Mining (Yield Farming) als gültige Methode zur Token-Verteilung hat zu einer Fülle neuer Token-Einführungen geführt.

Diese fairen Token-Startmodelle zielen darauf ab, allen Beteiligten gleiche Bedingungen zu bieten. Sie beinhalten häufig keine Premining-Gebühren, wenig oder keine Gründerzuteilung und eine gleichmäßige Verteilung auf der Grundlage der von jedem Benutzer bereitgestellten Mittel. In den meisten Fällen gewähren die verteilten Token den Token-Inhabern auch Verwaltungsrechte.

OK, aber was können Token-Inhaber mit diesen Verwaltungsrechten tun? Auf SushiSwap kann jeder einen SushiSwap Improvement Proposal (SIP) einreichen, über den SUSHI-Inhaber abstimmen können. Dies können kleinere oder sogar größere Änderungen am SushiSwap-Protokoll sein. Anstatt eines traditionelleren Teams wie Uniswap liegt die Entwicklung von SushiSwap in den Händen der SUSHI-Token-Inhaber.

Eine starke Community kann für jedes Token-Projekt ein mächtiges Kapital sein, aber das gilt besonders für ein DeFi-Protokoll. MISO oder Minimal Initial SushiSwap Offering ist beispielsweise ein Produkt, das aus einem Governance-Vorschlag hervorgegangen ist. Es ist eine Token-Launchpad-Plattform im SushiSwap-Ökosystem, die auf die Erwartungen der SUSHI-Community zugeschnitten ist. MISO ermöglicht es Einzelpersonen und Communities, ihre neuen Projekt-Token über die SushiSwap-Plattform zu starten.

Wie funktioniert SushiSwap?

Wie erwähnt ist SushiSwap ein Automated Market Maker (AMM)-Protokoll, das als dezentrale Börse funktioniert. Es gibt kein Orderbuch und keine zentrale Autorität. Der Handel mit Kryptowährungen auf SushiSwap wird von den Smart Contracts in Liquiditätspools abgewickelt. In einem Liquiditätspool werden SushiSwap-Benutzer zu Liquiditätsanbietern (LP), indem sie ihre Krypto-Assets sperren. Jeder kann ein Liquiditätsanbieter auf SushiSwap sein und Belohnungen im Verhältnis zu seinem Anteil am Pool verdienen. Dies geschieht, indem ein Gegenwert von zwei Token in den Pool eingezahlt wird. Jeder Pool funktioniert wie ein Markt, auf dem andere Benutzer Token kaufen und verkaufen können. Eine umfassendere Erklärung zur Funktionsweise von AMM in DEX-Protokollen finden Sie in unserem Uniswap-Artikel.

Auf SushiSwap können Sie ERC-20-Token wie auf anderen DEX-Protokollen tauschen. Sie können beispielsweise Stablecoins wie USDT in Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) umtauschen. Außerdem gibt es verschiedene Sushi-Funktionen, mit denen Sie passives Einkommen erzielen können. Sie können beispielsweise SUSHI in die SushiBar stecken und xSUSHI erhalten. Mit xSUSHI staked können Inhaber eine Belohnungsgebühr von 0,05 % aller Trades aus allen Liquiditätspools verdienen. Nach dem Start von Shoyu können SUSHI-Inhaber, die ihre Token für xSUSHI einsetzen, auch 2,5 % jedes NFT-Trades auf dem NFT-Marktplatz erhalten.

BentoBox ist eine weitere Funktion zum Verdienen von Belohnungen auf SushiSwap. Es handelt sich um einen innovativen Tresor, mit dem Benutzer alle verfügbaren Ertragstools auf SushiSwap nutzen können. Dies bedeutet, dass Sie durch die Einzahlung Ihrer Vermögenswerte in BentoBox automatisch Zinsen aus dem Staking auf SushiBar sowie aus der Ausleihe an andere Benutzer verdienen können. Gleichzeitig können xSUSHI-Inhaber auch Belohnungen aus den von BentoBox anfallenden Transaktionsgebühren verdienen.


Uniswap vs. SushiSwap

Es ist kein Geheimnis, dass Kryptowährungen tief im Open-Source-Geist verwurzelt sind. Viele glauben, dass Bitcoin und eine wachsende Zahl erlaubnisfreier DeFi-Protokolle als neue Arten öffentlicher Güter in Form von Software fungieren. Da diese Projekte so leicht kopiert und mit kleinen Änderungen neu gestartet werden können, ist es nur natürlich, dass dies zu einem Wettbewerb zwischen ähnlichen Produkten führt. Wir könnten jedoch davon ausgehen, dass dies letztendlich zu den besten Produkten für den Endbenutzer führen sollte.

Es besteht kein Zweifel, dass der DeFi-Bereich dem Uniswap-Team bedeutende Fortschritte verdankt. Aber wir könnten uns eine Zukunft vorstellen, in der sowohl Uniswap als auch SushiSwap (oder andere Forks) florieren. Uniswap könnte weiterhin an der Spitze der Innovation im AMM-Bereich bleiben, während SushiSwap eine Alternative bieten könnte, die sich stärker auf Funktionen konzentriert, die die Community sehen möchte.

Allerdings ist die Fragmentierung der Liquidität zwischen ähnlichen Protokollen nicht ideal. Wenn Sie unseren Uniswap-Artikel gelesen haben, wissen Sie, dass AMMs am besten mit möglichst viel Liquidität in den Pools funktionieren. Wenn ein Großteil der Liquidität in DeFi auf viele verschiedene AMM-Protokolle aufgeteilt wird, könnte dies zu einer schlechteren Erfahrung für den Endbenutzer führen.

Abschließende Gedanken

SushiSwap ist ein spannendes Experiment, das den Wettbewerbsvorteil eines bereits erfolgreichen DeFi-Protokolls – Uniswap – herausfordert. Trotz einer Abspaltung von Uniswap hat SushiSwap seinem Protokoll neue Funktionen hinzugefügt, wobei der Hauptunterschied die Community-Governance ist. Im Jahr 2021 führt SushiSwap außerdem eine NFT-Plattform ein, um vom florierenden NFT-Markt zu profitieren.

SushiSwap hat seit seiner Einführung viele andere DeFi-Projekte in Bezug auf den Gesamtwert schnell überholt und könnte weiterhin an Popularität und Zugkraft gewinnen. Egal, wie erfolgreich SushiSwap am Ende wird, es zeigt, dass kein Produkt oder keine Dienstleistung einen unbestreitbaren Vorteil bei DeFi hat.