Bitcoin Treasury Rückgang: 40% Handeln Jetzt Unter Ihrem Bitcoin-Wert und Investoren Sind Genervt
Die Risse im Bitcoin-Treasury-Handel sind nicht mehr klein. Sie sind direkt im offenen Sichtfeld. Fast 40% der öffentlichen Unternehmen, die ihren Ruf auf die Haltung von Bitcoin gesetzt haben, handeln jetzt mit einem Rabatt auf den tatsächlichen Wert ihres BTC. Diese Aktien sollten eine clevere, superaufgeladene Möglichkeit sein, in Bitcoin zu investieren. Jetzt schauen Investoren auf sie und fragen sich, was der Sinn ist? Einige Kritiker sparen nicht mit Worten und nennen das Ganze eine "Abscheulichkeit."
Hier ist, was schiefgelaufen ist. Bitcoin Treasury-Unternehmen versprachen eine Prämie. Sie würden finanzielle Tricks, Zugang zu Kapitalmärkten und gewagte Akkumulationsstrategien nutzen, um den Aktionären den Gewinn zu sichern. Stattdessen haben fallende Bitcoin-Preise, endlose Aktienverwässerung und steigende Schuldenkosten die Idee auf den Kopf gestellt. Jetzt können Sie diese Aktien günstiger kaufen als die Bitcoin, die sie halten. Die offensichtliche Frage: Warum nicht einfach Bitcoin direkt kaufen?
Die Aktienverwässerung sitzt im Herzen des Chaos. Um während Abschwüngen weiterhin Bitcoin zu horten, gaben Unternehmen stillschweigend neue Aktien oder wandelbare Schulden aus und nagten leise am Wert der Aktionäre. Als der Markt abkühlte, begann dieser Ansatz weniger wie eine selbstbewusste Wette und mehr wie ein verzweifelter Versuch auszusehen. Höhere Zinssätze und ein strafferer Geldmarkt dazugeworfen, und plötzlich sehen diese Unternehmen nicht mehr so sicher aus.
Es gibt auch ein großes Vertrauensproblem. Investoren kalkulieren das Risiko ein, dass diese Firmen Mist bauen, unter Druck auf der Bilanz stehen oder gezwungen werden, Bitcoin zu verkaufen, wenn die Dinge schlimmer werden. Diese Angst allein zieht die Bewertungen nach unten.
Es ist fast lächerlich. Diese Aktien wurden entworfen, um den Menschen mehr Exposure zu Bitcoin zu geben, aber jetzt bleiben sie hinter dem Vermögenswert zurück, den sie verstärken sollen. Es sei denn, diese Unternehmen werden transparenter und beheben ihre Anreize, bleibt der Bitcoin Treasury-Handel kaputt, billig, ungeliebt und, ehrlich gesagt, ein bisschen ein Chaos.