TL;DR
AAVE ist der native Governance-Token des Aave-Protokolls. Inhaber der auf Ethereum basierenden Kryptowährung können Vorschläge diskutieren und darüber abstimmen, die die Ausrichtung des Projekts beeinflussen.
Da Aave eines der führenden dezentralen Finanzprotokolle ist, ist der AAVE-Token nach Marktkapitalisierung eine der größten DeFi-Münzen. Ethereum-Investoren können ihre Kryptowährungen über Aave problemlos dezentral leihen und verleihen.
Einführung
Kernstück jedes modernen Finanzökosystems sind Medien, über die Einzelpersonen ihr Vermögen leihen und verleihen können. Durch Leihen kann man sein Kapital nutzen, um Aufgaben zu erfüllen, während man durch Verleihen eine regelmäßige und sichere Rendite auf sein sonst ungenutztes Kapital erhält.
Kryptowährungsentwickler haben den Bedarf für solche Dienste erkannt und die sogenannten Geldmärkte ins Leben gerufen. Aave ist einer der größten und erfolgreichsten dieser Marktplätze.
Was ist Aave?
Aave ist ein auf Ethereum basierender Geldmarkt, auf dem Benutzer eine große Vielfalt an digitalen Vermögenswerten, von Stablecoins bis zu Altcoins, leihen und verleihen können. Das Aave-Protokoll wird von AAVE-Inhabern verwaltet.
Ohne das zugrunde liegende Aave-Protokoll zu verstehen, wird es schwer sein zu verstehen, was das AAVE-Token ist, also tauchen wir ein in die Materie.
ETHLend
Die Ursprünge von Aave reichen bis ins Jahr 2017 zurück. Stani Kulechov und ein Team von Entwicklern veröffentlichten ETHLend im November 2017 in einem Initial Coin Offering (ICO). Die Idee bestand darin, es Benutzern zu ermöglichen, untereinander Kryptowährungen zu verleihen und auszuleihen, indem sie Kreditanfragen und -angebote veröffentlichen konnten.
Obwohl ETHLend eine neuartige Idee war, verlor die Plattform zusammen mit ihrem Token LEND im Zuge der Baisse im Jahr 2018 an Boden. Die größten Schwachstellen der Plattform waren mangelnde Liquidität und die Schwierigkeit, Kreditanfragen den Angeboten zuzuordnen.
Während der Baisse von 2018 und 2019 überarbeitete das ETHLend-Team sein Produkt und brachte Anfang 2020 Aave auf den Markt.
In einem Podcast sagte Kulechov, dass der Bärenmarkt eines der besten Dinge war, die ETHLend passieren konnten. Damit bezog er sich auf die Gelegenheit, die er und sein Team erhielten, das Konzept der dezentralen Kryptowährungskreditvergabe zu überarbeiten und das zu schaffen, was wir heute als Aave kennen.
So funktioniert Aave
Das neue und verbesserte Aave ähnelt im Konzept ETHLend. Beide ermöglichen es Ethereum-Benutzern, Kryptowährungskredite aufzunehmen oder eine Rendite zu erzielen, indem sie ihre Bestände verleihen. Aber im Kern sind sie unterschiedlich.
Aave ist ein algorithmischer Geldmarkt, d. h. Kredite werden aus einem Pool bezogen, anstatt einzeln einem Kreditgeber zugewiesen zu werden.
Der berechnete Zinssatz hängt von der „Auslastung“ der Vermögenswerte in einem Pool ab. Wenn fast alle Vermögenswerte in einem Pool genutzt werden, ist der Zinssatz hoch, um Liquiditätsanbieter zu verleiten, mehr Kapital einzuzahlen. Wenn fast keine Vermögenswerte in einem Pool genutzt werden, ist der berechnete Zinssatz niedrig, um Kreditnehmer anzulocken.
Aave ermöglicht es Benutzern auch, Kredite in einer anderen Kryptowährung aufzunehmen als der, die sie eingezahlt haben. Beispielsweise kann ein Benutzer Ethereum (ETH) einzahlen und dann Stablecoins abheben, um sie bei Yearn.finance (YFI) einzuzahlen und eine regelmäßige Rendite zu erzielen.
Wie bei ETHLend sind alle Kredite überbesichert. Dies bedeutet, dass jemand, der über Aave Kryptowährung im Wert von 100 $ leihen möchte, mehr als diesen Betrag einzahlen muss.
Aufgrund der Volatilität von Kryptowährungen beinhaltet Aave einen Liquidationsprozess. Wenn die von Ihnen bereitgestellte Sicherheit unter die im Protokoll festgelegte Besicherungsquote fällt, kann Ihre Sicherheit liquidiert werden. Beachten Sie, dass im Falle einer Liquidation eine Gebühr erhoben wird. Stellen Sie sicher, dass Sie die Risiken einer Einzahlung bei Aave verstehen, bevor Sie Sicherheiten hinterlegen.
Weitere wichtige Funktionen
Aave erweitert seinen Anwendungsbereich über die Geldmärkte hinaus. Die Plattform hat als Ort an Popularität gewonnen, an dem DeFi-Benutzer schnelle Kredite erhalten können.
In den Geldmarktpools von Aave gibt es häufig viel mehr Liquidität als Kreditnehmer benötigen. Diese ungenutzte Liquidität kann von denjenigen genutzt werden, die Blitzkredite aufnehmen. Dabei handelt es sich um unbesicherte Kredite, die nur für die Dauer eines Ethereum-Blocks bestehen.
Mit einem Blitzkredit kann ein Benutzer grundsätzlich eine große Menge an Kryptowährung leihen, ohne Sicherheiten zu stellen, und den Kredit dann innerhalb derselben Transaktion zurückzahlen (solange er die Zinsgebühr für einen Block bezahlt).
Dies ermöglicht es auch Personen ohne große Kapitalmengen, Arbitrage zu betreiben und andere Möglichkeiten zu nutzen – alles innerhalb einer einzigen Blockchain-Transaktion. Wenn Sie beispielsweise sehen, dass Ethereum auf Uniswap für 500 USDC und auf einer anderen dezentralen Börse für 505 USDC gehandelt wird, könnten Sie versuchen, die Preisdifferenz zu arbitrageieren, indem Sie eine große Menge USDC leihen und schnelle Trades durchführen.
Neben Blitzkrediten und anderen Funktionen arbeitet Aave auch an einem Non-Fungible-Token-Spiel (NFT) namens Aavegotchi.
Geben Sie AAVE ein
Während ETHLend in Aave umbenannt wurde, blieb sein Token LEND bestehen. Dies war besorgniserregend, da LEND nicht über den richtigen Code verfügte, um so zu funktionieren, wie das Aave-Team es wollte. LEND-Inhaber konnten nämlich nicht kontrollieren, in welche Richtung sich das Aave-Protokoll entwickelte.
Dies war ein Problem, da Aave immer mehr Liquidität anzog und seine Benutzer keine Änderungen am Protokoll vornehmen konnten. Dann wurde vorgeschlagen, dass LEND in einem Verhältnis von 100 LEND zu 1 AAVE auf eine neue Münze namens AAVE umgestellt werden sollte.
AAVE, ein neuer Ethereum-basierter ERC-20-Token, brachte eine Reihe neuer Anwendungsfälle mit sich.
Erstens werden AAVE-Inhaber als Rückhalt für das Protokoll fungieren. Mit der Veröffentlichung von AAVE wird ein neues Konzept namens „Sicherheitsmodul“ eingeführt, das das System vor Kapitalmangel schützt. Dies bedeutet, dass, wenn im Protokoll nicht genügend Kapital vorhanden ist, um die Mittel der Kreditgeber abzudecken, die AAVE im Sicherheitsmodul für die zur Deckung des Defizits erforderlichen Vermögenswerte verkauft werden.
Nur AAVE, das im Modul hinterlegt ist, wird zur Deckung des Defizits liquidiert. Einzahlungen in das Modul werden durch eine regelmäßige Rendite in AAVE belohnt.
Der zweite wichtige Anwendungsfall von AAVE hängt mit der Governance des Aave-Protokolls zusammen. Inhaber der Kryptowährung können Aave-Verbesserungsvorschläge diskutieren und darüber abstimmen, die umgesetzt werden können, wenn sie von einer Mindestanzahl von AAVE-Token akzeptiert werden. Dazu gehört die Änderung der Parameter des Geldmarkts von Aave sowie die Verwaltung der Mittel in der Ökosystemreserve. Wie bei vielen anderen Governance-Token entspricht ein AAVE einer Stimme.
AAVE dezentralisiert die DeFi-Anwendung weiter und fügt dem Ökosystem einen wichtigen Backstop hinzu, um Black-Swan-Ereignisse abzumildern.
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Herausforderungen für Aave
Eine Herausforderung für Aave ist die Tatsache, dass alle Kredite überbesichert sind. Anders als im traditionellen Finanzsystem gibt es kein Kredit-Scoresystem oder -verfahren, um systematisch festzustellen, ob der Kreditnehmer in der Lage sein wird, den Kredit mit Zinsen zurückzuzahlen.
Dies bedeutet, dass Aave-Benutzer im Gegensatz zu herkömmlichen Krediten von Banken, die möglicherweise nur geringe formelle Sicherheiten erfordern, Kryptowährungen im Wert von weitaus mehr als dem von ihnen beantragten Kredit hinterlegen müssen.
Diese Einschränkung bedeutet, dass Aave ein kapitalineffizientes System ist. Aave verlangt von seinen Nutzern, große Kapitalbeträge einzusetzen, um Kredite zu erhalten, was es für kleine Nutzer schwierig macht. Dies geschieht zwar zum Schutz der Gläubiger, begrenzt aber natürlich die Höhe der Gesamtschulden von Aave.
Abschließende Gedanken
Dezentrale Geldmärkte wie Aave oder Compound ebnen den Weg für ein offeneres und zugänglicheres Finanzsystem. Aave ist ein interessantes DeFi-Projekt, das es Kryptowährungsnutzern ermöglicht, transparent auf Gelder und Dienste zuzugreifen.
Auch der AAVE-Token ist eine vielversprechende Entwicklung. Er ermöglicht seinen Inhabern, Änderungen im Aave-Protokoll zu beeinflussen. Außerdem schützt er das Protokoll vor Black-Swan-Ereignissen.
