Wichtige Erkenntnisse
Ein Bärenmarkt ist ein längerer Zeitraum des Rückgangs der Vermögenspreise, der oft durch wirtschaftliche Rückgänge oder geopolitische Unsicherheiten verursacht wird.
Investoren können Bärenmärkte mit Strategien wie dem Durchschnittskosteneffekt, Leerverkäufen oder dem Wechsel zu weniger volatilen Anlagen wie Bargeld, Anleihen oder Stablecoins navigieren, um das Risiko zu minimieren.
Trotz ihrer Herausforderungen sind Bärenmärkte ein normaler Teil von Marktzyklen. Historische Marktdaten zeigen, dass etablierte Märkte wie der S&P 500 und Bitcoin es im Laufe der Zeit geschafft haben, sich von allen Bärenmärkten zu erholen.
Einführung
Finanzmärkte bewegen sich in Trends, die die allgemeine Richtung darstellen, in die sich der Markt bewegt. In einem Bärenmarkt fallen die Preise konsistent, was es oft zu einer herausfordernden Zeit macht, insbesondere für Anfänger.
Es ist für Krypto-Händler und technische Analysten recht einfach, sich darüber einig zu sein, dass Bitcoin während seiner gesamten Existenz in einem makroökonomischen Bullentrend war. Dennoch gab es unterwegs mehrere unnachgiebige Bärenmärkte. Einige dieser Perioden brachten einen Rückgang von mehr als 80 % im Preis von Bitcoin (BTC) mit sich, während viele Altcoins um mehr als 90 % fielen.
Was ist ein Bärenmarkt?
Ein Bärenmarkt kann als ein längerer Zeitraum des Preisverfalls in einem Finanzmarkt beschrieben werden. Sie dauern in der Regel Monate oder sogar Jahre und sind durch reduziertes Vertrauen der Investoren und wirtschaftliche Kontraktion gekennzeichnet.
Im Gegensatz zu kurzfristigen Marktrückgängen spiegeln Bärenmärkte tiefere wirtschaftliche Herausforderungen wider. Sie fallen oft mit Rezessionen, hoher Arbeitslosigkeit oder sinkenden Unternehmensgewinnen zusammen, was die Nachfrage nach Aktien und anderen Vermögenswerten reduziert. Die Dauer und Schwere variieren, aber Bärenmärkte sind ein normaler Teil von Marktzyklen.
Es gibt dieses Sprichwort unter Händlern: "Treppe hoch, Aufzug runter." Aufwärtsbewegungen können langsam und stetig sein, während Abwärtsbewegungen tendenziell schärfer und gewalttätiger sind. Warum ist das so? Wenn der Preis zu fallen beginnt, verursacht weit verbreitete FUD, dass viele Händler den Markt verlassen. Einige tun dies, um Verluste zu begrenzen, während andere Gewinne aus ihren Long-Positionen sichern.
Dies kann schnell zu einem Dominoeffekt führen, bei dem Verkäufer, die zur Ausfahrt drängen, noch mehr Verkäufer dazu bringen, dasselbe zu tun. Der Rückgang kann noch verstärkt werden, wenn der Markt stark gehebelte Positionen hat. Massenliquidationen werden einen noch ausgeprägteren kaskadierenden Effekt haben, der oft zu einem starken Verkaufsdruck (Kapitulation) führt.
Was verursacht einen Bärenmarkt?
Es gibt viele mögliche Faktoren, die einen Bärenmarkt auslösen oder verstärken können. Zu den häufigsten Ursachen gehören:
Wirtschaftliche Rückgänge: Rezessionen oder langsames BIP-Wachstum führen oft zu sinkenden Unternehmensgewinnen, was die Investoren ermutigt, Aktien und Krypto-Vermögenswerte zu verkaufen.
Geopolitische Ereignisse: Krisen, wie Kriege oder Handelsstreitigkeiten, können Unsicherheit schaffen und die Investoren dazu bringen, in sicherere Vermögenswerte wie Bargeld oder Anleihen zu wechseln.
Marktblasen: Überbewertete Vermögenspreise, wie die Dot-Com-Blase im Jahr 2000, können zusammenbrechen, wenn die Bewertungen nicht mehr tragfähig sind.
Änderungen der Geldpolitik: Steigende Zinssätze, wie im Bärenmarkt 2022 zu sehen, können die Kreditkosten erhöhen und die Marktstimmung beeinträchtigen.
Unerwartete Schocks: Ereignisse wie die COVID-19-Pandemie 2020 können zu schnellen Marktrückgängen führen, bedingt durch weit verbreitete Angst und Unsicherheit.
Diese Faktoren können auch gleichzeitig auftreten. Zum Beispiel resultierte die Finanzkrise 2008 aus einer Immobilienblase, leichtfertigen Kreditvergaben und globalen wirtschaftlichen Problemen, was zu einem großen Bärenmarkt führte.
Bärenmarkt vs. Bullenmarkt
Der Unterschied ist recht einfach. In einem Bullenmarkt steigen die Preise, während in einem Bärenmarkt die Preise fallen.
Ein bemerkenswerter Unterschied könnte sein, dass Bärenmärkte lange Konsolidierungsphasen haben können, d.h. seitwärts oder schwankende Preisbewegungen. Dies sind Zeiten, in denen die Marktvolatilität relativ niedrig ist und es wenig Handelsaktivität gibt. Während dies auch in Bullenmärkten der Fall sein kann, ist dieses Verhalten in Bärenmärkten tendenziell ausgeprägter. Schließlich sind Preise, die über einen längeren Zeitraum fallen, für die meisten Händler und Investoren nicht sehr attraktiv.
Beispiele für Bärenmärkte
Wie bereits besprochen, befindet sich Bitcoin seit dem Beginn des Handels in einem makroökonomischen Bullentrend und gehört zu den am besten abschneidenden Vermögenswerten in der Geschichte der Finanzmärkte. Dennoch hatte BTC im Laufe der Jahre mehrere Bärenmärkte. Lassen Sie uns einige Beispiele mit TradingView-Diagrammen überprüfen.
2018-2019
Nach dem Anstieg von Bitcoin auf etwa 20.000 $ im Dezember 2017 erlebte er 2018 und Anfang 2019 einen Bärenmarkt und fiel um mehr als 84 % von seinem Höchststand bis zum Tiefpunkt.
2019-2020
Im Jahr 2020 fiel Bitcoin um mehr als 70 %, mit einem starken Rückgang im ersten Quartal 2020 aufgrund der Coronavirus-Pandemie. Das war das letzte Mal, dass Bitcoin unter 5.000 $ gehandelt wurde.
2022
Von dem Tiefststand von unter 4.000 $ im Jahr 2020 stieg Bitcoin bis zu einem Allzeithoch von fast 69.000 $ im Jahr 2021. Doch nach einem Anstieg um mehr als 1.670 % fiel der Preis um mehr als 77 % auf unter 15.600 $ im November 2022.
Was tun in einem Bärenmarkt?
Es hängt von Ihrem Investitions- und Risikoprofil ab. Es gibt mehrere Möglichkeiten, durch einen Bärenmarkt zu gehen, aber dies erfolgreich zu tun erfordert Disziplin und sorgfältige Planung. Lassen Sie uns einige gängige Strategien für Bärenmärkte durchgehen.
1. Exposition reduzieren
Eine der einfachsten Strategien, die Händler in einem Bärenmarkt nutzen können, ist das Risiko zu reduzieren, indem sie Vermögenswerte gegen Bargeld (oder Stablecoins) verkaufen. Wenn Sie sich mit fallenden Preisen nicht wohlfühlen, investieren Sie wahrscheinlich mehr, als Sie sich leisten können zu verlieren (die Positionsgröße ist wichtig).
2. Nichts tun (HODL)
In einigen Fällen kann es besser sein, einfach abzuwarten, bis der Markt aus dem Bärenmarktgebiet herauskommt. Historische Daten zeigen, dass etablierte Märkte wie der S&P 500 und Bitcoin sich im Laufe der Zeit erholen. Wenn Sie langfristig HODL mit einem Investitionszeitraum von mehreren Jahren oder Jahrzehnten, ist ein Bärenmarkt nicht unbedingt ein Signal zum Verkaufen.
3. Durchschnittskosteneffekt (DCA)
Viele sehen Bärenmärkte als gute langfristige Gelegenheiten für den Durchschnittskosteneffekt (DCA), insbesondere mit etablierten Vermögenswerten wie Bitcoin. DCA besteht darin, regelmäßig zu investieren, unabhängig von den Marktpreisen. Dies ermöglicht es Investoren, mehr zu kaufen, wenn die Preise niedrig sind, wodurch die Gesamtdurchschnittskosten pro Einheit des Vermögenswerts gesenkt werden. Wenn Sie beispielsweise 1 BTC zu 100.000 $ kaufen und der Preis auf 80.000 $ fällt, könnten Sie einen weiteren BTC kaufen, um die Durchschnittskosten auf 90.000 $ zu senken.
4. Leerverkäufe oder Absicherung
Erfahrene Händler versuchen oft, von fallenden Preisen durch Leerverkäufe zu profitieren. Auf diese Weise können sie, wenn die Preise der Vermögenswerte fallen, von diesem Rückgang profitieren. Unabhängig davon, ob Sie Daytrades oder Swing-Trades machen, besteht die Idee darin, dem breiteren Markttrend zu folgen.
Leerverkäufe können auch zur Absicherung verwendet werden - das Risiko zu reduzieren, indem man eine Short-Position eröffnet, während man den Vermögenswert im Spot hält. Wenn Sie beispielsweise 2 BTC in Ihrer Krypto-Brieftasche halten, könnten Sie eine Short-Position von 2 BTC auf Binance eröffnen, um die Verluste auszugleichen, die Sie erleiden würden, wenn der Markt weiter sinkt.
5. Gegen-Trend-Handel
Dies ist eine risikoreiche Strategie, aber einige Händler suchen nach Trades, die gegen den Haupttrend gerichtet sind. In einem Bärenmarkt würde dies bedeuten, eine Long-Position bei einem Bounce einzugehen, was als "Bärenmarkt-Rally" oder "Dead Cat Bounce" bezeichnet wird.
Diese Gegen-Trend-Bewegungen können notorisch volatil sein, da viele Händler die Gelegenheit ergreifen, um auf einem kurzfristigen Bounce zu kaufen. Doch bis der gesamte Bärenmarkt offiziell als beendet bestätigt wird, besteht die Erwartung, dass der Abwärtstrend direkt nach dem Bounce wieder aufgenommen wird.
Händler werden versuchen, Gewinne rund um lokale Höchststände zu erzielen und auszusteigen, bevor der Abwärtstrend wieder beginnt. Andernfalls könnten sie in ihrer Long-Position stecken bleiben, während der Bärenmarkt weitergeht. Dies ist erneut eine sehr risikoreiche Strategie. Selbst die erfahrensten Händler können große Verluste erleiden, wenn sie versuchen, "ein fallendes Messer zu fangen."
Warum heißt es Bärenmarkt?
Der Begriff "Bärenmarkt" stammt aus der Vorstellung eines Bären, der mit seinen Tatzen nach unten schlägt, was die Abwärtsbewegung der Marktpreise symbolisiert. Im Gegensatz dazu bezieht sich ein Bullenmarkt auf die Bewegung eines Bullen, der seine Hörner nach oben drückt.
Diese Begriffe werden seit mindestens dem 19. Jahrhundert verwendet, wobei eine Theorie besagt, dass "Bär" von "Bärfell-Händlern" abgeleitet ist, die Felle verkauften, bevor sie sie hatten, ähnlich wie beim Leerverkauf in modernen Märkten.
Schlussfolgerungen
Bärenmärkte werden normalerweise von wirtschaftlichen, geopolitischen oder spekulativen Faktoren getrieben, die das Vertrauen der Investoren untergraben. Obwohl sie herausfordernd sind, sind sie ein natürlicher Teil von Marktzyklen. Mit Disziplin und Planung können Händler sich selbst schützen und sogar von dem Abwärtstrend profitieren.
Während eines Bärenmarktes entscheiden sich viele Investoren einfach dafür, weiterhin HODL (investiert bleiben) oder das Risiko zu reduzieren, indem sie in risikoärmere Vermögenswerte wie Anleihen oder Bargeld wechseln. Der Durchschnittskosteneffekt ist ebenfalls eine beliebte Strategie, die langfristig gut funktionieren kann. Leerverkäufe und Gegen-Trend-Handel sind viel riskanter, können jedoch für erfahrene Händler tragfähige Alternativen sein.
Weiterführende Literatur
Was ist ein Bullenmarkt und wie kann man ihn identifizieren?
Was ist der Krypto-Ängstlichkeits- und Gierindex?
Was ist das Markt-Sentiment in der Krypto-Welt?
Die Psychologie der Marktzyklen
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