Der von Trump nominierte Kandidat Kevin Warsh hat einen vorbildlichen Lebenslauf für die Position des Fed-Vorsitzenden und hat kürzlich seine Unterstützung für Zinssenkungen geäußert – etwas, das Trump wünscht.
Am 30. Januar nominierte der US-Präsident Donald Trump den ehemaligen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh, 56, zum nächsten Vorsitzenden der US-Notenbank (Fed), nachdem Jerome Powell seine Amtszeit im Mai beendet hat.
Trump bemerkte, dass Warsh das klassische Modell dessen ist, was sich die Menschen für die Position des Fed-Vorsitzenden vorstellen, von seinem Lebenslauf bis zu seinem Erscheinungsbild.
"Er ist sehr intelligent, fähig, stark, jung und ziemlich jung", bemerkte der Präsident am Freitag. "Das Erscheinungsbild ist nicht wichtig, aber er hat auch ein passendes Aussehen", fügte er hinzu.
Herr Kevin Warsh absolvierte die Stanford-Universität und die Harvard-Rechtschule. Mit 35 Jahren wurde er der jüngste Gouverneur im siebenköpfigen Gouverneursrat der Fed, eine Position, die er von 2006 bis 2011 innehatte.
Zuvor war er Vizepräsident und Direktor für Fusionen und Übernahmen (M&A) bei Morgan Stanley, Sonderassistent des Präsidenten George W. Bush für Wirtschaftspolitik und hatte eine Rolle als Sekretär im Nationalen Wirtschaftsrat.
In der Phase 2008-2009 arbeitete Warsh eng mit dem damaligen Vorsitzenden der Fed, Ben Bernanke, zusammen, um die Finanzkrise zu bewältigen. In seinen Memoiren kommentierte Bernanke, dass er Warsh als "einen der engsten Berater und Vertrauten" betrachtete. Warshs politisches und marktbezogenes Verständnis sowie sein umfangreiches Netzwerk an Beziehungen an der Wall Street gelten als "äußerst wertvoll".
Doch zu mehreren entscheidenden Zeitpunkten hat Warsh die Schwere der Herausforderungen, denen die US-Wirtschaft gegenübersteht, nicht richtig eingeschätzt, als die Hypothekenausfälle und Entlassungen während der großen Depression zunahmen.
Damals wollte er, dass die Fed die Zinssätze höher hält, selbst wenn die Wirtschaft vor der Gefahr einer Deflation und des Zusammenbruchs stand. 2008 äußerte Warsh Bedenken, dass die Fortsetzung der Zinssenkungen durch die Fed die Inflation anheizen könnte. Doch selbst nachdem die Fed die Zinssätze auf fast null gesenkt hatte, blieb die Inflation niedrig.
Im Jahr 2011 sprach er sich in Sitzungen gegen die Entscheidung der Fed aus, Staatsanleihen im Wert von 600 Milliarden USD zu kaufen, um die langfristigen Zinssätze zu senken, obwohl er letztlich dennoch für den Vorschlag von Bernanke stimmte. Im Jahr 2017 war Warsh der zweitplatzierte Kandidat für die Position des Fed-Vorsitzenden, als Trump schließlich Jerome Powell auswählte.
Derzeit ist Herr Warsh Wirtschaftswissenschaftler am Hoover-Institut – einer politischen Beratungsorganisation an der Stanford-Universität. Er ist auch Dozent an der Stanford Graduate School of Business und Partner im Duquesne Family Office, einer Vermögensverwaltungseinheit des Investment-Milliardärs Stanley Druckenmiller.
In den letzten Monaten hat Warsh aktiv dafür geworben, den Vorsitz der Fed in den Medien zu übernehmen. Früher ein Republikaner, der den Freihandel unterstützte, hat er sich jetzt dafür entschieden, die wirtschaftlichen Politiken von Präsident Trump zu unterstützen.
In einem Kommentar im Wall Street Journal im November 2025 argumentierte Warsh, die Fed "sollte die Ansicht aufgeben, dass Inflation entsteht, wenn die Wirtschaft überhitzt und die Arbeiter zu hohe Löhne erhalten".
Seiner Meinung nach entsteht Inflation, wenn die Regierung zu viel ausgibt und zu viel Geld druckt. Gleichzeitig deutete er an, dass der Inflationsdruck aufgrund von Technologien wie künstlicher Intelligenz (KI) sinken wird, was zu höherer Produktivität führen wird. "KI wird ein erhebliches deflationäres Momentum sein, das die Produktivität steigert und die Wettbewerbsfähigkeit der USA stärkt", schrieb Warsh. Diese Ansicht stimmt sehr gut mit Trumps Überzeugung überein.
In seinen letzten Reden und Kommentaren hat er seine Unterstützung für die Ansicht geäußert, die Zinssätze zu senken. Zuvor schrieb der Präsident im Dezember in sozialen Medien über die Notwendigkeit, die Kreditkosten zu senken und sagte: "Jeder, der nicht mit mir einverstanden ist, wird niemals Fed-Vorsitzender werden!"
Herr Warsh kritisierte die Fed auch schärfer und sagte, dass die Politik der Behörde "lange Zeit gestört" gewesen sei. "Die heutige Zentralbank ist ganz anders als als ich 2006 eintrat", sagte Warsh. Seiner Meinung nach war es "der größte Fehler in der makroökonomischen Politik seit 45 Jahren, die Inflation in den Jahren 2021-2022 ansteigen zu lassen, was das Land gespalten hat".
Und während Trump den Vorsitzenden Powell dafür kritisierte, dass er die Zinssätze nicht senkt, widersprach Warsh in Bezug auf die Beteiligung an Themen wie Klimawandel, Vielfalt, Gerechtigkeit und Inklusion – Bereiche, die er für außerhalb des Auftrags der Fed hielt.
Die Ernennung von Kevin Warsh muss vom Senat genehmigt werden. Wenn alles gut geht, glauben Beobachter, dass der neue Fed-Vorsitzende einer strengen Überwachung durch die Finanzmärkte und den Kongress unterliegen wird. Denn er wurde von einem Präsidenten ernannt, der ständig verlangt hat, die Zinssätze viel niedriger zu senken, als es die Ökonomen in der aktuellen wirtschaftlichen Lage für angemessen halten.
Darüber hinaus ist der Vorsitzende der Fed nur ein Mitglied in einem Komitee von 19 Personen, von denen 12 Beamte für jede Entscheidung über die Zinssätze abstimmen werden. Dieses Komitee ist gespalten zwischen denjenigen, die sich um eine anhaltende Inflation sorgen und die Zinssätze beibehalten möchten, und denjenigen, die der Meinung sind, dass der jüngste Anstieg der Arbeitslosigkeit zeigt, dass die Wirtschaft in Schwierigkeiten steckt und niedrigere Zinssätze benötigt, um die Beschäftigung zu fördern.
Die Finanzmärkte könnten ebenfalls reagieren. Wenn die Fed die kurzfristigen Zinssätze zu stark senkt und dies als politisch motivierten Schritt angesehen wird, könnten Wall-Street-Investoren Staatsanleihen verkaufen, aus Angst vor steigender Inflation. Ein Ausverkauf würde die langfristigen Zinssätze erhöhen, einschließlich der Hypothekenzinsen, was zu einem gegenteiligen Effekt führen könnte.
Darüber hinaus wird es eine große Herausforderung sein, ob Warsh die Unabhängigkeit der Fed von täglichen politischen Aktivitäten aufrechterhalten kann, während er gleichzeitig Trump zufriedenstellt. Dennoch glauben frühere Kollegen und Freunde, dass Warsh die intellektuelle Kapazität und die Kommunikationsfähigkeiten hat, um diese Position zu übernehmen.
Seine Familie hat Verbindungen zu Trump, was dazu beiträgt, den Druck vom Weißen Haus zu verringern. Warsh ist der Ehemann von Jane Lauder, der Tochter des Kosmetik-Milliardärs Ronald Lauder, einem großen Geldgeber der Republikaner.
Raghuram Rajan, Professor für Wirtschaft an der University of Chicago und ehemaliger Vorsitzender der indischen Zentralbank, sagte, Warsh habe "eine vorsichtige Haltung, tiefes Verständnis und die diplomatischen Fähigkeiten, die notwendig sind, um eine herausfordernde Position zu leiten in dieser Zeit".
Es gibt jedoch einige Hindernisse, die auftauchen. Im Senat erklärte der Senator Thom Tillis, dass er gegen die Nominierung von Warsh sein werde, bis die Untersuchung des Justizministeriums gegen Powell abgeschlossen ist.
Laut Herrn Tillis ist Warsh "ein qualifizierter Kandidat", betonte jedoch, dass "der Schutz der Unabhängigkeit der Federal Reserve vor politischer Einflussnahme oder rechtlichen Drohungen nicht verhandelbar ist". Als er gefragt wurde, ob Warsh ohne Tillis' Unterstützung bestätigt werden könne, sagte Mehrheitsführer im Senat John Thune: "Wahrscheinlich nicht".
Schärfer in der Kritik, beschuldigte die demokratische Senatorin Elizabeth Warren Warsh, seine Ansichten geändert zu haben, um Trump vor seiner Nominierung zu gefallen. "Ich weiß nicht, wie ich das interpretieren soll, außer dass es genau das ist, was eine Marionette tut", kommentierte sie.
