Die massive Stiftung der Harvard-Universität in Höhe von 56,9 Milliarden Dollar hat einen bemerkenswerten Wandel in ihrer Krypto-Exposition vollzogen. Während sie ihre Position in Bitcoin-bezogenen Beständen verringert, hat die Universität gleichzeitig ihre erste Investition in Ether initiiert, was auf eine strategische Portfolio-Neugewichtung hinweist, anstatt sich von digitalen Vermögenswerten zurückzuziehen.
Erster Schritt in Ether
Laut einer aktuellen SEC-Einreichung hat die Harvard Management Company (HMC) nahezu 3,9 Millionen Aktien des iShares Ethereum Trust (ETHA) gekauft, einem Spot-Ether-ETF, der von BlackRock verwaltet wird.
Die Position wird auf etwa 86,8 Millionen Dollar geschätzt, was Harvards erste direkte Exposition gegenüber Ethereum über ein börsengehandeltes Vehikel markiert.
Bitcoin-Engagement um 21% reduziert
Zur gleichen Zeit reduzierte Harvard seinen Anteil am iShares Bitcoin Trust (IBIT) um etwa 21%, indem ungefähr 1,5 Millionen Aktien verkauft wurden.
Trotz der Reduzierung bleibt IBIT Harvards größte öffentlich bekanntgegebene Krypto-Beteiligung, die weiterhin mit 265,8 Millionen Dollar bewertet wird.
Der Schritt folgt einer volatilen Periode für Bitcoin, das von einem Allzeithoch von fast 125.000 Dollar im Oktober auf unter 90.000 Dollar zum Ende des Quartals fiel.
Strategiewechsel oder Marktmechanik?
Experten schlagen vor, dass diese Anpassung möglicherweise nicht das bärische Sentiment gegenüber Bitcoin widerspiegelt. Stattdessen könnte sie mit komplexen Marktdynamiken verbunden sein.
Laut Andy Constan von Damped Spring Advisors könnte die Reduzierung die Auflösung einer beliebten institutionellen Handelsstrategie darstellen.
Während des starken Anstiegs von Bitcoin handelten digitale Vermögensschatzgesellschaften wie Strategy (ehemals MicroStrategy) zu großen Prämien im Vergleich zu ihren Bitcoin-Beständen, gemessen an einer Kennzahl, die als Vielfaches des Nettovermögenswerts (mNAV) bekannt ist.
An einem Punkt handelte Strategy nahe 2.9 mNAV, was bedeutet, dass Investoren 2,90 Dollar an Aktienwert für jeden Dollar an Bitcoin zahlten, den das Unternehmen hielt.
Einige institutionelle Investoren:
Kauften Bitcoin-Engagement indirekt über IBIT
Leerverkäufe von Schatzgesellschaften, die zu hohen Prämien handelten
Als sich der Preis von Bitcoin korrigierte und die Prämien für Staatsanleihen sich verengten, während die Strategie jetzt nahe 1.2 mNAV gehandelt wird, begann dieser Handel wahrscheinlich sich aufzulösen.
Breitere institutionelle Tendenz
SEC 13F-Einreichungen zeigen, dass der institutionelle Besitz von IBIT im Q4 erheblich gesunken ist:
Von 417 Millionen Aktien im Q3
Auf 230 Millionen Aktien im Q4
Dies deutet darauf hin, dass Harvard nicht allein darin ist, die Bitcoin-ETF-Exposition zu reduzieren.
Portfolioumbau über Krypto hinaus
Harvard auch:
Erhöhte Positionen in Broadcom und TSMC
Fügten Alphabet und Union Pacific hinzu
Anteile an Amazon, Microsoft und Nvidia reduziert
Dies deutet auf eine breitere Anpassung des Portfolios hin, nicht nur auf einen krypto-spezifischen Schritt.
Was das bedeutet
Harvards Wechsel spiegelt wider:
Fortgesetzte institutionelle Teilnahme an Krypto
Wachsende Akzeptanz von Ethereum neben Bitcoin
Taktische Neuausrichtung nach erheblicher Marktvolatilität
Anstatt einen Verlust des Vertrauens zu signalisieren, hebt der Schritt hervor, wie große Institutionen ihre Krypto-Exposition dynamisch anpassen, basierend auf Marktstruktur, Bewertungsdifferenzen und Portfoliovorgaben.