TL;DR
Das Risiko-/Ertragsverhältnis gibt Aufschluss darüber, wie viel Risiko Sie für welchen potenziellen Ertrag eingehen.
Gute Händler und Investoren wählen ihre Wetten sehr sorgfältig aus. Sie suchen nach dem höchsten Aufwärtspotenzial und dem geringsten Abwärtspotenzial. Wenn eine Investition die gleiche Rendite wie eine andere, aber mit geringerem Risiko erzielen kann, ist sie möglicherweise die bessere Wette.
Einführung
Egal, ob Sie Daytrading oder Swingtrading betreiben, es gibt einige grundlegende Konzepte zum Thema Risiko, die Sie verstehen sollten. Diese bilden die Grundlage Ihres Marktverständnisses und geben Ihnen eine Grundlage für Ihre Handelsaktivitäten und Investitionsentscheidungen. Andernfalls werden Sie Ihr Handelskonto nicht schützen und ausbauen können.
Wir haben bereits über Risikomanagement, Positionsgrößen und das Setzen eines Stop-Loss gesprochen. Wenn Sie jedoch aktiv handeln, müssen Sie etwas von entscheidender Bedeutung verstehen. Wie hoch ist Ihr Risiko im Verhältnis zum potenziellen Gewinn? Wie ist Ihr potenzielles Aufwärtspotenzial im Vergleich zu Ihrem potenziellen Abwärtspotenzial? Mit anderen Worten: Wie ist Ihr Risiko-Ertrags-Verhältnis?
In diesem Artikel besprechen wir, wie Sie das Risiko-/Ertragsverhältnis für Ihre Trades berechnen.
Wie ist das Risiko-Ertrags-Verhältnis?
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis (R/R-Verhältnis oder R) berechnet, wie viel Risiko ein Händler für einen möglichen Ertrag eingeht. Mit anderen Worten zeigt es, wie hoch der mögliche Ertrag für jeden Dollar ist, den Sie bei einer Investition riskieren.
Die Berechnung selbst ist sehr einfach. Sie teilen Ihr maximales Risiko durch Ihren Nettozielgewinn. Wie machen Sie das? Zuerst schauen Sie sich an, wo Sie in den Handel einsteigen möchten. Dann entscheiden Sie, wo Sie Gewinne mitnehmen würden (wenn der Handel erfolgreich ist) und wo Sie Ihren Stop-Loss setzen würden (wenn es ein Verlustgeschäft ist). Dies ist entscheidend, wenn Sie Ihr Risiko richtig managen möchten. Gute Händler legen ihre Gewinnziele und ihren Stop-Loss fest, bevor sie in einen Handel einsteigen.
Jetzt haben Sie sowohl Ihre Einstiegs- als auch Ihre Ausstiegsziele, was bedeutet, dass Sie Ihr Risiko-Ertrags-Verhältnis berechnen können. Dies tun Sie, indem Sie Ihr potenzielles Risiko durch Ihren potenziellen Ertrag teilen. Je niedriger das Verhältnis ist, desto mehr potenziellen Ertrag erhalten Sie pro „Einheit“ Risiko. Sehen wir uns an, wie das in der Praxis funktioniert.
So berechnen Sie das Risiko-Ertrags-Verhältnis
Nehmen wir an, Sie möchten eine Long-Position bei Bitcoin eingehen. Sie führen Ihre Analyse durch und legen fest, dass Ihre Take-Profit-Order 15 % unter Ihrem Einstiegspreis liegen wird. Gleichzeitig stellen Sie sich auch die folgende Frage. Wo ist Ihre Handelsidee ungültig? Dort sollten Sie Ihre Stop-Loss-Order festlegen. In diesem Fall entscheiden Sie, dass Ihr Ungültigkeitspunkt 5 % unter Ihrem Einstiegspunkt liegt.
Es ist anzumerken, dass diese im Allgemeinen nicht auf willkürlichen Prozentzahlen basieren sollten. Sie sollten das Gewinnziel und den Stop-Loss auf der Grundlage Ihrer Marktanalyse bestimmen. Indikatoren der technischen Analyse können sehr hilfreich sein.
Unser Gewinnziel liegt also bei 15 % und unser potenzieller Verlust bei 5 %. Wie hoch ist unser Risiko-Ertrags-Verhältnis? Die Berechnung ist einfach:
Risiko-/Ertragsverhältnis = potenzieller Verlust / potenzieller Gewinn
In diesem Fall ist es 5/15 = 1:3 = 0,33. Ganz einfach. Das bedeutet, dass wir für jede Risikoeinheit potenziell das Dreifache der Belohnung gewinnen. Mit anderen Worten: Für jeden Dollar, den wir riskieren, gewinnen wir wahrscheinlich drei. Wenn wir also eine Position im Wert von 100 $ haben, riskieren wir, 5 $ zu verlieren, und machen dabei potenziell 15 $ Gewinn.
Wir könnten unseren Stop-Loss näher an unseren Einstiegspunkt verschieben, um das Verhältnis zu verringern. Wie wir jedoch bereits gesagt haben, sollten Einstiegs- und Ausstiegspunkte nicht auf der Grundlage willkürlicher Zahlen berechnet werden. Sie sollten auf der Grundlage unserer Analyse berechnet werden. Wenn das Handels-Setup ein hohes Risiko-Ertrags-Verhältnis aufweist, lohnt es sich wahrscheinlich nicht, zu versuchen, die Zahlen zu „manipulieren“. Es könnte besser sein, weiterzugehen und nach einem anderen Setup mit einem guten Risiko-Ertrags-Verhältnis zu suchen.
Beachten Sie, dass Positionen mit unterschiedlicher Größe das gleiche Risiko-Ertrags-Verhältnis haben können. Wenn wir beispielsweise eine Position im Wert von 10.000 $ haben, riskieren wir einen Verlust von 500 $ bei einem potenziellen Gewinn von 1.500 $ (das Verhältnis beträgt immer noch 1:3). Das Verhältnis ändert sich nur, wenn wir die relative Position unseres Ziels und Stop-Loss ändern.
Das Ertrags-Risiko-Verhältnis
Es ist erwähnenswert, dass viele Händler diese Berechnung umgekehrt durchführen und stattdessen das Ertrags-/Risikoverhältnis berechnen. Warum? Nun, es ist einfach eine Frage der Präferenz. Manche finden dies leichter zu verstehen. Die Berechnung ist genau das Gegenteil der Formel für das Risiko-/Ertragsverhältnis. Daher wäre unser Ertrags-/Risikoverhältnis im obigen Beispiel 15/5 = 3. Wie zu erwarten ist ein hohes Ertrags-/Risikoverhältnis besser als ein niedriges Ertrags-/Risikoverhältnis.
Beispiel-Handelsaufbau mit einem Ertrags-/Risikoverhältnis von 3,28.
Risiko vs. Belohnung erklärt
Nehmen wir an, wir sind im Zoo und machen eine Wette. Ich gebe Ihnen 1 BTC, wenn Sie sich in das Vogelhäuschen schleichen und einen Papagei aus Ihren Händen füttern. Was ist das potenzielle Risiko? Nun, da Sie etwas tun, was Sie nicht tun sollten, werden Sie möglicherweise von der Polizei abgeführt. Wenn Sie hingegen erfolgreich sind, erhalten Sie 1 BTC.
Gleichzeitig schlage ich eine Alternative vor. Ich gebe Ihnen 1,1 BTC, wenn Sie sich in den Tigerkäfig schleichen und dem Tiger mit bloßen Händen rohes Fleisch geben. Was ist hier das potenzielle Risiko? Natürlich können Sie von der Polizei abgeführt werden. Aber es besteht die Möglichkeit, dass der Tiger Sie angreift und tödliche Verletzungen verursacht. Andererseits ist die Gewinnchance etwas besser als bei der Papageienwette, da Sie im Erfolgsfall etwas mehr BTC erhalten.
Welches scheint das bessere Geschäft zu sein? Technisch gesehen sind beides schlechte Geschäfte, denn so sollte man nicht herumschleichen. Dennoch gehen Sie mit der Tigerwette ein viel höheres Risiko ein und erzielen nur einen geringfügig höheren potenziellen Gewinn.
In ähnlicher Weise suchen viele Händler nach Handelskonstellationen, bei denen sie viel mehr gewinnen als verlieren können. Dies nennt man eine asymmetrische Chance (das potenzielle Aufwärtspotenzial ist größer als das potenzielle Abwärtspotenzial).
Verwendung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses mit anderen Kennzahlen
Eine der Kennzahlen, die neben dem Risiko-Ertrags-Verhältnis verwendet werden, ist die Gewinnrate. Ihre Gewinnrate ist die Anzahl Ihrer erfolgreichen Trades geteilt durch die Anzahl Ihrer verlustreichen Trades. Wenn Sie beispielsweise eine Gewinnrate von 60 % haben, machen Sie (im Durchschnitt) bei 60 % Ihrer Trades einen Gewinn. Sehen wir uns an, wie Sie dies in Ihrem Risikomanagement nutzen können.
Ein Händler, der beispielsweise Optionen kauft und verkauft, riskiert möglicherweise einen Verlust von 100 $, um 700 $ zu gewinnen. In diesem Fall beträgt sein Risiko-Ertrags-Verhältnis 1:7. Die Optionen, mit denen er handelt, sind jedoch riskant und können eine Gewinnrate von nur 20 % bieten.
Unter Berücksichtigung der Gewinnrate betrachten wir dieses andere Szenario: Wenn sie zehn Trades zu je 100 $ abschließen und dafür 1000 $ ausgeben, haben sie die Chance, 1400 $ zu gewinnen. Anhand dieser Berechnungen, sowohl des Risiko-/Ertragsverhältnisses als auch der Gewinnrate, könnte der Trader glauben, dass seine Aktivitäten eine höhere Gewinn- als Verlustchance bieten.
Aber was wäre, wenn der Händler nur 500 $ pro erfolgreichem Optionshandel bekäme? Dann würde er von seinen 1000 $-Trades nur 1000 $ zurückbekommen. Dies wäre lediglich der Break-Even-Punkt. Bei einer Gewinnquote von 20 % sollte sein Risiko-Ertrags-Verhältnis also mindestens 1:5 betragen.
Händler können sich ihre historische Gewinnrate ansehen und daraus ein Risiko-Ertrags-Verhältnis berechnen, das ihnen beim Handel einen ausreichenden potenziellen Gewinn einschätzen kann. Die Verwendung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses auf diese Weise ist jedoch ziemlich begrenzt. Es ist fast unmöglich, das Gewinnverhältnis eines zukünftigen Handels oder einer zukünftigen Aktivität zu bestimmen, und Sie können nur mit Daten aus der Vergangenheit arbeiten. Dennoch kann die Verwendung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses mit einem anderen Indikator ein zusätzliches Werkzeug im Werkzeugkasten eines Händlers sein.
Abschließende Gedanken
Wir haben uns angesehen, was das Risiko-Ertrags-Verhältnis ist und wie Händler es in ihren Handelsplan integrieren können. Die Berechnung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses ist für das Risikoprofil jeder Geldverwaltungsstrategie von entscheidender Bedeutung.
Was in Bezug auf Risiken ebenfalls eine Überlegung wert ist, ist die Führung eines Handelsjournals. Durch die Dokumentation Ihrer Trades können Sie sich ein genaueres Bild von der Performance Ihrer Strategien machen. Darüber hinaus können Sie sie möglicherweise an unterschiedliche Marktumgebungen und Anlageklassen anpassen.
Trotzdem können einige Händler mit einer sehr geringen Gewinnquote sehr profitabel sein. Warum? Weil das Risiko-Ertrags-Verhältnis ihrer individuellen Handelskonfigurationen dies berücksichtigt. Wenn sie nur Konfigurationen mit einem Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1:10 wählen, könnten sie neun Trades in Folge verlieren und trotzdem bei einem Trade die Gewinnschwelle erreichen. In diesem Fall müssten sie nur zwei von zehn Trades gewinnen, um profitabel zu sein. So kann die Risiko-Ertrags-Berechnung wirkungsvoll sein.
Darüber hinaus kann das Gewinn-Verlust-Verhältnis auch zur Berechnung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses eines Händlers verwendet werden. Zusammen mit Ihrer Gewinnrate ist Ihr Gewinn-Verlust-Verhältnis das Verhältnis Ihrer Gewinn-Trades zu Ihren Verlust-Trades, was Ihnen bei der Bestimmung Ihrer Erfolgsrate hilft. Wenn Sie beispielsweise eine Gewinn-/Verlustrate von 60 Prozent haben, verlieren Sie 60 % der Zeit. Sie können dies auch in Ihrem Risikomanagement verwenden, da es Ihnen hilft, Ihr Risiko-Ertrags-Verhältnis zu berechnen.
Mithilfe anderer Verhältnisformeln, wie Gewinnrate und Gewinn-/Verlustverhältnis, können Händler ihr Risiko-/Ertragsverhältnis berechnen. Genauer gesagt können sie den Wert ihrer Gewinne und Verluste bestimmen, wodurch die Risiken geschätzt werden, die ein Händler eingehen könnte.
