TL;DR
Eine zentralisierte Börse (CEX) bietet registrierten Benutzern Kryptowährungs-Tauschdienste an. Ihr Hauptdienst bringt normalerweise Käufer und Verkäufer mit einem Auftragsbuch zusammen, obwohl eine CEX ihren verifizierten Benutzern auch verschiedene Kryptoprodukte anbieten kann. Für Anfänger bietet eine CEX den einfachsten Einstieg, ohne dass sie über umfassende Kenntnisse der Blockchain-Infrastruktur und -Tools verfügen müssen.
Eine dezentrale Börse (DEX) nutzt On-Chain-Smart Contracts, um ihre Austauschdienste auszuführen. In den meisten Fällen tauschen Benutzer Token aus Liquiditätspools, wobei die Liquidität von anderen Benutzern gegen Tauschgebühren bereitgestellt wird.
Sie müssen sich für eine DEX nicht registrieren, d. h. sie steht jedem offen, der ein Wallet und etwas Krypto besitzt. DEXs sind das Tor zur dezentralen Finanzwelt (DeFi) und bieten den Benutzern viel Freiheit. Allerdings fehlt ihnen die Unterstützung, die eine CEX bieten kann, und bei ihrer Verwendung können leicht irreversible Fehler passieren.
Einführung
Wenn Sie sich mit Krypto-Recherchen beschäftigt haben, sind Sie wahrscheinlich schon auf DEXs gestoßen. Vielleicht sind Sie bereits Kunde bei einer CEX wie Binance, möchten aber eine DEX nutzen, oder Sie möchten die neueste DeFi-Münze kaufen, die derzeit nicht auf CEXs verfügbar ist.
Unabhängig von Ihrer Geschichte sollten Sie die entscheidenden Unterschiede zwischen CEX und DEX kennen, bevor Sie sich für eine entscheiden. Je nachdem, was Sie tun möchten und wie viel Erfahrung Sie haben, hat jede Methode ihre Vor- und Nachteile.
Warum gibt es unterschiedliche Arten von Börsen?
Wenn Sie ein neuer Trader sind oder nur Erfahrung im traditionellen Finanzwesen haben, kann der Unterschied zwischen CEX und DEX verwirrend sein. Eine CEX funktioniert ähnlich wie das, was Sie in der Aktienwelt finden würden – eine einzelne Einheit operiert mithilfe eines Auftragsbuchs, in das Market Maker und Taker Aufträge erteilen. Das Auftragsbuch bringt dann Käufer mit Verkäufern zusammen und behält einen kleinen Anteil der Transaktion als Gebühr ein.
Das Herzstück des Vorgangs sind das Auftragsbuch und die Börseneinheit, wodurch das Modell zentralisiert wird. Um eine CEX wie Binance zu verwenden, müssen Sie ein Konto erstellen und Ihre Identität gemäß den örtlichen Vorschriften bestätigen. Die Börse übernimmt auch die Verwahrung der Vermögenswerte, die Sie an der CEX handeln möchten, nachdem Sie sie auf Ihr CEX-Konto eingezahlt haben.
Ein DEX hingegen wird über Smart Contracts betrieben, bei denen es sich um selbstausführende Codeteile auf einer Blockchain handelt. Eine Entität oder ein Projekt kann einen DEX erstellen und bei dessen Betrieb helfen, aber er kann theoretisch auch selbst laufen, solange die Leute ihm Liquidität zur Verfügung stellen.
Im Gegensatz zu CEXs verwenden DEXs normalerweise keine Orderbücher, um den Handel zu erleichtern. Stattdessen verwenden sie hauptsächlich das Automated Market Maker (AMM)-Modell. Um einen DEX zu verwenden, benötigen Sie nur eine Krypto-Wallet und etwas Krypto (einschließlich genug für etwaige Gas-/Transaktionsgebühren). Aufgrund seiner dezentralen Natur ist für seine Benutzer keine Registrierung oder ein Konto erforderlich.
Für Neueinsteiger bietet eine CEX eine benutzerfreundlichere Erfahrung und ist ein einfacherer Einstiegspunkt. Wenn etwas schief geht, können Sie sich an das Kundensupportteam der Börse wenden. Eine DEX hat auch mehrere Vorteile, aber diese sind in der Regel für erfahrene Krypto-Benutzer attraktiver, die Dezentralisierung über Benutzerfreundlichkeit stellen.
Zentralisierte Börsen: Vorteile
Benutzerfreundlich
Eine CEX wie Binance konzentriert sich darauf, benutzerfreundliche Erfahrungen für alle Arten von Benutzern bereitzustellen. Krypto-Neulinge haben Zugriff auf einfache Konvertierungstools wie Binance Convert, während erfahrene Händler die TradingView-Tools der Spot Exchange verwenden können. Eine CEX wird wahrscheinlich auch detaillierte Anleitungen als Teil ihrer Dienste anbieten (Binance Academy ist ein Beispiel).
Der Registrierungsprozess bei einer CEX ähnelt dem Eröffnen eines Bankkontos. Viele von uns sind bereits mit diesem System vertraut und technische Kenntnisse sind kein Muss. Die meisten CEXs bieten die Zahlung mit Kredit- oder Debitkarten an, was Ihre erste Krypto-Investition so einfach wie möglich macht.
Unterstützung und Schutz
Eine der größten Hürden für Krypto-Anfänger bei der Verwendung von DEXs ist die Gewöhnung an dezentrale Tools. Krypto-Wallets, Adressen, Gasgebühren und andere Aspekte der Blockchain können gnadenlos sein, wenn Sie Fehler machen. Es gibt keine Systemadministratoren, die Hilfe anbieten, also sind Sie auf sich allein gestellt, wenn Sie Ihre Seed-Phrase verlieren oder Krypto an die falsche Wallet senden.
Sie können diese Fallstricke vermeiden, wenn Sie über eine CEX handeln. Der Kundensupport kann Ihnen beispielsweise helfen, wenn Sie den Zugriff auf Ihr Binance-Konto verlieren, und Sie müssen keine Gasgebühren zahlen, wenn Sie Ihre Kryptowährungen zwischen den Produkten von Binance verschieben. Diese Maßnahmen unterstützen die Benutzer und schützen sie vor den irreversiblen Fehlern, die Menschen manchmal bei DEXs machen.
Mehr integrierte Dienste
Eine CEX kann eine breite Palette an Produkten und integrierten Diensten anbieten und wird so zu einem Krypto-One-Stop-Shop. Auf einer CEX wie Binance können Sie auf Handels- und Staking-Dienste, einen NFT-Marktplatz, ein Launchpad, eine P2P-Börse und mehr zugreifen, ohne die Plattform verlassen zu müssen. Darüber hinaus ist die Geldbewegung zwischen diesen verschiedenen Bereichen einfach. Sie können mit Karte bezahlen und sogar Angebote mit Partnerhändlern wie Travala nutzen.
Zentralisierte Börsen: Nachteile
Anfälligkeit für Angriffe
Als große zentralisierte Einheiten sind CEXs häufig das Ziel von Angriffen, was bedeutet, dass alle auf einer CEX gespeicherten Benutzergelder Diebstahl ausgesetzt sind. Obwohl CEXs der Sicherheit höchste Priorität einräumen, können sie das Risiko von Hacks und Diebstahl nicht ausschließen. Im Laufe der Jahre kam es zu mehreren spektakulären Hacks, wie zum Beispiel dem Mt. Gox-Hack.
Zusätzliche Transaktionsgebühren
Für fast jeden – wenn nicht sogar jeden – Dienst, den Sie auf einem CEX nutzen, fällt eine Transaktionsgebühr an. Oftmals ist diese Gebühr versteckt oder in den Dienst „eingebacken“. Aufgrund ihrer höheren Betriebskosten können CEXs mit den niedrigen Transaktionsgebühren von DEXs kaum konkurrieren. Die zusätzlichen Transaktionsgebühren eines CEX müssen jedoch gegen die Gasgebühren für die Nutzung eines DEX abgewogen werden, die in einigen Netzwerken beträchtlich sein können.
Keine Verwahrung der Vermögenswerte durch den Benutzer
Wenn Sie eine CEX verwenden, müssen Sie Ihre Kryptowährung in deren Wallet einzahlen. Das bedeutet, dass Sie die Verwahrung Ihrer Gelder aufgeben, indem Sie sie der CEX anvertrauen. Daher können Sie sie möglicherweise nicht jederzeit abheben. Dies ist problematisch, wenn eine Börse insolvent wird, und kann dazu führen, dass Sie Ihre Gelder vollständig verlieren. Diese Situation ist vergleichbar mit der Aufbewahrung Ihres Bargelds bei einer Bank – während eines Bankansturms können Sie möglicherweise nicht auf Ihre Gelder zugreifen.
Dezentrale Börsen: Vorteile
Verwahrung von Geldern
Wenn Sie eine DEX verwenden, verlieren Sie nie die Kontrolle über Ihre Gelder, bis ein Handel oder eine Interaktion abgeschlossen ist. Das bedeutet, dass Sie sie nach Belieben verschieben und speichern können. Wenn Ihre Kryptowährung in einer Wallet gespeichert ist, auf deren Seed-Phrase nur Sie Zugriff haben, haben Sie die vollständige Kontrolle über Ihre Vermögenswerte. Für Befürworter der Dezentralisierung ist dies einer der wichtigsten Faktoren.
Datenschutz und Privatsphäre
Bei der Verwendung eines DEX müssen Sie keine persönlichen, identifizierenden Informationen angeben und können darauf vertrauen, dass diese sicher gespeichert werden. Das bedeutet, dass Ihre persönlichen Daten vor böswilligen Akteuren sicher sind, die Ihre Identität stehlen möchten. Beachten Sie, dass Sie bei der Verwendung einer Börse weiterhin an lokale Vorschriften und Gesetze gebunden sind.
Niedrigere Markteintrittsbarrieren
Für die Nutzung einer DEX sind nur ein Wallet und etwas Krypto erforderlich, um zu handeln und Gasgebühren zu zahlen. Dadurch sind DEXs für eine größere Gruppe von Menschen weltweit leicht zugänglich. Für Fans der Dezentralisierung ist dies ein großer Vorteil, und viele schätzen den privateren Charakter einer DEX. Natürlich sollte dies auch im Kontext der lokalen Gesetzgebung sowie relevanter Debatten zur Kryptoregulierung berücksichtigt werden.
Dezentrale Börsen: Nachteile
Komplex in der Handhabung und Eingabe
Für einen Erstbenutzer kann es eine Herausforderung sein, die Navigation und Verwendung eines DEX zu verstehen. Gasgebühren, Liquiditätspools, Wallets und Slippage sind alles mögliche Hürden, die es zu überwinden gilt. Es braucht Zeit, um die Funktionsweise eines DEX sicher zu verstehen, und um verantwortungsbewusst zu investieren, sollten Sie Ihre Tools immer verstehen.
Fehlende Fiat-Ein- und Ausfahrten
In der Vergangenheit war der Kauf der ersten Münze oder des ersten Tokens eines der größten Hindernisse für den Einstieg in den Krypto-Markt. CEXs bieten heute standardmäßig Kredit- und Debitkartenoptionen für den Kauf von Krypto an. Obwohl einige DEXs beginnen, diesen Service mit Drittanbietern anzubieten, erlauben die meisten immer noch keine Kredit- oder Debitkartennutzung.
Liquiditätsprobleme
DEXs haben im Durchschnitt kleinere Volumina und weniger Liquidität als große CEXs. Die Markttiefe kann geringer sein, und große Trades auf einem DEX können einen größeren Preiseinfluss haben als auf einem CEX. Händler oder Investoren, die große Ordervolumina aufgeben, können oft einen besseren Preis erzielen, wenn sie außerbörslich (OTC) handeln oder einen CEX mit großen Orderbüchern wie Binance nutzen.
Soll ich einen DEX oder einen CEX verwenden?
Die mit Abstand einfachste Erfahrung für einen Krypto-Anfänger ist die Verwendung eines CEX. Dadurch entfällt die anfängliche Lernkurve, die mit einer dezentralen Blockchain-Infrastruktur verbunden ist. Wenn Sie bei der Verwendung eines CEX auf Probleme stoßen, wird Ihnen ein Support-Team so gut wie möglich helfen und Sie anleiten.
Insgesamt ist die Wahrscheinlichkeit, einen irreversiblen Fehler zu begehen, wie den Zugriff auf Ihr Geld zu verlieren oder es an die falsche Adresse zu überweisen, bei einem CEX viel geringer. Wenn Sie also zum ersten Mal mit Kryptowährungen in Berührung kommen oder einen unkomplizierteren, übersichtlicheren Service bevorzugen, ist ein CEX das Richtige für Sie.
Ein DEX hingegen ist ein hervorragender Einstieg in die Welt von DeFi. Mit einer einzigen Ethereum Virtual Machine (EVM)-Wallet können Sie das riesige DeFi-Universum erkunden. Ein DEX ist eine vielseitige Option für Krypto-Poweruser und bietet ein hohes Maß an Freiheit.
Wenn Sie in eine große Bandbreite neuer Projekte mit niedriger Marktkapitalisierung investieren möchten, ist ein DEX ebenfalls die beste Wahl. Während CEXs häufig neue Token auf den Markt bringen, erleichtern DEXs immer noch die meisten Verkäufe und die Liquidität neuer Token.
Unter Berücksichtigung der oben genannten Punkte und um Ihnen die Entscheidung auf einen Blick zu erleichtern, sehen Sie sich die folgenden Anwendungsfälle für jeden Austauschtyp an:
Abschließende Gedanken
Wenn Sie erwägen, einen DEX auszuprobieren, müssen Sie über die in diesem Handbuch erwähnten Informationen hinaus Ihre eigenen Nachforschungen anstellen. Obwohl die Vorteile für manche verlockend klingen, empfehlen wir Ihnen, sicherzustellen, dass Sie die Verwendung eines DEX und der zugehörigen Tools vollständig verstehen.
Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie in unserem Artikel Was ist eine dezentrale Börse (DEX)? Wenn Sie mit den von der von Ihnen verwendeten CEX angebotenen Diensten zufrieden sind, besteht kein Grund zu wechseln. Für viele bietet eine CEX die richtige Balance zwischen Benutzerfreundlichkeit und verfügbarem Support.
