Co jsou tokeny fondu likvidity (LP)?

TL;DR

Tokeny fondu likvidity (někdy známé jako tokeny poskytovatele likvidity) se poskytují uživatelům, kteří poskytují likviditu v seskupení likvidity. Tyto tokeny fungují jako účtenka, která vám umožní uplatnit svůj původní vklad a získaný úrok.

Své LP tokeny můžete také použít ke skládání úroků na výnosové farmě, k uzavírání kryptopůjček nebo k převodu vlastnictví vsazené likvidity. Je však důležité pochopit, že ve skutečnosti nevlastníte související likviditu, jakmile se vzdáte úschovy svých LP tokenů.

Úvod

Zatímco většina uživatelů DeFi ví o fondech likvidity, LP tokeny jsou často dodatečný nápad. Tato krypto aktiva však mají své vlastní případy použití, kromě odblokování vámi poskytnuté likvidity. Takže i když existují rizika při používání vašich LP tokenů v jiných aplikacích, existují životaschopné strategie pro získání větší hodnoty z těchto jedinečných aktiv.

Co znamená poskytování likvidity?

Ve své nejzákladnější podobě je likvidita schopnost snadno obchodovat s aktivem, aniž by došlo k významným změnám ceny. Kryptoměna jako bitcoin (BTC) je například vysoce likvidní aktivum. Můžete s ním obchodovat na tisících burzách v téměř libovolném množství, aniž byste aktivně ovlivňovali jeho cenu. Ne každý token má však to štěstí, že má tuto úroveň likvidity.

Pokud jde o decentralizované financování (DeFi) a menší projekty, likvidita může být nízká. Mince může být například k dispozici pouze na jedné burze. Může být také obtížné najít kupujícího nebo prodejce, který by odpovídal vaší objednávce. Řešením tohoto problému může být model poolu likvidity (někdy známý jako těžba likvidity).

Likvidní fond obsahuje dvě aktiva, mezi kterými mohou uživatelé swapovat. Nejsou potřeba tvůrci trhu, odběratelé ani kniha objednávek a cena je určena poměrem aktiv ve fondu. Uživatelé, kteří vloží pár tokenů do fondu, aby umožnili obchodování, jsou známí jako poskytovatelé likvidity. Za uživatele, kteří směňují pomocí svých tokenů, účtují malý poplatek.

Takže zatímco poskytování likvidity znamená nabízet svá aktiva trhu, v případě LP tokenů mluvíme výslovně o DeFi likviditních poolech.

Všimněte si, že jen proto, že existuje fond likvidity pro pár aktiv, neznamená to, že existuje mnoho likvidity. Vždy však budete moci obchodovat pomocí fondu a nebudete se muset spoléhat na někoho, kdo odpovídá vaší objednávce

Jak fungují tokeny fondu likvidity (LP)?

Po vložení páru žetonů do fondu likvidity obdržíte žetony LP jako „stvrzenku“. Vaše LP tokeny označují váš podíl na fondu a umožňují vám získat váš vklad plus jakýkoli získaný úrok. Část bezpečnosti a zabezpečení vašeho vkladu proto závisí na tom, zda budete držet své LP tokeny. Pokud je ztratíte, přijdete o svůj podíl.

Své LP tokeny najdete v peněžence, kterou jste použili při poskytování likvidity. Možná budete muset přidat adresu chytré smlouvy tokenu LP, abyste jej viděli ve své kryptopeněžence. Většinu LP tokenů v ekosystému DeFi lze přenášet mezi peněženkami, čímž dochází k převodu vlastnictví. Vždy byste se však měli informovat u poskytovatele služeb fondu likvidity, protože tomu tak vždy není. Převod tokenů může v některých případech způsobit trvalou ztrátu poskytnuté likvidity.

Kde mohu získat tokeny fondu likvidity?

LP tokeny jsou poskytovány pouze poskytovatelům likvidity. Chcete-li je získat, budete muset použít DeFi DApp k zajištění likvidity, jako je PancakeSwap nebo Uniswap. Systém tokenů LP je společný pro mnoho blockchainů, platforem DeFi, automatizovaných tvůrců trhu (AMM) a decentralizovaných burz (DEX).

Pokud však používáte služby fondu likvidity v nastavení centralizovaného financování (CeFi) na burze, pravděpodobně neobdržíte LP tokeny. Ty budou místo toho drženy ve vazbě poskytovatelem služeb úschovy.

Váš LP token bude mít obvykle název dvou tokenů, ve kterých dodáváte likviditu. Například CAKE a BNB poskytnuté ve fondu likvidity PancakeSwap vám poskytnou token BEP-20 nazvaný CAKE-BNB LP. V Ethereu jsou tokeny LP obvykle tokeny ERC-20.

Co mohu dělat s tokeny fondu likvidity (LP)?

Zatímco žetony LP fungují podobně jako účtenka, není to vše, co s nimi můžete dělat. V DeFi je vždy příležitost používat svá aktiva na různých platformách a skládat služby, jako je lego.

Použijte je jako převod hodnoty

Snad nejjednodušším případem použití LP tokenů je převod vlastnictví související likvidity. Některé LP tokeny jsou vázány na konkrétní adresy peněženky, ale většina umožňuje bezplatný převod tokenů. Můžete například poslat tokeny BNB-wBNB LP někomu, kdo by pak mohl BNB a wBNB odstranit z fondu likvidity.

Vypočítat přesné množství tokenů, které máte v poolu, je však obtížné ručně. V tomto případě můžete použít kalkulačku DeFi k výpočtu množství vsazených tokenů spojených s vašimi LP tokeny.

Použijte je jako zástavu při půjčce

Protože vaše LP tokeny poskytují vlastnictví podkladového aktiva, existuje dobrý případ použití pro jejich použití jako zajištění. Podobně jako když poskytujete BNB, ETH nebo BTC jako zajištění pro kryptopůjčku, některé platformy vám umožňují nabízet své LP tokeny jako zajištění. Obvykle vám to umožní půjčit si na stablecoin nebo jiné aktivum s velkou tržní kapitalizací.

V těchto případech dochází k přejištění úvěru. Pokud nemůžete dodržet určitý poměr zajištění, věřitel použije vaše LP tokeny k získání podkladových aktiv a jejich likvidaci.

Složte jejich výtěžek

Jednou z nejběžnějších věcí, které můžete s LP tokeny dělat, je vložit je do slučovače výnosů (někdy známého jako výnosová farma). Tyto služby vám vezmou žetony LP, pravidelně sklízejí odměny a kupují další z dvojice žetonů. Poté je slučovač vloží zpět do fondu likvidity, což vám umožní zvýšit váš úrok.

Zatímco proces lze provádět ručně, farma s výnosy se ve většině případů může skládat efektivněji než lidé. Drahé transakční poplatky mohou být sdíleny mezi uživateli a skládání lze provádět několikrát denně v závislosti na strategii.

Jaká jsou rizika LP tokenů?

Stejně jako u jakéhokoli jiného tokenu existují rizika spojená s tokeny LP. Tyto zahrnují:

1. Ztráta nebo krádež: Pokud ztratíte svůj LP token, ztratíte svůj podíl na fondu likvidity a veškerý získaný úrok.

2. Selhání inteligentní smlouvy: Pokud je fond likvidity, který používáte, ohrožen kvůli selhání inteligentní smlouvy, vaše tokeny LP vám již nebudou moci vrátit vaši likviditu. Podobně, pokud vsadíte své LP tokeny u výnosové farmy nebo poskytovatele půjček, jejich chytré smlouvy mohou také selhat.

3. Potíže s tím, co představují: Při pohledu na vaše žetony LP je téměř nemožné přesně odhadnout, jakou mají hodnotu. Pokud se ceny tokenů liší, utrpíte také trvalou ztrátu. Máte také zájem zohlednit. Tyto nejistoty mohou ztěžovat informované rozhodnutí o tom, kdy opustit svou likvidní pozici.

4. Riziko příležitosti: Poskytnutím svých tokenů jako likvidity jsou spojeny náklady příležitosti. V některých případech může být lepší investovat své tokeny jinam nebo je použít v jiné příležitosti.

Závěrečné myšlenky

Až příště poskytnete krypto likviditu do fondu likvidity na protokolu DeFi, stojí za to zvážit, zda chcete použít také své LP tokeny. Vklad do poolu likvidity může být jen první částí DeFi strategie. Takže kromě HODLingu se podívejte na své investiční plány a toleranci rizika, abyste se rozhodli, zda je pro vás další investice vhodná.