TL;DR

Liquiditätspool-Tokens (manchmal auch als Liquiditätsanbieter-Tokens bezeichnet) werden an Benutzer vergeben, die Liquidität in Liquiditätspools bereitstellen. Diese Token dienen als Quittung und ermöglichen es Ihnen, Ihren ursprünglichen Einsatz und die erhaltenen Zinsen einzufordern.

Sie können Ihre LP-Token auch zum Zinseszins an einer Ertragsfarm verwenden, Kryptokredite aufnehmen oder das Eigentum an der eingesetzten Liquidität übertragen. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass Sie nicht mehr über die damit verbundene Liquidität verfügen, wenn Sie die Verwahrung Ihrer LP-Tokens aufgeben.


Einführung

Während die meisten DeFi-Benutzer über Liquiditätspools Bescheid wissen, sind LP-Token oft ein nachträglicher Einfall. Allerdings haben diese Krypto-Assets neben der Freigabe Ihrer bereitgestellten Liquidität auch ihre eigenen Anwendungsfälle. Auch wenn die Verwendung Ihrer LP-Tokens in anderen Anwendungen mit Risiken verbunden ist, gibt es doch praktikable Strategien, um aus diesen einzigartigen Vermögenswerten mehr Wert zu ziehen.


Was bedeutet die Bereitstellung von Liquidität?

Im Grunde ist Liquidität die Fähigkeit, einen Vermögenswert problemlos zu handeln, ohne dass es zu wesentlichen Preisänderungen kommt. Eine Kryptowährung wie Bitcoin (BTC) ist beispielsweise ein hochliquider Vermögenswert. Sie können es an Tausenden von Börsen in fast jedem beliebigen Betrag handeln, ohne den Preis aktiv zu beeinflussen. Allerdings hat nicht jeder Token das Glück, über diese Liquidität zu verfügen.

Bei dezentraler Finanzierung (DeFi) und kleineren Projekten kann die Liquidität gering sein. Beispielsweise kann es sein, dass die Münze nur an einer Börse verfügbar ist. Möglicherweise fällt es Ihnen auch schwer, einen Käufer oder Verkäufer zu finden, der zu Ihrer Bestellung passt. Das Liquidity-Pool-Modell (manchmal auch als Liquidity Mining bezeichnet) kann eine Lösung für dieses Problem sein.

Ein Liquiditätspool enthält zwei Vermögenswerte, zwischen denen Benutzer tauschen können. Es sind keine Market Maker, Taker oder ein Orderbuch erforderlich, und der Preis wird durch das Verhältnis der Vermögenswerte im Pool bestimmt. Benutzer, die das Token-Paar in den Pool einzahlen, um den Handel zu ermöglichen, werden als Liquiditätsanbieter bezeichnet. Sie erheben eine geringe Gebühr für Benutzer, die mit ihren Token tauschen.

Während die Bereitstellung von Liquidität bedeutet, dass Sie Ihre Vermögenswerte einem Markt anbieten, sprechen wir im Fall von LP-Tokens ausdrücklich von DeFi-Liquiditätspools.

Beachten Sie, dass die Tatsache, dass es einen Liquiditätspool für ein Vermögenswertpaar gibt, nicht bedeutet, dass viel Liquidität vorhanden ist. Sie können jedoch immer über den Pool handeln und müssen sich nicht darauf verlassen, dass jemand Ihren Auftrag erfüllt


Wie funktionieren Liquidity Pool (LP)-Tokens?

Nachdem Sie ein Paar Token in einen Liquiditätspool eingezahlt haben, erhalten Sie LP-Token als „Quittung“. Ihre LP-Tokens stellen Ihren Anteil am Pool dar und ermöglichen es Ihnen, Ihre Einzahlung zuzüglich aller erhaltenen Zinsen abzurufen. Daher hängt ein Teil der Sicherheit Ihrer Einzahlung davon ab, dass Sie Ihre LP-Token behalten. Wenn Sie sie verlieren, verlieren Sie Ihren Anteil.

Sie finden Ihre LP-Tokens in der Wallet, die Sie für die Liquiditätsbereitstellung verwendet haben. Möglicherweise müssen Sie die Smart-Contract-Adresse des LP-Tokens hinzufügen, um ihn in Ihrem Krypto-Wallet anzuzeigen. Die meisten LP-Token im DeFi-Ökosystem können zwischen Wallets übertragen und so das Eigentum übertragen werden. Sie sollten sich jedoch immer beim Liquiditätspool-Dienstleister erkundigen, da dies nicht immer der Fall ist. Durch die Übertragung der Token kann es in manchen Fällen zu einem dauerhaften Verlust der bereitgestellten Liquidität kommen.


Wo kann ich Liquiditätspool-Token erhalten?

LP-Token werden nur an Liquiditätsanbieter vergeben. Um sie zu erhalten, müssen Sie eine DeFi-DApp verwenden, um Liquidität bereitzustellen, z. B. PancakeSwap oder Uniswap. Das LP-Token-System ist vielen Blockchains, DeFi-Plattformen, automatisierten Market Makern (AMMs) und dezentralen Börsen (DEXs) gemeinsam.

Wenn Sie jedoch Liquiditätspooldienste in einer zentralisierten Finanzumgebung (CeFi) an einer Börse nutzen, erhalten Sie wahrscheinlich keine LP-Token. Diese werden stattdessen vom Verwahrungsdienstleister verwahrt.

Ihr LP-Token trägt normalerweise den Namen der beiden Token, mit denen Sie Liquidität bereitstellen. Wenn Sie beispielsweise CAKE und BNB in ​​einem PancakeSwap-Liquiditätspool bereitstellen, erhalten Sie einen BEP-20-Token namens CAKE-BNB LP. Auf Ethereum sind LP-Token normalerweise ERC-20-Token.


Was kann ich mit Liquidity Pool (LP)-Tokens machen?

Während LP-Tokens ähnlich wie eine Quittung funktionieren, ist das nicht alles, was Sie mit ihnen machen können. Bei DeFi besteht immer die Möglichkeit, Ihre Vermögenswerte über mehrere Plattformen hinweg zu nutzen und Dienste wie Lego zu stapeln.

Nutzen Sie sie als Wertübertragung

Der vielleicht einfachste Anwendungsfall für LP-Token besteht darin, das Eigentum an der damit verbundenen Liquidität zu übertragen. Einige LP-Token sind an bestimmte Wallet-Adressen gebunden, die meisten ermöglichen jedoch die kostenlose Übertragung der Token. Sie könnten beispielsweise BNB-wBNB-LP-Token an jemanden senden, der dann die BNB und wBNB aus dem Liquiditätspool entfernen könnte.

Es ist jedoch schwierig, die genaue Anzahl der Token, die Sie im Pool haben, manuell zu berechnen. In diesem Fall können Sie einen DeFi-Rechner verwenden, um die Menge der mit Ihren LP-Tokens verbundenen Stake-Tokens zu berechnen.

Nutzen Sie sie als Sicherheit für einen Kredit

Da Ihre LP-Tokens das Eigentum an einem zugrunde liegenden Vermögenswert verschaffen, gibt es einen guten Anwendungsfall für deren Verwendung als Sicherheit. Wenn Sie beispielsweise BNB, ETH oder BTC als Sicherheit für einen Kryptokredit bereitstellen, können Sie auf einigen Plattformen Ihre LP-Tokens als Sicherheit anbieten. In der Regel können Sie so einen Kredit für einen Stablecoin oder einen anderen Vermögenswert mit hoher Marktkapitalisierung aufnehmen.

In diesen Fällen ist der Kredit überbesichert. Wenn Sie eine bestimmte Sicherheitenquote nicht einhalten können, wird der Kreditgeber Ihre LP-Token verwenden, um die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu beanspruchen und sie zu liquidieren.

Verbessern Sie ihren Ertrag

Eine der häufigsten Dinge, die Sie mit Ihren LP-Tokens machen, ist die Hinterlegung bei einem Yield Compounder (manchmal auch als Yield Farm bekannt). Diese Dienste nehmen Ihre LP-Token, ernten regelmäßig die Belohnungen und kaufen mehr vom Token-Paar. Anschließend wird der Compounder diese wieder in den Liquiditätspool einzahlen, sodass Sie Ihre Zinsen erhöhen können.

Während der Prozess manuell durchgeführt werden kann, kann eine Ertragsfarm in den meisten Fällen effizienter arbeiten als menschliche Benutzer. Teure Transaktionsgebühren können auf alle Nutzer aufgeteilt werden und die Aufzinsung kann je nach Strategie mehrmals täglich erfolgen.


Was sind die Risiken von LP-Tokens?

Wie bei jedem anderen Token sind auch mit LP-Token Risiken verbunden. Diese beinhalten:

1. Verlust oder Diebstahl: Wenn Sie Ihren LP-Token verlieren, verlieren Sie Ihren Anteil am Liquiditätspool und alle gewonnenen Zinsen.

2. Smart-Contract-Fehler: Wenn der von Ihnen verwendete Liquiditätspool aufgrund eines Smart-Contract-Fehlers gefährdet ist, können Ihre LP-Tokens Ihre Liquidität nicht mehr an Sie zurückgeben. Wenn Sie Ihre LP-Tokens bei einer Ertragsfarm oder einem Kreditgeber einsetzen, könnten deren Smart Contracts ebenfalls scheitern.

3. Schwierigkeit zu wissen, was sie darstellen: Wenn Sie sich Ihre LP-Tokens ansehen, ist es fast unmöglich, genau zu erraten, was sie wert sind. Wenn die Token-Preise voneinander abweichen, haben Sie auch einen vorübergehenden Verlust erlitten. Sie müssen auch Interesse mit einkalkulieren. Diese Unsicherheiten können es schwierig machen, eine fundierte Entscheidung darüber zu treffen, wann Sie Ihre Liquiditätsposition verlassen sollten.

4. Opportunitätsrisiko: Durch die Bereitstellung Ihrer Token als Liquidität entstehen Opportunitätskosten. In einigen Fällen ist es möglicherweise besser, Ihre Token woanders zu investieren oder sie für eine andere Gelegenheit zu verwenden.


Abschließende Gedanken

Wenn Sie das nächste Mal einem Liquiditätspool auf einem DeFi-Protokoll Krypto-Liquidität zur Verfügung stellen, sollten Sie darüber nachdenken, ob Sie auch Ihre LP-Token verwenden möchten. Die Einzahlung in einen Liquiditätspool kann nur der erste Teil einer DeFi-Strategie sein. Werfen Sie also neben dem reinen HODLing einen Blick auf Ihre Investitionspläne und Ihre Risikotoleranz, um zu entscheiden, ob eine weitere Investition für Sie geeignet ist.