Klíčové závěry
DEX umožňují uživatelům obchodovat kryptoměny přímo ze svých peněženek, přičemž si uchovávají plnou kontrolu nad svými aktivy.
Automatizovaní tvůrci trhu (AMM), jako je Uniswap, nahrazují tradiční objednávkové knihy likviditními fondy. Tento systém umožňuje uživatelům okamžitě obchodovat bez potřeby spojit kupující a prodávající, což činí decentralizované obchodování efektivnějším a dostupnějším.
Decentralizované burzy mohou být o něco složitější na pochopení, zejména pro začátečníky. Musíte spravovat svou vlastní peněženku, uchovávat svou seed frázi v bezpečí a rozumět, jak fungují poplatky za plyn a blockchainy.
Úvod
Od raných dnů Bitcoinu hrály burzy klíčovou roli při spojování kupujících kryptoměn s prodávajícími. Bez těchto fór přitahujících globální uživatelskou základnu bychom měli mnohem chudší likviditu a žádný způsob, jak se dohodnout na ceně aktiv.
Tradičně dominovali v tomto oboru centralizovaní hráči. S rychle se vyvíjejícími technologiemi však vzniká stále více nástrojů pro decentralizované obchodování.
V tomto článku se ponoříme do decentralizovaných burz (DEX), obchodních míst, kde nejsou potřeba žádní zprostředkovatelé.
Co je DEX?
Decentralizovaná burza (DEX) je platforma pro obchodování s kryptoměnami, kde můžete obchodovat digitální aktiva přímo s ostatními, aniž byste potřebovali zprostředkovatele. Teoreticky by jakákoli směna peer-to-peer mohla představovat decentralizovaný obchod. Ale v tomto článku se primárně zajímáme o platformu, která napodobuje základní funkce centralizovaných burz.
Na rozdíl od centralizovaných burz DEX umožňují plnou kontrolu nad vašimi prostředky. Všechno je řízeno chytrými kontrakty, které automaticky provádějí obchody na základě určitých podmínek.
Když používáte centralizovanou burzu, důvěřujete společnosti, že se postará o vaši kryptoměnu, podobně jako banka se stará o vaše peníze. S DEX nikdo vaše aktiva nedrží za vás. Místo toho interagujete přímo s ostatními obchodníky prostřednictvím blockchainové sítě.
CEX vs. DEX
Jak funguje centralizovaná burza (CEX)
Na typické centralizované burze vložíte své peníze – buď fiat (přes bankovní převod nebo kreditní/debetní kartu), nebo kryptoměnu. Když vložíte kryptoměnu, vzdáváte se kontroly nad ní. Nez hlediska použitelnosti, protože ji stále můžete obchodovat, ale z technického hlediska. Pokud chcete použít své prostředky někde jinde, musíte je vybrat.
Nemáte soukromé klíče k prostředkům, což znamená, že když vybíráte, žádáte burzu, aby podepsala transakci vaším jménem. Když obchodujete na CEX, transakce neprobíhají na blockchainu. Místo toho burza přiděluje zůstatky uživatelům ve své vlastní databázi.
Obecní pracovní postup je na CEX neuvěřitelně zjednodušený, protože obchody se nemusí spoléhat na potvrzení blockchainu, a vše probíhá v systému jediné entity. Kryptoměny se snadněji kupují a prodávají a máte k dispozici více produktů a nástrojů.
To však přichází na úkor nezávislosti: musíte důvěřovat burze svými penězi. V důsledku toho se vystavujete určitému riziku protistrany. Co když tým zmizí s vašimi těžce vydělanými BTC? Co když hacker ochromí systém a vyčerpá prostředky?
Pro mnohé uživatele je to přijatelné riziko. Zvláště pokud se drží renomovaných burz s dobrými výsledky a opatřeními, která zmírňují porušení dat a brání finančním zločinům.
Jak funguje decentralizovaná burza (DEX)
DEX jsou v některých ohledech podobné svým centralizovaným protějškům, ale v jiných jsou výrazně odlišné. Nejprve si poznamenejme, že existuje několik různých typů decentralizovaných burz dostupných pro uživatele. Společným tématem mezi nimi je, že objednávky jsou prováděny na blockchainu (s chytrými kontrakty) a že uživatelé v žádném okamžiku neobětují správu svých prostředků.
Bylo provedeno nějaké úsilí na decentralizovaných burzách (DEX) napříč různými blockchainy, ale nejpopulárnější se točí kolem aktiv na jednom jediném blockchainu (například Ethereum nebo BNB Chain).
Objednávkové knihy na blockchainu
V některých decentralizovaných burzách se vše provádí na blockchainu (o hybridních přístupech si brzy povíme). Každá objednávka (stejně jako změna a zrušení) je zapsána do blockchainu. Toto je snad nejtransparentnější přístup, protože se nespoléháte na třetí stranu, která by vám objednávky předávala, a není způsob, jak je zamlžit.
Bohužel, je to také nejméně praktické. Protože žádáte každou uzel v síti, aby objednávku zaznamenal navždy, nakonec platíte poplatek. Musíte čekat, až miner přidá vaši zprávu na blockchain, což může znamenat, že zkušenost může být také obtížná.
Objednávkové knihy mimo blockchain
Objednávkové knihy mimo blockchain byly běžnější v raných dnech DeFi, ale od té doby byly nahrazeny jinými alternativami. Mohly by se stále považovat za decentralizované v některých ohledech, ale namísto toho, aby každá objednávka byla zveřejněna na blockchainu, byly hostovány někde jinde.
Například byste mohli mít centralizovanou entitu, která by měla plnou kontrolu nad objednávkovou knihou, což je činilo „méně decentralizovanými“ než ostatní typy DEX. Tento model také přinesl určité rizika. Pokud by byla entita v čele zlovolná, mohla by manipulovat s trhy do určité míry (tj. předbíháním nebo nesprávným zobrazením objednávek).
Automatizovaní tvůrci trhu (AMM)
Model automatizovaného tvůrce trhu (AMM) se zbavuje myšlenky objednávkových knih. Nevyžaduje tvůrce nebo přijímače, jen uživatele, herní teorii a trochu vzorové magie.
Toto je v současnosti populárnější možnost v světě DEX. Místo objednávkové knihy používají AMM něco, co se nazývá likviditní fondy. Tyto fondy jsou vytvořeny, když uživatelé vloží své kryptoměny do sdíleného fondu a obchody se provádějí na základě vzorce, který stanovuje cenu. Výhoda? Můžete obchodovat kdykoliv, aniž byste museli čekat na kupujícího nebo prodávajícího, který by odpovídal vaší objednávce.
Například Uniswap, jedna z nejznámějších AMM, používá konstantní produktový vzorec (x * y = k) k určení cen. Poskytovatelé likvidity vydělávají poplatky tím, že přispívají do těchto fondů, což udržuje systém v chodu.
Specifika AMM závisí na implementaci. Obecně spojují spoustu chytrých kontraktů a nabízejí chytré pobídky, aby zajistily účast uživatelů.
Dostupné DEX založené na AMM dnes obvykle tendují k relativní uživatelské přívětivosti a integrují se s peněženkami jako MetaMask nebo Trust Wallet. Stejně jako u jiných forem DEX však musí být provedena transakce na blockchainu k vyrovnání obchodů.
Populární DEX
Nyní, když jsme mluvili o tom, jak DEX fungují, pojďme zvýraznit některé velké hráče:
Uniswap: Uniswap je populární AMM, která usnadňuje obchodování a decentralizaci. Jeho model likviditního fondu, podpora více blockchainů a snadnost použití z něj učinily jednu z nejpopulárnějších DEX.
SushiSwap: Původně fork Uniswap, SushiSwap rozšířil původní model zavedením dalších funkcí, jako jsou governance tokeny a odměny za těžbu likvidity, což přitahuje uživatele svými jedinečnými pobídkami.
PancakeSwap: Postavený na BNB Smart Chain (BSC), PancakeSwap je známý svými nízkými poplatky ve srovnání s DEX založenými na Ethereu, což z něj činí populární volbu pro všechny typy uživatelů.
Výhody používání DEX
DEX nabízejí některé zajímavé výhody oproti centralizovaným burzám:
Sebeřízení: Můžete se připojit a obchodovat přímo ze své peněženky, s plnou kontrolou nad svými prostředky. Není třeba důvěřovat někomu jinému, aby spravoval vaše prostředky.
Globální přístup: Každý, kdo má kryptopeněženku a internetové připojení, může používat DEX.
Nezapsané tokeny: Tokeny, které nejsou uvedeny na centralizovaných burzách, mohou být stále obchodovány na DEX, pokud existuje dostatečná nabídka a poptávka.
Transparentnost: Každý obchod a akce jsou zaznamenány na blockchainu, což znamená, že kdokoli může ověřit transakce. To vytváří vysokou úroveň důvěry.
Výzvy a rizika používání DEX
Jako vše, ani DEX nejsou dokonalé. Zde je několik věcí, na které si dát pozor:
Rizika chytrých kontraktů: DEX spoléhají na chytré kontrakty, které jsou dobré pouze tak, jaký je kód, na kterém jsou napsány. Pokud existuje chyba nebo nedostatek, může být zneužita hackery, což může vést k významným ztrátám.
Problémy s likviditou: Menší DEX nemusí mít dostatečnou likviditu, což znamená, že byste mohli mít potíže najít kupujícího nebo prodávajícího pro váš obchod. To může vést k skluzu, kdy cena, kterou platíte, je vyšší, než očekáváte.
Uživatelská zkušenost: DEX mohou být pro začátečníky složité. Musíte spravovat svou vlastní kryptopeněženku, uchovávat svou seed frázi v bezpečí, rozumět poplatkům za plyn a vědět, jak fungují transakce na blockchainu. Není to tak jednoduché, jako přihlásit se do účtu jako na centralizované burze.
Předbíhání: Na DEX, když odešlete obchod, ostatní ho mohou vidět předtím, než bude zpracován. Pokud někdo s rychlejšími poplatky za transakce předběhne vás, mohou váš obchod zachytit za lepší cenu.
Poplatky: V závislosti na blockchainu, který používáte, mohou být poplatky relativně vysoké, zejména když je síť přeplněná.
Co je dalšího pro DEX?
S pokroky v řešeních škálování druhé vrstvy (například rollupy a sidechainy) pravděpodobně uvidíme rychlejší a levnější transakce.
Navíc roste popularita správy prostřednictvím decentralizovaných autonomních organizací (DAO). Mnoho DEX zavádí governance tokeny, které umožňují uživatelům hlasovat o důležitých rozhodnutích. To dává komunitě větší kontrolu nad budoucností platformy.
Další vzrušující oblastí je obchodování napříč blockchainy, což umožňuje uživatelům obchodovat s aktivy napříč různými blockchainy. I když je to stále v rané fázi, je to revoluční pro zpřístupnění DEX a jejich uživatelskou přívětivost.
Závěrečné myšlenky
DEX mění způsob, jakým přemýšlíme o obchodování s kryptoměnami. Vypuštěním prostředníka, dává uživatelům kontrolu nad jejich aktivy a otevírá globální přístup k finančním službám, nabízejí atraktivní alternativu k centralizovaným burzám.
I když stále existují výzvy, které je třeba překonat, budoucnost vypadá světlá. Jak více uživatelů přijímá decentralizované finance, DEX pravděpodobně hrají větší roli v tom, jak obchodujeme a spravujeme naše digitální aktiva.
Pokud máte zájem o decentralizované obchodování, DEX by mohl být zajímavou volbou. Jen si pamatujte, abyste si udělali domácí úkoly, uchovávali své soukromé klíče v bezpečí a byli si vědomi rizik.
Další čtení
Průvodce PancakeSwap
Úvod do BNB Smart Chain (BSC)
Co je automatizovaný tvůrce trhu (AMM)?
Upozornění: Tento obsah je předkládán na základě „jak je“ pro obecné informace a vzdělávací účely, bez jakékoli reprezentace nebo záruky jakéhokoli druhu. Neměl by být vykládán jako finanční, právní nebo jiná odborná rada, ani není určen k doporučení nákupu jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste vyhledat svou vlastní radu od příslušných odborných poradců. Kde je článek přispěn třetí stranou, mějte na paměti, že názory vyjádřené patří třetí straně a nemusí nutně odrážet názory Binance Academy. Přečtěte si naše úplné upozornění zde pro další podrobnosti. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo vzrůst a nemusíte dostat zpět investovanou částku. Jste výhradně odpovědní za svá investiční rozhodnutí a Binance Academy nenese odpovědnost za jakékoli ztráty, které můžete utrpět. Tento materiál by neměl být vykládán jako finanční, právní nebo jiná odborná rada. Pro více informací si přečtěte naše podmínky použití a varování před riziky.
