Cetus je protokol Dex a likvidity založený na ekosystému Move. Používá algoritmus podobný uniswap V3 k vytvoření centralizovaného protokolu likvidity a řady doplňkových funkcí, které uživatelům DeFi poskytují nejlepší obchodní zkušenosti a vyšší kapitálovou efektivitu. Zároveň jsou jedinečné ekologické vlastnosti SUI využívány k vytváření skládacích funkcí, které se liší od Uniswapu.
01
Komu DEX slouží?
Trh obchodování s šifrováním na řetězci je relativně malý, ale rychle rostoucí trh. Na takovém trhu je největší charakteristikou to, že naprostá většina typů aktiv (a stále se každý den vyrábí ve velkých počtech) jsou aktiva s nízkou likviditou a nízkou tržní kapitalizací a poptávka po zjišťování cen je silná. V takových tržních podmínkách je nezbytnou podmínkou prosperity on-chain transakcí, jak lépe provádět zjišťování cen pro přilákání likvidity. Proto se domníváme, že DEX by měl nejprve sloužit LP.
Jaká je přitažlivost LP? V různých scénářích transakcí mají LP různé požadavky. Na začátku roku jsme navrhli myšlenku, že likviditu určuje publikum, a rozdělili jsme on-chain aktiva do dvou kategorií: mainstreamová aktiva (10 největších aktiv z hlediska objemu transakcí na velkých veřejných řetězcích) a longtail aktiva. Jejich potřeby LP nejsou konzistentní:
Mainstreamové LP: Získejte vyšší příjem z poplatků a méně nestálých ztrát (Lepší je Uni V3)
Long-tail asset LP: levnější, ovladatelná a flexibilní strategie tržní kapitalizace (Uni V2 je pohodlnější a má nízké náklady na řízení likvidity)
Z dlouhodobého hlediska je trendem V3 s lepší kapitálovou efektivitou, ale kvůli takovým rozdílům v poptávce mohou Uni V2 a V3 vždy koexistovat z hlediska dat. Ale trh bude nevyhnutelně produkovat hráče, kteří budou brát v úvahu potřeby obou. V rozvíjejícím se ekosystému, jako je SUI, je Cetus silnějším kandidátem.
02
Cetus: První centralizovaný protokol likvidity Dex v ekosystému Move
Cetus má v současné době kompletní produkty včetně swapu, poolů likvidity bez povolení a propojovacích mostů.
Koncentrujte likviditu
Cetus používá centralizovaný algoritmus tvorby trhu s likviditou podobný Uniswap V3. LP může vytvářet více pozic ve stejném fondu Nastavením různých cenových rozpětí mohou LP simulovat různé cenové křivky a implementovat své vlastní strategie. Když se cena při provádění nových swapů neustále mění, chytrý kontrakt spotřebovává veškerou dostupnou likviditu v rámci aktuálního kotačního rozsahu, dokud není dosaženo dalšího cenového Ticku, v tomto okamžiku se kontrakt okamžitě přepne na nový Tick, nově aktivovaný Tick Any nečinný. likvidita v rámci intervalu bude aktivována. Zároveň existuje korelace mezi Tick intervalem a výší transakčních poplatků Čím vyšší je transakční poplatek, tím jsou body Tick blíže.
Sdružováním likvidity mohou LP získat více transakčních poplatků a mít vyšší kapitálovou efektivitu.
Stavba bazénu bez povolení
Před SUI byl jedním z představitelů vysokorychlostních veřejných řetězců Solana. Hlavním faktorem nedostatku vytrvalosti v ekologickém rozvoji Solana byl však po dlouhou dobu nedostatek povolených bazénů DEX v ekosystému. Pro komunitní nebo MEME projekty je obtížné vzniknout, což má za následek nedostatečnou pozornost k ekologii, nedostatek nových horkých peněz a status „velkého řetězce“. Dnes, kdy je SUI online, bude stav nativních projektů v komunitě hrát rozhodující roli v tom, zda může ekosystém rychle prosperovat. V Cetusu mohou uživatelé vytvářet fondy likvidity bez povolení a projekty mohou na Cetus spouštět nové tokeny bez povolení. Tímto způsobem Cetus přiláká více časných účastníků projektu a rychle vytvoří cenovou sílu pro dlouhodobá aktiva.
Flexibilní transakční poplatky
Cetus umožňuje týmům a uživatelům vybrat si přizpůsobené úrovně transakčních poplatků pro stejný token s různými úrovněmi transakčních poplatků. V současné době jsou povoleny čtyři úrovně transakčních poplatků: 0,01 %, 0,05 %, 0,25 % a 1 %. . Prostřednictvím tohoto návrhu je trh vybízen k tomu, aby si sám našel nejvhodnější plán alokace likvidity, což poskytuje větší flexibilitu LP a uživatelům obchodování. Aktiva s nízkou volatilitou, jako jsou obchodní páry stablecoinů, mohou být koncentrována v poolech s nejnižšími poplatky, zatímco aktiva s vysokou volatilitou nebo nízkým objemem obchodování mohou být koncentrována v poolech s vysokými poplatky za účelem zajištění rizik.
Automatická správa pozic
Uživatelé mohou implementovat operace, jako jsou příkazy take-profit a limitní příkazy založené na příkazech v rozsahu Po překročení pozice musí uživatelé obecně opustit aktiva pozice včas, aby se zabránilo opětovnému vstupu spotové ceny do cenového rozsahu. Uživatelé mohou pro správu také využít manažery pozic třetích stran integrované se společností Cetus, čímž se sníží obtížnost řízení likvidity a usnadní se LP s dlouhodobými aktivy.
složitelnost
CETUS podporuje vysoký stupeň komposability Další projektové týmy mohou také integrovat Cetus SDK a snadno vytvořit rozhraní pro výměnu na svém vlastním front-endu pro rychlý přístup k likviditě Cetus. Například projekt v rámci ekologických opcí Typus realizuje hedging dlouhodobých aktiv jedním kliknutím prostřednictvím přístupu k CETUS a zároveň zlepšuje likviditu a pokrytí vlastních opcí.
Bezpečný křížový řetěz
Křížový řetězový most vytvořený společností Cetus založený na Wormhole byl spuštěn v listopadu loňského roku Uživatelé mohou bezpečně a pohodlně procházet aktivy téměř 20 veřejných řetězců.
Ekonomický model silné korelace
Cetus zvolil ekonomický model xToken. Držením tokenů CETUS a xCETUS mohou uživatelé získat sdílení příjmů ze smlouvy, což zajišťuje soulad zájmů komunity a dohody.
03
Cetus Team: Zkušenosti s vývojem algoritmů pro tvorbu vyspělého centralizovaného trhu s likviditou
Uniswap v3 je inovace v architektuře Defi Jeho jádrem je algoritmus centralizovaného trhu tvorby likvidity (CLMM), který maximalizuje využití kapitálu LP. Uniswap však v březnu 2021 zformuloval komerční licenci na zdrojový kód, aby zabránil ostatním v forkování jeho zdrojového kódu, a licence vypršela v dubnu. V řetězci EVM spustili konkurenti jako Pancake a Quickswap alternativy V3. Ale na vysokorychlostních řetězech mimo EVM je na trati CLMM méně konkurentů. V budoucnu bude konkurence mezi DEXy typu CLMM spíše na provozní straně a Uniswap, který je nenáročný na provoz, bude postupně slábnout.
Za Cetusem stojí tým Dex s vyspělými vývojovými a provozními zkušenostmi a jeho verze APTOS byla nasazena a běží stabilně. Za předpokladu, že produkt je zaručen, schopnosti BD v rámci ekosystému jsou silné a provoz má schopnosti kontinuálního vyprávění, očekává se, že tým Cetus získá vedoucí pozici v infrastruktuře CLMM na SUI.
04
Půda pro inovace Defi přinesla centralizované protokoly likvidity
LP protokol pro automatizované řízení likvidity
Podle dohody o centralizované likviditě se LP obvykle rozhodnou poskytovat likviditu blízkou tržní ceně. Když však tržní cena překročí rozsah strategie, LP nejenže čelí nestálým ztrátám, ale také již nejsou schopni vydělávat poplatky za LP znovu proaktivně zavádět strategie tvorby trhu. Automatizovaný protokol pro řízení likvidity se objevil, jak to doba vyžaduje, a může pomoci LP automaticky provádět strategie tvorby trhu. TVL předních projektů, jako je Arrakis Finance, dosáhla 440 milionů USD.
Tento typ dohody může také provádět:
Pro LP těžbu jednostranných aktiv může LP nasadit počáteční likviditu nakloněným způsobem, jako je pouze nasazení tokenů na straně projektu. Protokol může pomoci absorbovat základní aktiva, jako je USDT nebo ETH, aby se vyrovnal mix likvidity, a poté s transakcí Nativní aktiva budou postupně přeměněna na podkladová aktiva. V tomto případě to znamená, že LP může dosáhnout likvidity bez prodeje vlastních tokenů nebo potřeby stimulovat externí kapitál.
Vydávejte tokeny ERC20 LP poskytovatelům LP Tyto tokeny LP mohou být nejen likvidní, ale mohou být také remortovány, což dále zlepšuje kapitálovou efektivitu aktiv LP.
Nové kulometné bazény a páková těžba
V minulosti existovala těžba s pákovým efektem, protože likvidita je rovnoměrně rozložena, a proto není podle algoritmu CLMM kapitálová výhoda umocněna tým může implementovat více přizpůsobené strategie granulárním způsobem a kulometný fond může získat finanční prostředky od uživatelů protokolů nebo smluv o půjčkách a přijmout proaktivní a robustní strategie k získání zisků, což má velkou hodnotu pro velké uživatele s investičními potřebami.
Nový systém derivátů
V systému CLMM, zatímco výnosy LP rostou, čelí také vyšším rizikům nejistoty Za extrémních tržních podmínek bude likvidita řady LP vyčerpána arbitrážními nástroji Poškození zájmů LP způsobené zlomyslným rozbíjením projektů je také skladba hodná pozornosti.
Na základě výhody algoritmu CLMM ve skládání existuje stále velký potenciál pro využití protokolů Defi Zejména po regulaci bouřky FTX a BUSD je význam tří výše uvedených produktů Defi stále zjevnější jsou jen špičkou ledovce.
Shrnout
Věříme, že tým Cetus je tým s vyspělými schopnostmi dodávat produkty, silnými interekologickými schopnostmi BD a provozními schopnostmi. Mají hluboké a jedinečné porozumění produktu a trati DEX. Věříme, že Cetus má vysoký potenciál stát se lídrem v jedinečné ekologické dráze, jako je SUI.
