ON-CHAIN SIGNAL: Warum institutionelle Wallets $BTC verkaufen.

Bitcoin sieht sich ernsthaften Gegenwind gegenüber, und die Daten zeigen große Warnzeichen. Der Kauf bei Rücksetzern nahe $70K war schwach, und jeder Anstieg wird von aggressivem Verkaufsdruck begleitet.

Wichtige On-Chain-Signale drehen bärisch:

- **Institutionelle Nettoflüsse:** Große ETFs und große Wallets verteilen jetzt, anstatt zu akkumulieren. Dies ist ein signifikanter Wandel in der Marktstruktur.

- **Kostenbasis der Inhaber:** $BTC wird unter der Kostenbasis der kurzfristigen Inhaber gehandelt. Das bedeutet, dass die aktuellen Käufer im Minus sind, was ein hohes Überangebot schafft.

- **Marktstimmung:** Realisierte Verluste steigen, ein Zeichen für stressbedingte Verkäufe. Die Nachfrage nach Put-Optionen steigt ebenfalls, da Händler sich gegen weitere Rückgänge absichern.

Das ist keine gesunde Rotation; es ist defensive Positionierung. Ohne institutionelle Nachfrage bleibt jeder Aufwärtstrend für $BTC fragil.

**Urteil: Bärisch**

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