Wichtige Erkenntnisse
Die Marktkapitalisierung ist eine Möglichkeit, den Gesamtwert einer Kryptowährung zu messen.
Es wird berechnet, indem der aktuelle Preis eines Tokens mit seinem zirkulierenden Angebot multipliziert wird.
Die Marktkapitalisierung wird oft verwendet, um Kryptowährungen zu bewerten und ihre relative Größe und Beliebtheit zu beurteilen.
Was ist die Marktkapitalisierung von Kryptowährungen?
Die Marktkapitalisierung von Kryptowährungen ist eine einfache Möglichkeit, den Gesamtwert einer Kryptowährung zu messen. Sie wird berechnet, indem der aktuelle Preis eines einzelnen Tokens mit der Anzahl der derzeit im Umlauf befindlichen Token multipliziert wird:
Marktkapitalisierung = Aktueller Preis × Zirkulierendes Angebot
Zum Beispiel, wenn eine Kryptowährung einen Preis von 10 $ hat und es 10 Millionen von ihnen im Umlauf gibt, würde ihre Marktkapitalisierung 100 Millionen $ betragen. Sie werden oft sehen, dass Tokens auf Datenplattformen wie CoinMarketCap oder CoinGecko nach Marktkapitalisierung eingestuft werden.
Diese Plattformen berechnen die Preise typischerweise mit einem volumenbasierten Durchschnitt aus mehreren Kryptowährungsbörsen, was hilft, Preisunterschiede über Handelsplattformen hinweg zu glätten.
In der Praxis kann die Marktkapitalisierung Ihnen helfen:
Verschiedene Kryptowährungen zu vergleichen, unabhängig von ihrem individuellen Preis.
Nachzuvollziehen, wie Projekte im Laufe der Zeit wachsen oder abnehmen.
Zu sehen, welche Tokens den Markt in Bezug auf Wert und Akzeptanz anführen.
Warum die Marktkapitalisierung wichtig ist
Die Marktkapitalisierung ist einer der am häufigsten verwendeten Indikatoren zur Einschätzung der Gesamtgröße, Bedeutung und Stellung einer Kryptowährung im Markt. Während der Tokenpreis oft die meiste Aufmerksamkeit auf sich zieht, bietet er nicht das vollständige Bild.
Berücksichtigen Sie das folgende Beispiel:
Kryptowährung A: 400.000 Token × 1 $ = 400.000 $ Marktkapitalisierung
Kryptowährung B: 100.000 Token × 2 $ = 200.000 $ Marktkapitalisierung
Obwohl Kryptowährung B einen höheren Preis pro Token hat, hat Kryptowährung A eine größere Marktkapitalisierung und spiegelt einen höheren Gesamtwert des Netzwerks wider.
Die Marktkapitalisierung wird häufig auf folgende Weise verwendet:
1. Projekte nach Größe vergleichen
Die Marktkapitalisierung ermöglicht es Investoren, die relative Größe verschiedener Kryptowährungen zu vergleichen. Wenn beispielsweise ein Projekt eine Marktkapitalisierung von 5 Milliarden $ hat und ein anderes 500 Millionen $, wird das erste im Allgemeinen als etablierter und beliebter angesehen. Das garantiert keine bessere Leistung, deutet jedoch auf eine größere oder reifere Nutzer- und Investorengruppe hin.
2. Leitfaden für die Portfolioallokation
Große Marktkapitalisierungs-Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether werden oft als die „Blue Chips“ im Kryptobereich angesehen. Sie gelten aufgrund ihrer hohen Marktkapitalisierung und Liquidität als stabiler. Ihr langer Track Record und die weit verbreitete Akzeptanz machen sie auch zu einer beliebten Wahl für Investoren, die Krypto-Exposition suchen.
Andererseits bringen kleinere Marktkapitalisierungs-Kryptowährungen oft ein höheres Risiko mit sich. Diese Vermögenswerte haben typischerweise eine geringere Liquidität und werden seltener gehandelt als die großen. In einigen Fällen kann selbst eine bescheidene Verkaufswelle zu scharfen Preisrückgängen führen. Daher wägen Investoren oft die Marktkapitalisierung ab, wenn sie entscheiden, wie sie Risiko und Rendite in ihren Portfolios ausbalancieren.
3. Aufbau von Krypto-Indizes
Genau wie in der traditionellen Finanzwelt bietet der Kryptobereich Marktindizes, die die Leistung einer ausgewählten Gruppe digitaler Vermögenswerte verfolgen. Plattformen wie CoinMarketCap bieten kuratierte Indizes wie den CoinMarketCap 100 Index, während Firmen wie Bitwise Produkte wie den Bitwise 10 Crypto Index Fund bereitstellen.
Diese Indizes würden Kryptowährungen mit den höchsten Marktkapitalisierungen enthalten und werden oft als Benchmark für den breiteren Markt oder von Investoren verwendet, die eine diversifizierte Exposition gegenüber dem Kryptosektor suchen.
Zirkulierendes Angebot vs. Gesamtes Angebot
Das zirkulierende Angebot bezieht sich auf die Anzahl der Token, die derzeit der Öffentlichkeit zur Verfügung stehen und aktiv gehandelt werden. Es umfasst keine Token, die in Smart Contracts gesperrt sind oder vom Projektteam für zukünftige Nutzung gehalten werden. Token, die verbrannt wurden oder unzugänglich sind, werden ebenfalls nicht gezählt. Da die Marktkapitalisierung auf dem zirkulierenden Angebot basiert (nicht auf dem gesamten oder maximalen Angebot), bietet sie eine realistischere Sicht auf den aktuellen Marktwert einer Kryptowährung.
Marktkapitalisierung vs. Vollständig Verwässerte Bewertung (FDV)
Ein weiteres oft zusammen mit der Marktkapitalisierung erwähntes Maß ist die vollständig verwässerte Bewertung (FDV). Während die Marktkapitalisierung angibt, was ein Krypto-Projekt heute wert ist, basierend auf der Anzahl der derzeit im Umlauf befindlichen Token, schätzt die FDV, was das Projekt wert sein könnte, wenn alle seine Token auf den Markt kommen.
Die meisten Krypto-Projekte geben ihr gesamtes Token-Angebot nicht auf einmal frei. Stattdessen wird ein großer Teil normalerweise für Dinge wie Teamanreize, Staking-Belohnungen oder gemeinschaftliches Wachstum zurückgelegt. Diese Token werden oft gesperrt und im Laufe der Zeit schrittweise freigegeben, manchmal über Monate oder sogar Jahre. Die FDV berücksichtigt dieses zukünftige Angebot mit der Formel:
FDV = Aktueller Preis × Maximalangebot
Während die Marktkapitalisierung einen nützlichen Überblick über den aktuellen Wert eines Projekts bietet, spiegelt sie nicht immer das vollständige Bild wider. Zum Beispiel könnte ein Projekt mit einer Marktkapitalisierung von 50 Millionen US-Dollar eine FDV von 500 Millionen US-Dollar haben, wenn sein gesamtes Angebot im Umlauf wäre. Wenn diese zusätzlichen Token ohne ausreichende Nachfrage in den Markt eintreten, könnte der Preis des Tokens aufgrund von Verwässerung fallen.
Die Betrachtung der FDV zusammen mit der Marktkapitalisierung bietet eine ausgewogenere Sicht auf die aktuelle Bewertung eines Projekts und potenzielle langfristige Angebotsrisiken. Andere ergänzende Kennzahlen wie der Total Value Locked (TVL), Token-Freigabepläne und Handelsvolumen können ebenfalls helfen, die zugrunde liegenden Fundamentaldaten eines Projekts und seine langfristigen Perspektiven zu bewerten.
Abschließende Gedanken
Die Marktkapitalisierung ist eine der am häufigsten verwendeten Kennzahlen zur Einschätzung der Größe und Reife eines Krypto-Projekts. Aber wie jede Kennzahl hat sie ihre Grenzen, und es ist wichtig, sie zusammen mit anderen Indikatoren zu betrachten, um eine ausgewogenere Sicht auf die aktuelle Position und das zukünftige Potenzial eines Projekts zu gewinnen.
Weiterführende Literatur
Was ist M2 und wie hängt es mit den Märkten zusammen?
Wer ist Vitalik Buterin?
Was sind Funding-Raten in Krypto-Märkten?
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