Wichtige Erkenntnisse
Liquiditätspools sind Tokenreserven, die in Smart Contracts gesperrt sind und dezentrale Börsen (DEXs) und andere DeFi-Apps betreiben.
Anstatt Käufer und Verkäufer zusammenzubringen, handeln Benutzer direkt gegen diese gebündelten Vermögenswerte über automatisierte Marktgestalter (AMMs).
Liquiditätsanbieter (LPs) können Gebühren und Belohnungen verdienen, aber es gibt wichtige Risiken zu beachten, wie unbeständigen Verlust und Bugs in Smart Contracts.
Strategien wie Yield Farming und Liquiditäts-Mining können zusätzliche Anreize für die Bereitstellung von Liquidität bieten.
Einführung
Dezentralisierte Finanzen (DeFi) haben die Art und Weise, wie Benutzer Vermögenswerte handeln, Geld leihen und Renditen erzielen, revolutioniert - alles ohne auf traditionelle Vermittler angewiesen zu sein. Im Herzen dieses Ökosystems stehen Liquiditätspools.
Liquiditätspools ermöglichen dezentrale Börsen und treiben unzählige andere DeFi-Anwendungen an. In diesem Leitfaden werden wir erläutern, was sie sind, wie sie funktionieren, warum sie wichtig sind und worauf Sie achten sollten, wenn Sie sich entscheiden, sich zu engagieren.
Was sind Liquiditätspools?
Ein Liquiditätspool ist eine Sammlung von Kryptowährungen oder Token, die in einem Smart Contract gesperrt sind und Liquidität für den dezentralen Handel, die Kreditvergabe und andere finanzielle Aktivitäten bereitstellen. Anstatt sich auf traditionelle Orderbücher oder zentralisierte Marktgestalter zu verlassen, nutzen DeFi-Plattformen wie Uniswap und PancakeSwap Liquiditätspools in Verbindung mit automatisierten Marktgestaltern (AMMs), um Token-Tauschgeschäfte zu erleichtern.
Liquiditätspools ersetzen die Notwendigkeit, Käufer und Verkäufer individuell zusammenzubringen. Stattdessen kann jeder gegen die gebündelten Vermögenswerte handeln, wobei die Preise automatisch gemäß dem Verhältnis der im Pool gehaltenen Token angepasst werden.
Wie funktionieren Liquiditätspools?
Liquiditätsanbieter (LPs)
Die Personen, die Token in einen Pool bereitstellen, werden Liquiditätsanbieter oder LPs genannt. In der Regel hinterlegen LPs gleichwertige Werte von zwei verschiedenen Token in den Pool, wie ETH und USDC. Im Gegenzug erhalten sie LP-Token, die ihren Anteil am Pool repräsentieren.
LPs verdienen einen Anteil an den Handelsgebühren von jedem Tausch, der im Pool erfolgt. Es ist eine Möglichkeit, passives Einkommen zu erzielen. Darüber hinaus können LP-Token oft an anderer Stelle gestakt werden, um zusätzliche Belohnungen zu verdienen (das ist es, was man mit Yield Farming oder Liquiditäts-Mining meint).
Automatisierte Marktgestalter (AMMs)
AMMs sind Smart Contracts, die die Preise in einem Pool bestimmen. Eine gängige Formel ist die von Uniswap:
x * y = kHier sind x und y die Token-Bestände im Pool und k ist eine Konstante. Wann immer jemand handelt, verschiebt sich das Gleichgewicht und der Preis passt sich automatisch an. Das ermöglicht es Benutzern, direkt mit dem Liquiditätspool zu handeln, ohne die Notwendigkeit eines traditionellen Orderbuchs.
Vorteile von Liquiditätspools
Offen für alle: Keine Gatekeeper. Jeder kann ein Liquiditätsanbieter werden.
Immer verfügbar: 24/7 Liquidität, ohne dass eine andere Person auf der anderen Seite des Handels benötigt wird.
Sofortige Trades: Kein Warten auf Käufer oder Verkäufer.
Anreize: LPs verdienen Gebühren und manchmal Bonusbelohnungen.
Niedrige Hürden für Projekte: Neue Token können schnell Liquiditätspools einführen, ohne auf zentralisierte Börsen angewiesen zu sein.
Risiken der Nutzung von DeFi-Liquiditätspools
Durch die Nutzung von Liquiditätspools hat der DeFi-Bereich innovative Wege zur Nutzung der Blockchain-Technologie hervorgebracht. Dennoch gehen mit Liquiditätspools bestimmte Risiken einher, über die Sie sich im Klaren sein sollten.
Unbeständiger Verlust
Unbeständiger Verlust tritt auf, wenn sich das Preisverhältnis Ihrer Token ändert im Vergleich zu dem Zeitpunkt, als Sie sie in einen Liquiditätspool eingezahlt haben. Je größer diese Änderung, desto höher der potenzielle Verlust im Verhältnis zum einfachen Halten der Token. Dies geschieht, weil der Pool automatisch die Tokenverhältnisse neu ausbalanciert, was Sie manchmal mit weniger von dem Token zurücklässt, dessen Preis gestiegen ist.
Schwachstellen von Smart Contracts
Da Liquiditätspools auf Smart Contracts angewiesen sind, können Fehler oder Exploits zu einem Verlust von Geldern führen. Die Nutzung von geprüften und seriösen Plattformen verringert das Risiko, obwohl wir es niemals vollständig ausschließen können.
Rug Pulls und Betrügereien
Betrüger richten manchmal gefälschte Pools ein, locken Liquidität an und verschwinden dann mit den Geldern. Überprüfen Sie immer die Legitimität des Projekts, bevor Sie Token einzahlen, und riskieren Sie niemals mehr, als Sie sich leisten können zu verlieren. Wenn Sie unsicher sind, beginnen Sie mit kleinen Beträgen, um es auszuprobieren, bevor Sie größere Risiken eingehen.
Beliebte Arten von Liquiditätspools
Traditionelle Pools: Zwei-Token-Pools mit einem Wertverhältnis von 50/50 (z. B. Uniswap v2).
Stablecoin-Pools: Pools, die Stablecoins oder Vermögenswerte mit ähnlichem Wert enthalten, um Slippage zu minimieren (z. B. Curve Finance).
Multi-Asset-Pools: Pools mit mehreren Token und anpassbaren Gewichtungen.
Einseitige Pools: Ermöglichen es LPs, einen einzelnen Token einzuzahlen, wodurch das Risiko eines unbeständigen Verlusts verringert wird.
Konzentrierte Liquiditätspools: LPs bieten Liquidität innerhalb spezifischer Preisbereiche für eine bessere Kapitalrendite (z. B. Uniswap v3 und v4).
Wie man an einem Liquiditätspool teilnimmt
1. Wählen Sie eine Plattform: Wählen Sie eine seriöse DeFi-Plattform wie Uniswap oder PancakeSwap, basierend auf Ihren bevorzugten Vermögenswerten und Risikotoleranz.
2. Verbinden Sie Ihre Wallet: Verwenden Sie eine kompatible Krypto-Wallet (z. B. MetaMask), um mit der Plattform zu interagieren. Beachten Sie, dass Sie auch über Binance Alpha mit der Binance Wallet auf DeFi-Liquiditätspools zugreifen können.
3. Wählen Sie einen Pool und stellen Sie Token bereit: Hinterlegen Sie die vom Pool benötigten Token und erhalten Sie im Austausch LP-Token.
4. Verdienen Sie Belohnungen: Sammeln Sie Transaktionsgebühren und Staking-Anreize als passives Einkommen.
5. Ziehen Sie Liquidität ab: Lösen Sie LP-Token ein, um Ihre Vermögenswerte und Erträge (gegebenenfalls) zurückzuerhalten.
Abschließende Gedanken
Liquiditätspools sind eine der Säulen von DeFi. Sie ermöglichen dezentralen Handel, Kreditvergabe und Renditestrategien, während sie regulären Benutzern die Möglichkeit bieten, passives Einkommen zu erzielen. Aber wie jede Investition sind sie mit Risiken verbunden, einschließlich unbeständigem Verlust, Code-Exploits, Rug Pulls und Betrügereien. Wenn Sie sich an vertrauenswürdige Plattformen halten, informiert bleiben und das Risiko weise managen, können Liquiditätspools eine leistungsstarke Möglichkeit sein, am DeFi-Ökosystem teilzunehmen.
Weiterführende Literatur
Was ist Uniswap und wie funktioniert es?
Was ist ein automatisierter Marktgestalter (AMM)?
Was ist ein Rug Pull in Krypto und wie funktioniert er?
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