2025年12月“小非农”数据表现恰到好处

2026年1月7日，美国自动数据处理公司（ADP）正式发布了私营部门就业报告。数据显示，12月份美国私营领域的整体就业人数增加了4.1万人，成功走出了此前一个月显著下降的阴影。

尽管这一数值略微低于经济学家普遍预期的5万人，但相较于11月份的表现，就业人数的增长态势已明显好转。

这无疑是市场当前最期待看到的“小非农”数据表现。它不仅反映出美国经济依然具备十足的韧性，对经济“软着陆”的预期未产生任何负面干扰，同时也未引发市场对美联储降息预期的改变。目前，利率期货市场的定价依然显示，美联储在2026年有望进行三次降息。