Bitcoin (BTC) oplever en volatil januar. Coinen nåede tidligere på ugen et næsten fire ugers højdepunkt, inden den kortvarigt faldt til under 90.000 dollars i går.
Under disse udsving peger analytikere på flere vigtige signaler, der kan indikere en kommende short squeeze.
Bitcoin derivatdata peger på stigende short squeeze-risiko
Ifølge BeInCrypto Markets-data fortsatte den største kryptovaluta med at vise grønne lys på kursgrafen de første fem dage af januar. Kursen steg til over 95.000 dollars i mandags – et niveau, der sidst blev set i begyndelsen af december – før retningen vendte.
Den 8. januar faldt BTC kortvarigt under 90.000 dollars og nåede et lavpunkt på 89.253 dollars på Binance. I øjeblikket handles Bitcoin til 91.078 dollars – en stigning på 0,157% det seneste døgn.
Hvis vi ser fremad, antyder tre centrale signaler, at markedsforholdene muligvis er ved at samle sig til en potentiel short squeeze i Bitcoins kurs. En short squeeze opstår, når kursen stiger imod bearish positioner.
Gearing forstærker presset, fordi handlende møder tvangsafviklinger og er nødt til at købe Bitcoin, hvilket driver prisen yderligere op. Dette indkøb kan hurtigt brede sig i hele markedet.
1. negativ finansieringsrate afspejler bearish stemning
Det første tegn kommer fra Binances Bitcoin finansieringsrate. I en nyere analyse fremhævede Burak Kesmeci, at finansieringsraterne er blevet negative på dagsgrafen for første gang siden 23. november 2025.
Denne måling viser omkostningen ved at fastholde perpetual futures-positioner. Er finansieringsraten negativ, dominerer short-positioner, og short-sælgere betaler finansieringsgebyr til long-positioner for at opretholde deres satsning.
Den nuværende finansieringsrate er -0,002, hvilket er væsentligt lavere end de -0,0002, der blev registreret under den forrige negative periode i november. Dette tidligere skifte kom før en stigning, hvor Bitcoin gik fra 86.000 til 93.000 dollars. Januar måneds endnu mere negative rate signalerer en stærkere bearish stemning blandt derivathandlende.
“Finansieringen er endnu mere negativ, mens kursen fortsat er under pres. Denne kombination øger sandsynligheden for en langt kraftigere short squeeze. Et skarpt opsving i Bitcoin ville ikke overraske på dette niveau,” skrev Kesmeci.
For det andet bemærkede en anden analytiker, at Bitcoins kurs har haft en nedadgående trend. Samtidig stiger Open Interest fortsat, hvilket analytikeren tolker som et tegn på en mulig short squeeze.
“Det er et skoleeksempel på et kommende Short Squeeze!,” stod der i opslaget.
Open Interest viser antallet af udestående derivatkontrakter. Når denne stiger samtidigt med faldende kurser, indikerer det typisk, at der åbnes nye positioner i trenden – ofte med øget short-eksponering i stedet for at longs lukker deres positioner.
Det kan give asymmetrisk risiko, fordi mange shorts kan gøre markedet sårbart, hvis kursen stiger og mange pludselig bliver tvangsafviklet.
3. Høj gearing øger afviklingsrisici
Endelig er Bitcoins estimerede gearing-forhold nået det højeste niveau i en måned ifølge CryptoQuants målinger. Denne måling følger hvor meget lånekapital, der er i handlenes positioner. Høj gearing øger både de potentielle gevinster og tab, så selv små kursudsving kan udløse brede afviklinger.
Handlende der for eksempel bruger 10x gearing kan risikere afvikling, hvis Bitcoin bevæger sig blot 10% i den forkerte retning. Det nuværende forholdet viser, at mange i markedet har øget deres risiko og satset på fortsat nedadgående momentum. Høj gearing er risikabelt, hvis kursen pludseligt vender op.
Med disse tre målinger, der samles, kan Bitcoin blive mere sårbar over for et markant kursløft, hvis et opsving igangsætter afviklinger blandt overbelånte short-positioner.
Men om et short squeeze faktisk opstår, afhænger af større markedskatalysatorer såsom makroøkonomiske udviklinger, efterspørgslen på spotmarkedet og den generelle markedsstemning. Uden et klart bullish signal, kan bearish positionering fortsætte og dermed udsætte eller svække et eventuelt squeeze.
