Am 18. Februar 2026 setzte der Kryptowährungsmarkt die kürzliche hohe Volatilität fort, wobei Bitcoin um die psychologische Marke von 68000 US-Dollar heftig kämpfte. Der Markt durchläuft eine tiefe Korrektur seit dem Höchststand im Oktober letzten Jahres, mit einem kumulierten Rückgang von etwa 40%. In den letzten 24 Stunden haben über 110.000 Menschen Liquidationen erlebt, und der Liquidationsbetrag beträgt 331 Millionen US-Dollar. Der aktuelle Preisverlauf spiegelt das doppelte Spiel von Anpassungen der makroökonomischen Liquiditätserwartungen und Unterstützungstests auf technischer Ebene wider. Investoren müssen strukturelle Chancen unter strenger Risikokontrolle nutzen.
I. Marktübersicht
Bitcoin (BTC) zeigt heute typische Merkmale einer Erholungsbewegung. Laut HTX-Daten hat Bitcoin die 68000 US-Dollar-Marke kurzzeitig überschritten, der Rückgang innerhalb von 24 Stunden verringerte sich auf 0,74%, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck kurzfristig nachgelassen hat. Dennoch bleibt die Verwundbarkeit des Marktes weiterhin signifikant; zuvor fiel der Preis zeitweise unter 67000 US-Dollar, mit einem Rückgang von 1,64% innerhalb einer Stunde, was zeigt, dass der Preis ohne anhaltende Kaufunterstützung weiterhin anfällig für Liquiditätsschocks ist.
Aus einer makroökonomischen Perspektive betrachtet, hat Bitcoin seit dem Erreichen des Höchststands von 97860 US-Dollar Anfang 2026 einen einmonatigen Anpassungszyklus durchlaufen. Am 6. Februar kam es zu extremen Marktentwicklungen, die den Preis an einem Tag auf ein Tief von 60074 US-Dollar fallen ließen, mit einer Schwankungsbreite von 18,7%. Obwohl es anschließend zu einer Erholung kam, zeigt der Gesamttrend ein "Absenken der Hochs und Testen der Tiefs" in einem schwachen Muster. Zum Schlusskurs am 17. Februar lag Bitcoin bei 67494 US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 31% gegenüber dem Höchststand zu Jahresbeginn entspricht, bei einem Handelsvolumen von 34,8 Milliarden US-Dollar, was auf eine nach wie vor aktive Marktteilnahme, aber fehlende Richtung hinweist.
Ethereum (ETH) steht ebenfalls unter Druck, die Volatilität hat kürzlich sogar Bitcoin übertroffen und fiel zeitweise um fast 4%. Dies zeigt, dass der Altcoin-Sektor während des Anpassungszyklus einem größeren Deleveraging-Druck ausgesetzt ist. Diese "relativ stabile Bitcoin, tiefe Rückgänge bei Altcoins"-Divergenz ist typischerweise ein Merkmal in der späten Phase eines Bärenmarktes.
II. Schlüsselpreislevels und technische Analyse
I. Kernunterstützung und Widerstandssystem
Der aktuelle Markt hat sich um die 68000 US-Dollar zu einer entscheidenden Entscheidungszone entwickelt. Dieses Preisniveau hat mehrere technische Bedeutungen: Es ist sowohl ein Bereich mit hohem Handelsvolumen als auch ein historischer Schlüsselpunkt, der mehrfach im März, Mai, Juni, Juli und Oktober 2024 getestet wurde. Die wiederholten Durchbrüche in diesem Bereich spiegeln das intensive Spiel der Marktteilnehmer um diesen Bewertungszentralpunkt wider.
Auf der Abwärtsseite ist die 60000 US-Dollar-Marke zu einem großen Schmerzpunkt im Optionsmarkt geworden. Daten von Deribit zeigen, dass sich unterhalb dieses Preisniveaus eine große Anzahl von Put-Optionen angesammelt hat. Ein effektives Unterschreiten könnte eine Kettenreaktion von programmatischen Verkaufsaufträgen und Long-Stopp-Loss-Orders auslösen. Eine tiefere Lebenslinie liegt in der Nähe des 200-Wochen-Durchschnitts bei 58000 US-Dollar, was einen wichtigen Wendepunkt im langfristigen Trend darstellt und in der Geschichte oft das Ende eines Bärenmarktes und den Beginn eines Bullenmarktes markiert hat.
Auf der Oberseite bildet der Bereich von 70000-72000 US-Dollar einen starken Widerstandsbereich. Nach einem Rückgang auf 72206 US-Dollar am 8. Februar fiel der Preis schnell wieder, was zeigt, dass der Bereich stark belastet ist und ein signifikanter Anstieg des Handelsvolumens erforderlich ist, um effektiv durchzubrechen.
II. Volatilität und Marktstruktur
Der Markt zeigt derzeit Merkmale eines "hohen Volumens und niedrigen Trends" in einem volatilen Markt. Die extremen Bewegungen am 6. Februar (mit einer täglichen Schwankungsbreite von 18,7%) und die hohen Handelsvolumina in den folgenden Tagen zeigen, dass der Markt einen dramatischen Deleveraging-Prozess durchläuft. Es ist bemerkenswert, dass trotz der heftigen Preisbewegungen Bitcoin nicht mehrere aufeinanderfolgende Tage unter den entscheidenden Unterstützungsniveaus geschlossen hat, was darauf hindeutet, dass die aktuelle Anpassung wahrscheinlicher eine mittelfristige Korrektur innerhalb eines Bullenmarktes ist und keine Trendumkehr.
Betrachtet man den Zeitrahmen, dauert diese Anpassung nun seit etwa 45 Tagen an und nähert sich der historischen durchschnittlichen Dauer einer zwischenzeitlichen Korrektur. Angesichts der Tatsache, dass die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve an einem wichtigen Wendepunkt stehen (am 20. Februar werden die PCE-Daten und das vorläufige BIP veröffentlicht), könnte der Markt darauf warten, sich nach mehr makroökonomischer Klarheit in eine Richtung zu bewegen.
III. Analyse makroökonomischer Treiber
I. Anpassung der geldpolitischen Erwartungen der Federal Reserve
Der zentrale Konflikt im aktuellen Kryptowährungsmarkt liegt in der wiederholten Anpassung der Liquiditätserwartungen. Der Markt hat zuvor den Zinssenkungsweg der Federal Reserve überbewertet, während starke Wirtschaftsdaten und hartnäckige Inflation die politischen Perspektiven unsicher machen. Die am 20. Februar zu veröffentlichenden PCE-Daten (der von der Federal Reserve am meisten beachtete Inflationsindikator) und die vorläufigen BIP-Zahlen für das vierte Quartal werden entscheidende Variablen sein, die den Ton der FOMC-Sitzung im März bestimmen.
Sollten die PCE-Daten die Erwartungen übertreffen, könnte dies die Erwartungen an "hohe Zinssätze für längere Zeit" verstärken, was Druck auf risikobehaftete Vermögenswerte ausüben könnte; umgekehrt, wenn die Daten Anzeichen für eine Abkühlung der Inflation aufweisen, könnte dies den Zinssenkungs-Handel wiederbeleben und dem Kryptowährungsmarkt eine Erholungsmöglichkeit bieten. Investoren sollten dieses Ereignisrisiko genau beobachten.
II. Strömungen von Spot-ETF-Mitteln
Laut den zuvor von Ihnen geteilten Daten hat der Spot-Bitcoin-ETF in den letzten fünf Wochen einen starken Nettozufluss von 6,63 Milliarden US-Dollar verzeichnet, und die Größe des BlackRock-Kryptoinvestmentportfolios ist von 54,77 Milliarden US-Dollar auf 102,09 Milliarden US-Dollar gestiegen. In letzter Zeit hat sich der Zufluss von ETF-Mitteln jedoch deutlich verlangsamt und es gab sogar moderate Abflüsse, was erklärt, warum der Preis auf hohem Niveau nicht die erforderliche Kaufunterstützung findet.
Die Strömung von ETF-Mitteln bleibt ein wichtiger Indikator für die Stimmung unter den Instituten. Sollten in der Folge anhaltende Nettoabflüsse auftreten, könnte dies auf ein Nachlassen des Allokationswunsches der Institute hindeuten; im Gegenteil, wenn während der Anpassung Kapital wieder zufließt, könnte dies die Basisbildung validieren.
III. Marktliquiditätsumfeld
Die von Ihnen zuvor erwähnten Änderungen im Zinspolitikmechanismus der Federal Reserve sind weiterhin von Interesse. Nach der Streichung der täglichen Obergrenze von 500 Milliarden US-Dollar für den ständigen Rückkauf (SRP) im Dezember-FOMC können Banken ohne Einschränkungen Staatsanleihen als Sicherheiten verwenden, um Geld von der Federal Reserve zu leihen. Diese Politik hat faktisch das Angebot an Marktl Liquidität erheblich erhöht. Obwohl der kurzfristige Markt von Emotionen dominiert wird, bleibt das mittelfristige Liquiditätsumfeld locker, was eine Unterstützung für die Bewertung von risikobehafteten Vermögenswerten bietet.
IV. Empfehlungen zur Handelsstrategie
I. Prinzipien des Positionsmanagements
Angesichts der Tatsache, dass sich der Markt an einem entscheidenden Punkt der Richtungswahl befindet, wird ein defensiver Ansatz mit "pyramidaler schrittweiser Allokation + strengen Stop-Loss"-Strategien empfohlen. Die gesamte Positionsgröße sollte innerhalb des von Ihnen zuvor genannten Rahmens für die Vermögensallokation gehalten werden – das heißt, Bitcoin und hochwertige Mainstream-Coins sollten 60-70% ausmachen, während die verbleibenden 30-40% in Form von Gold oder Bargeld als Risikoabsicherungsanker gehalten werden sollten.
Die Exposition in einer einzelnen Anlage sollte 20% des Gesamtvermögens nicht überschreiten, um eine übermäßige Konzentration in einer Zeit hoher Unsicherheit zu vermeiden. In der aktuellen Marktsituation kann der Bargeldanteil auf 30% erhöht werden, um genügend taktische Flexibilität zu erhalten.
II. Bitcoin-Handelsstrategien
Für kurzfristige Trader: Beobachten Sie die Tagesdurchbrüche um die 68000 US-Dollar. Wenn dieses Niveau stabil bleibt und das Handelsvolumen zunimmt, können Sie mit einer kleinen Position Long gehen, mit einem Ziel von 70000-72000 US-Dollar und einem Stop-Loss bei 66500 US-Dollar. Wenn der Preis erneut unter 67000 US-Dollar fällt und innerhalb einer Stunde nicht zurückkommt, sollten Sie das Risiko eines Rückgangs auf 60000 US-Dollar im Auge behalten und in diesem Fall umgehend Positionen reduzieren, um das Risiko zu minimieren.
Für langfristige Investoren: Das aktuelle Preisniveau liegt im Bereich der Wertanlage, jedoch sollte nicht alles auf einmal investiert werden. Es wird empfohlen, eine "Buy-the-Dip-Strategie" zu verfolgen: Beginnen Sie mit dem Aufbau einer Basisposition unterhalb von 68000 US-Dollar (30% der geplanten Position), erhöhen Sie um 30%, wenn der Preis auf 65000 US-Dollar sinkt, und um 40%, wenn er sich in der Nähe von 60000 US-Dollar befindet. Diese schrittweise Aufbauweise kann die Volatilität effektiv glätten und verhindern, dass man in extremen Marktlagen passiv wird.
Kritische Risikoposition: 60000 US-Dollar sind der Wendepunkt zwischen Bullen und Bären. Sollte der tägliche Schlusskurs unter diesem Niveau liegen, müssen die Positionen auf unter 50% reduziert werden, während auf klarere Unterstützungssignale in der Nähe von 58000 US-Dollar (200-Wochen-Durchschnitt) gewartet werden sollte. Im Gegensatz dazu könnte eine signifikante Überwindung von 72000 US-Dollar das Ende der Anpassung signalisieren, was eine Erhöhung der Positionen zur Folge haben könnte.
III. Strategien für Ethereum und Altcoins
Die Volatilität von Ethereum ist kürzlich höher als die von Bitcoin, und die psychologische Marke von 3000 US-Dollar (wie Sie zuvor in Ihrer Analyse hervorgehoben haben) steht vor einer ernsthaften Prüfung. Es wird empfohlen, die Ethereum-Position auf unter 50% von Bitcoin zu beschränken und nur dann in Altcoins zu investieren, wenn Bitcoin sich stabilisiert hat.
Für andere führende Kryptowährungen sollte in der aktuellen Marktsituation vorrangig in die Top-10 der Blue-Chip-Assets investiert werden, um Liquiditätsrisiken bei kleineren Tokens zu vermeiden. DeFi-Blue-Chips und führende Layer-2-Lösungen können als Beta-Allokation dienen, jedoch sollte eine strikte Stop-Loss-Linie von 15-20% gesetzt werden.
IV. Warnhinweise zu Derivatehandel
Die aktuellen Daten zu Liquidationen zeigen, dass hochgradige Hebelgeschäfte in diesem volatilen Markt sehr riskant sind. Es wird empfohlen, dass Derivatehändler den Hebel auf 3x oder weniger begrenzen und vermeiden, vor der Veröffentlichung wichtiger Daten (wie den PCE-Daten am 20. Februar) über Nacht hohe Positionen zu halten. Bei Optionsstrategien kann es sinnvoll sein, im Bereich von 60000-65000 US-Dollar Put-Optionen zu verkaufen, um Prämien zu kassieren und gleichzeitig eine bullische Sichtweise zu vertreten, jedoch sollte ausreichend Margin für extreme Marktbewegungen reserviert werden.
Der aktuelle Kryptowährungsmarkt befindet sich an der Schnittstelle der "Anpassung der makroökonomischen Erwartungen" und "Neugestaltung der technischen Formationen". Der Kampf um die 68000 US-Dollar-Marke ist nicht nur ein Preisspiel, sondern auch ein Prüfstein für die Marktstimmung. Kurzfristig wird die Volatilität voraussichtlich hoch bleiben; die makroökonomischen Daten vom 20. Februar könnten ein Katalysator sein, der das Gleichgewicht stört. Aus mittelfristiger Sicht bleibt die substantielle Lockerung des Liquiditätsumfelds der Federal Reserve und der anhaltende Trend institutioneller Allokation unverändert; Anpassungen bieten rationalen Investoren bessere Einstiegspreise.
Bei der Handelsstrategie wird empfohlen, die "Gambling-Mentalität des Bottom-Fishing" abzulehnen und einen soliden Ansatz mit "schrittweiser Allokation, strenger Risikokontrolle und geduldigem Warten" zu verfolgen. Denken Sie daran, dass es in einem hochvolatilen Markt wichtiger ist, lange zu überleben, als schnell Geld zu verdienen. Halten Sie ausreichend Bargeldreserven bereit, um nach der Verbesserung der makroökonomischen Klarheit trendbasierte Chancen zu ergreifen und so die Initiative bei der nächsten Marktbewegung zu übernehmen.
Risikohinweis: Der Kryptowährungsmarkt ist äußerst volatil. Diese Analyse dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Bitte treffen Sie Ihre Entscheidungen unter Berücksichtigung Ihrer eigenen Risikobereitschaft und vermeiden Sie die Verwendung von Hebel- oder Darlehensmitteln.
