Detaillierter lesen Sie den Artikel von Binance hier. Ich werde parallel auch meine Gedanken einfließen lassen.

In Antwort auf die veröffentlichte Erklärung von Binance zur Situation am 10. Oktober erklärte er, dass der Flash-Crash das Ergebnis einer verantwortungslosen Haltung der Marketingabteilung der Börse gegenüber den potenziellen Risiken im Zusammenhang mit USDe war.

Die Börse bot im Gegensatz zu Bybit, neben einem hohen Prozentsatz auf Stablecoins, an, 1:1 als Margin-Sicherheit ohne angemessene Limits zu verwenden, was Letzteres nicht tat und absichtlich die Sicherheit in Zeiten abschaltete, in denen Ethena bereitwillig bis zu 30% jährlich ohne wirklich begründete Risiken bot.

USDe ist ein synthetischer Stablecoin, der vom Markt abhängt. Ethena zieht Kapital durch ihn an, investiert es in Index-Arbitrage und algorithmische Handelsstrategien und tokenisiert den erhaltenen Fonds. Dann kann der Token an Börsen deponiert werden, um Erträge zu erzielen.

USDe hat Risiken auf Hedgefonds-Niveau, im Gegensatz zu BUIDL von BlackRock, der ein strukturiertes Produkt mit extrem niedrigem Risiko-Profil anbietet.

Benutzer von Binance wurden ermutigt, USDT und USDC in USDe umzuwandeln, um attraktive Erträge zu erzielen, ohne ausreichend auf die zugrunde liegenden Risiken hinzuweisen. Aus der Sicht des Benutzers schien der Handel mit USDe genauso zu sein wie mit normalen Stablecoins – während das tatsächliche Risiko-Profil erheblich höher war.

Das Risiko stieg weiter, als die Benutzer:

• konvertierten USDT/USDC in USDe,

• verwendeten USDe als Sicherheit, um USDT zu leihen,

• konvertierten geliehenen USDT zurück in USDe,

• und wiederholten diesen Zyklus.

Diese "Schulter-Schleife" erzeugte künstliche APY von 24%, 36% und sogar 70%+, die weitgehend als "niedrigriskant" wahrgenommen wurden, nur weil sie von einer großen Plattform angeboten wurden. Das systemische Risiko hat sich schnell im gesamten globalen Kryptowährungsmarkt angesammelt.

In diesem Moment war selbst ein kleiner Marktschock ausreichend, um einen Zusammenbruch auszulösen.

Als die Volatilität zuschlug, löste sich USDe bei Binance schnell von der Bindung (depeg). Es folgten kaskadierende Liquidationen, und Schwächen im Risikomanagement rund um Vermögenswerte wie WBETH und BNSOL verstärkten den Rückgang noch weiter. Einige Token wurden für einen Moment fast zu null gehandelt.

Der Schaden für Benutzer und Unternehmen weltweit – einschließlich der Kunden von OKX – war erheblich, und die Wiederherstellung wird Zeit benötigen.

Als größte globale Plattform hat Binance einen unverhältnismäßig großen Einfluss – und eine entsprechende Verantwortung – als Branchenführer. Langfristiges Vertrauen in Krypto kann nicht auf kurzfristigen "Ertrags-Spielen", übermäßiger Hebelwirkung oder Marketingpraktiken aufgebaut werden, die Risiken verschleiern.

Die Branche braucht Führungspersönlichkeiten, die Markstabilität, Transparenz und verantwortungsvolle Innovationen priorisieren – und nicht die Mentalität "der Gewinner nimmt alles", bei der Kritik als Feindseligkeit angesehen wird.

Kryptowährung ist noch in einem frühen Stadium.

Was wir heute normalisieren, wird bestimmen, ob diese Branche langfristiges Vertrauen gewinnen kann – oder ob sie die gleichen Fehler erneut macht.

Jetzt wird eine ähnliche Aufblähung mit USD1 gemacht, wobei hier jedoch deutlich mehr Geld in Trumps Händen ist.