💡 Die wichtigsten Erkenntnisse


​1. Die Verlangsamung ist echt (und revidiert)


​Während die +119.000 Stellenzahl für September eine positive Überraschung im Vergleich zu den Erwartungen war, ist es entscheidend, die Revisionen zu betrachten. Die Stellengewinne im Juli und August wurden erheblich nach unten korrigiert, was zu 33.000 weniger Arbeitsplätzen führt, als zuvor für diese Monate insgesamt berichtet wurde. Diese Abwärtsrevision verstärkt den allgemeinen Trend eines langsameren Einstellungsniveaus seit dem Frühling.


​2. Wo die Jobs sind (und nicht sind)


​Das Beschäftigungswachstum konzentriert sich stark auf bestimmte Sektoren:



  • ⬆️ Gewinne: Gesundheitswesen (+43.000), Gastgewerbe und Getränke (+37.000) sowie soziale Dienste (+14.000) haben weiterhin stetig Arbeitsplätze geschaffen.


  • ⬇️ Verluste: Transport und Lagerung (-25.000) sowie die Bundesregierung (-3.000) verzeichneten Arbeitsplatzverluste. Die Industrie verlor ebenfalls 6.000 Arbeitsplätze.


3. Arbeitnehmer sind weniger geneigt, zu kündigen ("Die große Bleibe")


Die Umfrage zu offenen Stellen und zur Arbeitskräftemobilität (JOLTS) für Oktober zeigte, dass die Anzahl der Menschen, die ihren Job kündigten, insgesamt kaum verändert war, aber signifikante Rückgänge bei den Kündigungen in Sektoren wie Beherbergung und Gastronomie sowie Gesundheitswesen festgestellt wurden.



  • Signal: Eine niedrigere "Kündigungsrate" ist oft ein Zeichen dafür, dass Arbeitnehmer weniger Vertrauen haben, woanders einen besseren Job zu finden, was auf eine Abkühlung der Arbeitsnachfrage hindeutet. Der Arbeitsmarkt wird weniger "unfreundlich für Arbeitssuchende" und stabiler, hat aber weniger Macht für Arbeitnehmer, große Lohnerhöhungen zu fordern.


4. Der Drahtseilakt der Fed


Mit der Arbeitslosenquote, die leicht steigt (4,4 %) und dem moderaten Lohnwachstum (3,8 % im Jahresvergleich), scheinen die Zinserhöhungen der Federal Reserve die gewünschte Wirkung zu haben, die Wirtschaft abzukühlen und die Inflation zu senken.


Die Herausforderung für die politischen Entscheidungsträger besteht darin, diese klare Abkühlung zu navigieren, ohne einen schärferen wirtschaftlichen Rückgang auszulösen. Der Arbeitsmarkt geht einen schmalen Grat: genügend zu verlangsamen, um die Preise zu kontrollieren, aber hoffentlich nicht so sehr, dass es zu einem signifikanten Anstieg der Arbeitslosigkeit kommt.


➡️ Ihr bester nächster Schritt


Der Markt befindet sich offensichtlich in einem Übergang. Was halten Sie für den bedeutendsten Trend in diesem Bericht—die Konzentration der Einstellungen im Gesundheitswesen, das langsame Lohnwachstum oder die nach unten korrigierten Zahlen?


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