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Wichtige Erkenntnisse
Optimismus, Gier, Angst und Panik, die in neurologischen Prozessen verwurzelt sind, prägen die Marktstimmung und stehen in direktem Zusammenhang mit Aufwärtstrends und Abwärtstrends.
Psychologische Fallstricke wie FOMO, Verlustaversion und kognitive Dissonanz führen häufig dazu, dass Händler und Investoren irrationale Entscheidungen treffen.
Soziale Plattformen können emotionale Schwankungen weiter verstärken, während Spiegelneuronen zu kollektivem Verhalten, Herdentrieb und spekulativem Handel beitragen.
Einführung
Warren Buffett sagte einmal: "Der Markt ist ein Gerät, um Geld von den Ungeduldigen zu den Geduldigen zu transferieren." Diese einfache Aussage verdeutlicht, wie sehr Emotionen und Psychologie das Marktverhalten antreiben. Im Kern dieser Idee liegt die Marktpsychologie, ein wichtiges Konzept der Verhaltensökonomie, das untersucht, wie die kollektiven Emotionen der Marktteilnehmer die Finanzmärkte prägen. Aber was ist mit der Neurobiologie, die die Marktpsychologie selbst prägt?
Die Neurowissenschaft lehrt uns, dass unsere Gehirne nicht so rational sind, wie wir es gerne glauben würden, insbesondere wenn es um Geld geht. Emotionen, kognitive Verzerrungen und psychologische Prozesse lenken oft unsere finanziellen Entscheidungen in Wege, die wir möglicherweise nicht einmal erkennen.
Zum Beispiel ist die Amygdala der Teil des Gehirns, der Angst verarbeitet und die Kampf-oder-Flucht-Reaktionen auslöst. Sie kann uns dazu bringen, impulsive Entscheidungen während Marktrückgängen zu treffen. Auf der anderen Seite kann der ventromediale präfrontale Kortex, der Belohnungen bewertet, während Bullenmärkten übermäßiges Selbstvertrauen fördern.
Diese Gehirnmechanismen, obwohl sie für das Überleben entscheidend sind, führen uns oft dazu, instinktiv und nicht vernunftgesteuert zu handeln, wenn es um Handel und Investitionen geht.
Wie Psychologie Marktzyklen antreibt
Aufwärtstrend
Optimismus ist während eines Bullenmarktes weit verbreitet. Steigende Preise erzeugen Aufregung, und die Neurobiologie lehrt uns, dass dies das Belohnungssystem des Gehirns auslöst, das den Neurotransmitter Dopamin freisetzt.
Emotionale Phänomene wie FOMO (Angst, etwas zu verpassen) neigen dazu, diesen Trend zu verstärken. FOMO stammt aus den sozialen Belohnungsbahnen des Gehirns, da wir physisch darauf programmiert sind, Integration zu suchen und verpasste Chancen zu vermeiden. Soziale Medienplattformen wie X und Reddit können FOMO verstärken, indem sie Geschichten über massive Gewinne zeigen und andere ermutigen, Vermögenswerte zu kaufen, ohne die Risiken vollständig zu verstehen.
Dogecoin, Shiba Inu und zuletzt die TRUMP- und MELANIA-Meme-Münzen sind dafür hervorragende Beispiele. Der Wert von Meme-Münzen wird in den meisten Fällen durch spekulativen Hype und virale Trends und nicht durch den inneren Wert bestimmt. Händler werden oft von der Euphorie mitgerissen und ignorieren Warnsignale wie Überbewertung oder nicht nachhaltiges Wachstum.
Mehrere neurobiologische Prozesse fallen zusammen, um diesen unkontrollierten Optimismus zu schaffen, der zu finanziellen Blasen führen kann, bei denen die Preise weit über dem tatsächlichen Wert eines Vermögenswerts liegen. Wenn die Blase platzt, tritt der Markt in einen Abwärtstrend ein, was oft eine Kaskade negativer Emotionen auslöst.
Abwärtstrend
Wenn sich der Markt umkehrt, wechseln die Emotionen von Optimismus zu Leugnung und Angst. Die Amygdala des Gehirns, die Angst verarbeitet, übernimmt und veranlasst instinktive Reaktionen wie Panikverkäufe. Neurologisch wird diese Angst durch den Verlustaversion-Bias verstärkt, der dazu führt, dass Verluste schmerzhafter sind als äquivalente Gewinne belohnend wirken.
Während die Preise weiter fallen, verwandelt sich Angst in Panik, was zur Kapitulation führt, einem Punkt, an dem Investoren massenhaft ihre Bestände verkaufen, oft mit erheblichen Verlusten. Dieses Verhalten ist besonders während Bärenmärkten zu beobachten, wie bei den scharfen Korrekturen von Bitcoin während des Marktzyklus 2022.
Der Markt stabilisiert sich schließlich, während der Pessimismus seinen Höhepunkt erreicht, was oft zu einer Akkumulationsphase führt, in der sich die Preise seitwärts bewegen. An diesem Punkt können einige Investoren vorsichtig wieder in den Markt eintreten, angetrieben von wieder aufkommenden Gefühlen von Hoffnung und Optimismus.
Neurobiologie hinter der Marktpsychologie
Eine Reihe komplexer neurologischer Prozesse prägt die Psychologie hinter Markttrends. Ein solcher Prozess ist der Belohnungsweg, der aus verschiedenen Neurotransmittern und Gehirnstrukturen besteht.
Der wichtigste Neurotransmitter, der mit Belohnungen und Vergnügen verbunden ist, ist Dopamin. Wenn Sie einem belohnenden Reiz ausgesetzt sind, reagiert Ihr Gehirn, indem es vermehrt Dopamin freisetzt. Dies ist typischerweise während Bullenmärkten zu beobachten, wo die dopaminergen Bahnen des Gehirns durch die Erwartung finanzieller Belohnungen aktiviert werden, wodurch ein Rückkopplungsschleifen entsteht.
Dopamin wird hauptsächlich in der Substantia nigra und im ventralen tegmentalen Bereich synthetisiert. Wie oben zu sehen, gibt es mehrere Dopaminwege, durch die Dopamin zu verschiedenen Regionen des Gehirns wandert.
Der Weg, der am stärksten mit der Marktpsychologie verbunden ist, ist der mesolimbische Weg. Der mesolimbische Weg verbindet den ventralen tegmentalen Bereich mit dem limbischen System, zu dem auch die Amygdala gehört. Dieser Weg ist zentral für das Erleben von Vergnügen und Belohnung. In Erwartung eines finanziellen Gewinns wird Dopamin in diesen Weg freigesetzt, was ein Gefühl von Motivation und Zufriedenheit erzeugt.
Die primäre Struktur, die an der Verarbeitung von Emotionen wie Angst und Angstzuständen beteiligt ist, ist die Amygdala. Die Amygdala ist während Bärenmärkten ebenso signifikant wie dopaminerge Bahnen während Bullenmärkten. Typischerweise ein Überlebensmechanismus kann die Kampf-oder-Flucht-Reaktion in finanziellen Kontexten zu impulsiven Entscheidungen führen, die oft zu Verlusten führen.
Während Angst und Angst, die in der Amygdala ausgelöst werden, die Entscheidungsprozesse verzerren und zu impulsiven Entscheidungen wie Panikverkäufen führen können, kann auch kognitive Dissonanz Investoren beeinflussen, Vermögenswerte in der Leugnung zu halten, in der Hoffnung, dass sich der Markt erholen könnte.
Kognitive Dissonanz wird erlebt, wenn die von Händlern über den Markt gehaltenen Überzeugungen mit der Realität in Konflikt geraten. Kognitive Dissonanz ist hauptsächlich mit dem präfrontalen Kortex verbunden, der für höhere kognitive Funktionen verantwortlich ist, und dem limbischen System, das erneut die Amygdala und den Hippocampus beinhaltet.
Ein weiterer interessanter Aspekt der Neurobiologie, der die Marktpsychologie beeinflussen kann, sind Spiegelneuronen. Diese Neuronen sind in mehreren Bereichen des Gehirns zu finden, einschließlich des prämotorischen Kortex, des supplementären motorischen Bereichs, des Parietallappens und des inferioren Parietallappens. Spiegelneuronen feuern sowohl, wenn eine Person eine Handlung ausführt, als auch, wenn sie eine ähnliche Handlung von jemand anderem beobachtet.
Im Wesentlichen erlauben es uns Spiegelneuronen, die Emotionen und Handlungen anderer indirekt zu erleben. Diese Neuronen sind an Empathie und sozialem Einfluss beteiligt. Das Beobachten anderer Händler, die erfolgreich sind, kann diese Neuronen aktivieren, was zu Nachahmung führt, die eine wichtige Rolle im Herdentrieb spielen kann.
TRUMP Meme Coin: Eine Fallstudie
1. Schnelles Wachstum und die dopaminergen Bahnen
Es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass das explosive Wachstum der Trump-Meme-Münze beim Start durch das Belohnungssystem des Gehirns beeinflusst wurde. Faktoren wie die klare Verbindung zu Donald Trump, einer weithin anerkannten Figur des Reichtums, und die umfangreiche Medienberichterstattung über die Münze trugen wahrscheinlich zu ihrem anfänglichen Anstieg bei.
FOMO und der allgemeine Gedanke, potenzielle Belohnungen zu verpassen, waren ebenfalls mögliche Treiber. Dieser anfängliche Anstieg hat wahrscheinlich die dopaminergen Bahnen der Händler ausgelöst, was zur Freisetzung von Dopamin in Erwartung finanzieller Belohnungen führte und so einen Rückkopplungsschleifen von Aufregung und Spekulation erzeugte. Diese Phase wird auch häufig als Euphoriephase bezeichnet, in der Optimismus und Aufregung einen Preisanstieg anheizen.
2. Herdentrieb und Spiegelneuronen
Wie bereits erwähnt, spielen Spiegelneuronen oft eine Rolle im Herdentrieb und damit in der Marktpsychologie. Das schnelle Wachstum der Münze kann als Beispiel dieser Neuronen in Aktion dienen, da Individuen, beeinflusst von den Emotionen und dem wahrgenommenen Erfolg anderer, Entscheidungen treffen, die von kollektiven Gefühlen und nicht von rationaler, unabhängiger Analyse geleitet werden. Im Fall von TRUMP:
Meme-Kultur: Memes und Aktivitäten in sozialen Medien erzeugten einen viralen Buzz, der andere ermutigte, dem Trend zu folgen. Spiegelneuronen könnten positive Emotionen unter Händlern und Investoren verstärkt haben.
Politisches und Fan-Engagement: Trumps politische Unterstützer und Fanbasis trugen weiter zur Sichtbarkeit und Akzeptanz der Münze bei. Ein positives Marktgefühl wird schnell durch diese sozialen Interaktionen verbreitet.
Dies verdeutlicht, wie der durch Spiegelneuronen verstärkte Herdentrieb, verstärkt durch soziale Einflüsse wie Meme-Kultur und Fan-Engagement, das Marktverhalten vorantreiben kann.
3. Volatilität, Panikverkäufe und die Amygdala
Nach ihrem anfänglichen Anstieg erlebte TRUMP wie die meisten Meme-Münzen auch eine große Volatilität und starke Preisrückgänge. In dieser Phase könnten Händler Leugnung, Angst und Angstzustände erleben.
Kognitive Dissonanz könnte viele dazu führen, an ihren Vermögenswerten festzuhalten, trotz des Marktrückgangs, in der Hoffnung auf eine schnelle Erholung oder Vertrauen in eine bestimmte Figur. Dieser Konflikt zwischen Realität und persönlichem Glauben kann zu irrationalen Entscheidungen und finanziellen Verlusten führen.
In der Zwischenzeit könnte die Amygdala, die für die Kampf-oder-Flucht-Reaktion verantwortlich ist, Gefühle von Angst und Angstzuständen verstärken und somit Panikverkäufe antreiben. Die Ankündigung der konkurrierenden MELANIA-Münze könnte diese emotionalen Reaktionen verstärkt haben und unterstreicht, wie externe Faktoren das Verhalten einzelner Investoren stark beeinflussen können und somit die Markttrends.
Abschließende Gedanken
Das Verständnis der Psychologie hinter Marktzyklen kann äußerst wertvoll sein und Händlern und Investoren einen besseren Kontext für Markttrends bieten. Zum Beispiel können Sie emotionale Trends beobachten, um Perioden intensiven Pessimismus oder Optimismus zu erkennen und sehen, wie solche Emotionen die Marktpreise beeinflussen.
Mit den neurobiologischen Prozessen vertraut zu sein, die emotionalen Trends zugrunde liegen, einschließlich der Rolle dopaminerger Bahnen, Strukturen wie der Amygdala und der Funktion von Spiegelneuronen, kann Ihnen ein tieferes Verständnis der Marktpsychologie vermitteln. Dies kann Ihre Chancen erhöhen, gängige psychologische Fallstricke wie kognitive Verzerrungen, FOMO, Panikverkäufe und kognitive Dissonanz zu vermeiden.
Weiterführende Literatur
Was ist die offizielle Trump Meme Coin (TRUMP)?
Was sind Verhaltensverzerrungen und wie können wir sie vermeiden?
Fünf Risikomanagementstrategien
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