Der Handel mit Futures kann für Anleger eine lukrative Gelegenheit sein, bringt aber auch seine eigenen Komplexitäten mit sich. Eine dieser Komplexitäten ist der Finanzierungssatz, der eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der Marktstabilität spielt und sicherstellt, dass der Preis des Futures-Kontrakts im Einklang mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert bleibt. Das Verständnis des Finanzierungssatzes ist für jeden Händler, der sich erfolgreich in der Welt des Futures-Handels zurechtfinden möchte, von entscheidender Bedeutung.
► Finanzierungssätze werden in unbefristeten Futures-Kontrakten verwendet, da diese Kontrakte darauf ausgelegt sind, den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts auf unbestimmte Zeit zu verfolgen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures-Kontrakten mit einem festen Ablaufdatum haben unbefristete Futures-Kontrakte kein festes Ablaufdatum und sind auf unbestimmte Zeit handelbar. Beim Durchsuchen der Registerkarte für den Handel mit Kryptowährungs-Futures auf Online-Börsen ist Ihnen möglicherweise aufgefallen, dass bestimmte Zahlen und ein 8-Stunden-Timer laufen. So etwas wie das hier:
► Beim Futures-Handel ist der Finanzierungssatz die periodische Gebühr, die zwischen Long- und Short-Tradern gezahlt wird, um den Preis des Kontrakts im Einklang mit dem Basiswert zu halten. Um Preisunterschiede zwischen dem Futures-Kontrakt und dem Basiswert zu vermeiden, wird regelmäßig, normalerweise alle 8 Stunden, ein Finanzierungssatz auf den Kontrakt angewendet.
► Der Finanzierungssatz wird auf Grundlage der Differenz zwischen dem aktuellen Preis des Futures-Kontrakts und dem Preis des Basiswerts (Spotpreis) berechnet.
Finanzierungsrate = (Preis des Vertrags - Preis des Basiswerts) / Preis des Basiswerts x Finanzierungsintervall
Wenn der Futures-Kontrakt über dem Preis des Basiswerts gehandelt wird, zahlen Long-Trader den Finanzierungssatz an Short-Trader und umgekehrt, wenn der Futures-Kontrakt unter dem Preis des Basiswerts gehandelt wird. Technisch erklärt dies, warum derselbe Vermögenswert auf dem Spot- und dem Futures-Markt normalerweise einen unterschiedlichen Preis hat. Der neutrale Finanzierungssatz beträgt 0,01 %.
► Positive und negative Finanzierungsraten: Beispiel: Die Finanzierungsrate für das Paar CFX/USDT im obigen Screenshot beträgt 0,0312 %, was eine positive Finanzierung darstellt und darauf hinweist, dass es auf dem Markt mehr offene Long-Positionen als offene Short-Positionen gibt. In einem solchen Fall zahlen Long-Trader bei jeder Countdown-Aktualisierung von 8 Stunden eine festgelegte Gebühr an Short-Trader, und diese Gebühr wird von der offenen Marge dieser Long-Order abgezogen.
Der negative Finanzierungssatz von -0,0689 % bei APE/USDT weist darauf hin, dass es derzeit weitere offene Short-Positionen für dieses Paar auf dem Markt gibt. In dieser Situation zahlen die Short-Trader den Long-Tradern bei jeder Aktualisierung des 8-Stunden-Countdowns eine bestimmte Gebühr.
Beim Handel mit einem Futures-Kontrakt mit einem hohen Finanzierungssatz ist Vorsicht geboten, da dies am Ende des Countdowns zu volatilen Preisen und erheblichen Gebühren führen kann. Umgekehrt kann das Halten einer Long-Position auf einen Vermögenswert mit einem stark negativen Finanzierungssatz nach dem Zurücksetzen des Countdowns zu einer günstigen Zinsspanne führen.
► Marktstimmung: Die in der folgenden Grafik dargestellten Daten zeigen, wie Finanzierungsraten und Marktstimmung zusammenhängen. Eine positive Korrelation deutet darauf hin, dass die Finanzierungsrate tendenziell steigt, wenn die Marktstimmung optimistischer wird, während eine negative Korrelation das Gegenteil anzeigt. Wenn beispielsweise der Bitcoin-Preis fällt, wird die Finanzierungsrate negativ (rot dargestellt), was auf eine pessimistische Stimmung hinweist. Wenn der Bitcoin-Preis jedoch steigt, wird die Finanzierungsrate positiv (grün dargestellt), was darauf hinweist, dass Short-Positionen geschlossen oder liquidiert werden und mehr Händler Long-Positionen mit einer optimistischen Stimmung eingehen.
Die Registerkarte „Finanzierungsgebühr“ in Ihrem Futures-Bestellverlauf zeigt Ihnen die Finanzierungsgebühr, die Sie für Ihre offenen Positionen erhalten oder zahlen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Finanzierungssätze beim Futures-Handel eine wichtige Rolle spielen, da sie dazu beitragen, dass der Marktpreis eines Futures-Kontrakts nahe am Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts bleibt. Obwohl sie Vorteile wie Vorhersehbarkeit, Liquidität und Preisstabilität bieten, müssen sich Händler auch der potenziellen Nachteile bewusst sein, darunter Komplexität, unvorhergesehene Ereignisse und erhöhte Handelskosten. Indem Händler die Mechanismen des Futures-Handels verstehen und die Vor- und Nachteile der Verwendung von Finanzierungssätzen in ihren Strategien sorgfältig abwägen, können sie Finanzierungssätze effektiv nutzen, um ihre Futures-Handelsleistung zu verbessern. Letztendlich sollte die Verwendung von Finanzierungssätzen nur als eines von vielen Werkzeugen im Arsenal eines Händlers betrachtet und im Rahmen einer umfassenden Handelsstrategie umsichtig eingesetzt werden.
