Die Grundideen

  • Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock ist ein börsengehandelter Fonds für Bitcoin, der Investoren die Möglichkeit bietet, in Bitcoin zu investieren, ohne BTC direkt besitzen zu müssen.

  • Der Fonds hält Bitcoin in einer Offline-Speicherung über Coinbase Prime und ist an der NASDAQ notiert.

  • IBIT bietet Liquidität, regulatorische Aufsicht und Einfachheit für Investoren, jedoch kann seine Leistung durch Preisschwankungen von Bitcoin und laufende Verwaltungsgebühren beeinflusst werden.

Was ist ein börsengehandelter Bitcoin ETF?

Ein börsengehandelter Fonds (ETF) ist ein Anlagevehikel, das Gelder von Investoren sammelt, um ein Portfolio von Vermögenswerten zu kaufen und zu halten, wie Aktien, Anleihen, Rohstoffe oder digitale Vermögenswerte. ETFs werden den ganzen Tag über an öffentlichen Börsen gehandelt, was Liquidität, Transparenz und Zugriff ermöglicht. Diese Fonds ermöglichen es Investoren, sich verschiedenen Märkten auszusetzen, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte selbst verwalten zu müssen.

Der börsengehandelte Bitcoin ETF verwendet dasselbe Konzept für Bitcoin, jedoch anstelle von traditionellen Vermögenswerten verfolgt er den Bitcoin-Preis und ermöglicht es Investoren, an seinem Markt über regulierte Finanzplattformen teilzunehmen.

Es gibt zwei Haupttypen von Bitcoin ETFs:

  • Börsengehandelte Bitcoin-ETFs: Halten tatsächliche Bitcoin in ihrem Besitz, um ihren Preis am Markt widerzuspiegeln.

  • Börsengehandelte Futures-ETFs: Verfolgen die Preise von Bitcoin-Futures, die an regulierten Handelsplattformen gehandelt werden, anstatt Bitcoin direkt zu halten.

Jede Aktie eines börsengehandelten Bitcoin-ETFs repräsentiert einen Teil des Bitcoin, den der Fonds hält, der von einem regulierten Verwahrer aufbewahrt wird. Der Aktienkurs bewegt sich im Einklang mit dem Marktwert von Bitcoin, was den Investoren eine vertraute und regulierte Möglichkeit bietet, in Bitcoin zu investieren.

Börsengehandelte Bitcoin-ETFs erhielten im Januar 2024 die Genehmigung der Regulierungsbehörden in den Vereinigten Staaten, und dieser Moment stellte einen Meilenstein für die Integration digitaler Vermögenswerte in die traditionelle Finanzwelt dar. Die Möglichkeit für direkte Investitionen in Bitcoin, zusammen mit der regulatorischen Aufsicht, hat das Interesse von Privatanlegern und Institutionen geweckt, die nach einer einfachen und konformen Möglichkeit suchen, in Bitcoin zu investieren.

Über BlackRock

BlackRock ist ein globales Vermögensverwaltungsunternehmen mit Sitz in New York, das 1988 gegründet wurde und eine breite Palette von Anlageprodukten und Finanzdienstleistungen anbietet, darunter ETFs, Investmentfonds und Lösungen zur Verwaltung von Anlageportfolios. Das Unternehmen arbeitet mit institutionellen und privaten Kunden aus verschiedenen Märkten zusammen und gilt als einer der wichtigsten Akteure in der globalen Anlagebranche.

BlackRock iShares Bitcoin Trust

Der BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) ist ein börsengehandelter Bitcoin ETF, der von BlackRock, einem der führenden Vermögensverwaltungsunternehmen der Welt, ins Leben gerufen wurde. Die Securities and Exchange Commission der USA genehmigte den IBIT-Fonds am 11. Januar 2024, und der Handel begann kurz darauf an der NASDAQ, einer der größten US-Börsen. Dies ermöglichte es den Investoren, in Bitcoin zu investieren, indem sie Anteile über herkömmliche Brokerage-Konten kaufen und verkaufen.

BlackRock reichte ihren Antrag am 15. Juni 2023 bei der Securities and Exchange Commission ein und erhielt nach sieben Monaten die Genehmigung. Die Entscheidung der Securities and Exchange Commission stellte einen Meilenstein sowohl für den Bereich der digitalen Währungen als auch für die traditionelle Finanzwelt dar, da sie am selben Tag 11 börsengehandelte Bitcoin-ETFs genehmigte.

Seit seiner Einführung hat der IBIT-Fonds ein schnelles Wachstum und eine starke Nachfrage von Investoren erlebt, und der Wert seiner Vermögenswerte überstieg in der ersten Handelswoche eine Milliarde Dollar und wurde damit zum größten Bitcoin ETF weltweit. Im Oktober 2025 beliefen sich die Gesamtbestände von IBIT auf über 800.000 BTC, was etwa 3,8 % des Gesamtbestands von Bitcoin entspricht.

Funktionsweise von IBIT

Struktur und Verwaltung

IBIT verwendet ein Schaffungs- und Rücknahmesystem, um die Aktienpreise in Übereinstimmung mit den tatsächlichen Bitcoin-Preisen zu halten. Wenn mehr Investoren Anteile an IBIT kaufen, werden neue Anteile ausgegeben, und die Erlöse werden verwendet, um mehr Bitcoin zu kaufen.

Wenn Investoren ihre Anteile verkaufen, kann der Fonds einen Teil seines Bitcoin-Bestands verkaufen, um Liquidität zu schaffen. Dieser Prozess hilft sicherzustellen, dass der Marktpreis des börsengehandelten Fonds den zugrunde liegenden Bitcoin-Wert genau widerspiegelt. Der Fonds erhebt eine jährliche Verwaltungsgebühr von 0,25 %, die die Betriebskosten und Verwaltungsgebühren abdeckt.

Sicherheit und Schutz

BlackRock arbeitet mit Coinbase Custody Trust, auch bekannt als Coinbase Prime, zusammen, um die Bitcoin des Fonds zu speichern. Die Vermögenswerte werden in dem, was als Cold Storage bekannt ist, vollständig offline aufbewahrt, um das Risiko von Hacks oder unbefugtem Zugriff zu minimieren.

Die Bitcoin des IBIT-Fonds werden in separaten Wallets aufbewahrt, getrennt von den Beständen von Coinbase, was Klarheit über das Eigentum und Transparenz gewährleistet. Jede Wallet ist durch Multisig-Autorisierungen gesichert, die mehrere Genehmigungen für jede Übertragung erfordern. Darüber hinaus werden regelmäßige Cybersecurity-Audits durchgeführt, um die Integrität und Sicherheit der Fondsvermögen zu gewährleisten.

Investoren, die Anteile am IBIT-Fonds halten, müssen keine privaten Schlüssel für Bitcoin verwalten oder direkt speichern, da die Verwahrer des Fonds alle Sicherheits- und Rückholdienste übernehmen.

Standardpreisgestaltung

Um die Bitcoin-Preise genau zu verfolgen, verwendet der IBIT-Fonds den Referenzpreis für Bitcoin, der vom CF-Index an der Chicago Mercantile Exchange festgelegt wird. Dieser Index berechnet den täglichen Durchschnittspreis von Bitcoin aus mehreren wichtigen Handelsplattformen für digitale Währungen. Dies hilft, vorübergehende Preisschwankungen oder Ungleichgewichte auf einer einzelnen Handelsplattform zu verhindern, die den Gesamtwert des börsengehandelten Fonds beeinflussen könnten.

Wesentliche Merkmale

  • Zugänglichkeit: Der IBIT-Fonds bietet Investoren die Möglichkeit, in Bitcoin über herkömmliche Brokerage-Konten zu investieren, wodurch die Notwendigkeit von Wallets oder die direkte Speicherung digitaler Währungen entfällt.

  • Liquidität: Da der IBIT-Fonds einer der aktivsten Bitcoin-ETFs ist, bietet er tiefe Liquidität und Effizienz bei der Ausführungspreise.

  • Regulierungs-konforme Infrastruktur: IBIT, das von BlackRock verwaltet wird und unter der Aufsicht der Securities and Exchange Commission steht, arbeitet innerhalb eines transparenten und konformen regulatorischen Rahmens, wobei Coinbase der regulierte Verwahrer ist.

  • Sicherheit und Schutz: Alle Bitcoin, die den IBIT unterstützen, werden bei Coinbase Custody in einer Offline-Speicherung aufbewahrt, und die Vermögenswerte werden durch die Verwendung von separaten Wallets, Multisig-Autorisierungen und regelmäßigen Sicherheitsprüfungen geschützt.

Risiken und Überlegungen

Während der IBIT-Fonds eine alternative und regulierte Möglichkeit bietet, in Bitcoin zu investieren, ist es wichtig, auch die damit verbundenen Risiken zu verstehen:

  • Marktschwankungen: Der Bitcoin-Preis bleibt stark volatil, weshalb Investoren in ETFs den Preisschwankungen ausgesetzt sind.

  • Änderungen der regulatorischen Rahmenbedingungen: Zukünftige Aktualisierungen der Gesetze für digitale Währungen oder finanziellen Vorschriften können die Funktionsweise der Bitcoin-ETFs oder die Besteuerung davon beeinflussen.

  • Aufbewahrungs- und Gegenparteirisiken: Die Bitcoin, die vom IBIT-Fonds gehalten werden, werden von Coinbase Custody aufbewahrt, und obwohl das Unternehmen reguliert ist und strenge Sicherheitsmaßnahmen implementiert, gibt es kein System, das völlig risikofrei ist.

  • Steuerliche Implikationen: Die Gewinne aus dem Verkauf von IBIT-Anteilen können der Kapitalertragsteuer unterliegen, was dem direkten Besitz von Bitcoin ähnelt. Die steuerliche Behandlung hängt genau von den Vorschriften in jedem Land ab und kann je nach Jurisdiktion variieren.

Erweiterung des globalen Zugangs mit IB1T

Nach ihrem Erfolg in den USA hat BlackRock ihr Angebot von Bitcoin auf globale Märkte ausgeweitet, um der weltweit steigenden Nachfrage nach regulierten Investitionen in digitale Währungen gerecht zu werden. Im März 2025 wurde der iShares Bitcoin ETP (IB1T) in ganz Europa eingeführt und dann im Oktober 2025 an der London Stock Exchange notiert.

Der ETP wird tatsächlich durch Bitcoin unterstützt und in US-Dollar bewertet, wodurch Anleger in Europa und im Vereinigten Königreich in Bitcoin innerhalb eines regulierten Rahmens über traditionelle Brokerage-Plattformen investieren können. Dieser Schritt erweitert den Zugang zu Bitcoin sowohl für Privatinvestoren als auch für Institutionen und schließt die Lücke zwischen traditioneller Finanzierung und digitalen Vermögenswerten.

Abschließende Gedanken

Der BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) stellt eine Brücke zwischen der Welt der traditionellen Finanzen und der Welt der digitalen Vermögenswerte dar. Börsengehandelte Fonds bieten Investoren die Möglichkeit, in Bitcoin über vertraute Brokerage-Konten zu investieren, ohne private Schlüssel oder digitale Wallets verwalten zu müssen.

Während Produkte wie IBIT die Investition in Bitcoin einfacher und regulierter machen, bestehen dennoch die gleichen Risiken, die mit den Preisschwankungen von Bitcoin und der Unsicherheit auf dem Markt verbunden sind. Daher ist es wichtig, vor einer Investition zu verstehen, wie börsengehandelte Bitcoin-ETFs funktionieren, die damit verbundenen Gebühren zu überprüfen und zu beurteilen, wie gut sie mit Ihrer Strategie und Ihren Anlagezielen übereinstimmen.

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