Klíčové poznatky
Likviditní fondy jsou rezervy tokenů uzamčené v chytrých kontraktech, které pohánějí decentralizované burzy (DEX) a další DeFi aplikace.
Místo aby se shodovali kupující a prodávající, uživatelé obchodují přímo proti těmto shromážděným aktivům prostřednictvím automatizovaných tvůrců trhu (AMM).
Poskytovatelé likvidity (LPs) mohou vydělávat poplatky a odměny, ale existují důležitá rizika, která je třeba zvážit, jako je dočasná ztráta a chyby chytrých kontraktů.
Strategie jako yield farming a likviditní mining mohou poskytnout další pobídky pro poskytování likvidity.
Úvod
Decentralizované finance (DeFi) změnily způsob, jakým uživatelé obchodují s aktivy, půjčují si prostředky a vydělávají výnosy - a to vše bez spoléhání se na tradiční zprostředkovatele. V srdci tohoto ekosystému jsou likviditní fondy.
Likviditní fondy umožňují fungování decentralizovaných burz a pohánějí nespočet dalších DeFi aplikací. V této příručce si podrobně vysvětlíme, co to jsou, jak fungují, proč jsou důležité a na co si dávat pozor, pokud se rozhodnete zapojit.
Co jsou likviditní fondy?
Likviditní fond je sbírka kryptoměn nebo tokenů uzamčených v chytrém kontraktu, která poskytuje likviditu pro decentralizované obchodování, půjčování a další finanční aktivity. Místo spoléhání na tradiční order booky nebo centralizované tvůrce trhu používají DeFi platformy jako Uniswap a PancakeSwap likviditní fondy ve spojení s automatizovanými tvůrci trhu (AMM) k usnadnění výměny tokenů.
Likviditní fondy nahrazují potřebu, aby byli kupující a prodávající porovnáni jednotlivě. Místo toho může kdokoli obchodovat proti shromážděným aktivům, přičemž ceny se automaticky upravují podle poměru tokenů držených v fondu.
Jak fungují likviditní fondy?
Poskytovatelé likvidity (LPs)
Lidé, kteří dodávají tokeny do fondu, se nazývají poskytovatelé likvidity nebo LPs. Obvykle LPs vkládají stejné hodnoty dvou různých tokenů do fondu, například ETH a USDC. Na oplátku získávají LP tokeny, které představují jejich podíl na fondu.
LPs vydělávají část obchodních poplatků z každé výměny provedené v fondu. Je to způsob, jak vydělávat pasivní příjem. Kromě toho mohou být LP tokeny často stakovány jinde, aby získaly další odměny (to je to, co lidé mají na mysli, když mluví o yield farming nebo likviditním miningu).
Automatizovaní tvůrci trhu (AMMs)
AMMs jsou chytré kontrakty, které určují ceny v fondu. Běžný vzorec je Uniswapův:
x * y = kZde jsou x a y zůstatky tokenů v fondu a k je konstanta. Kdykoli někdo obchoduje, zůstatek se posune a cena se automaticky upraví. To umožňuje uživatelům obchodovat přímo s likviditním fondem, bez potřeby tradičního order booku.
Výhody likviditních fondů
Otevřeno pro každého: Žádní správci. Každý se může stát poskytovatelem likvidity.
Vždy k dispozici: 24/7 likvidita bez potřeby další osoby na druhé straně obchodu.
Okamžité obchody: Žádné čekání na kupující nebo prodávající.
Pobídky: LPs vydělávají poplatky a někdy bonusové odměny.
Nízké překážky pro projekty: Nové tokeny mohou rychle spouštět likviditní fondy, aniž by se spoléhaly na centralizované burzy.
Rizika používání DeFi likviditních fondů
Díky použití likviditních fondů se prostor DeFi zrodil inovativními způsoby využití blockchainové technologie. Přesto likviditní fondy přicházejí s určitými riziky, o kterých byste měli vědět.
Dočasná ztráta
Dočasná ztráta nastává, když se poměr cen vašich tokenů změní ve srovnání s tím, kdy jste je vložili do likviditního fondu. Čím větší je tato změna, tím vyšší je potenciální ztráta ve srovnání s pouhým držením tokenů. K tomu dochází, protože fond automaticky vyvažuje poměry tokenů, což vás někdy nechává s menším množstvím tokenu, který zvýšil svou cenu.
Zranitelnosti chytrých kontraktů
Jelikož likviditní fondy závisí na chytrých kontraktech, chyby nebo exploity mohou vést ke ztrátě prostředků. Používání auditovaných a renomovaných platforem snižuje riziko, ačkoli ho nikdy nemůžeme zcela odstranit.
Rug pulls a podvody
Podvodníci někdy vytvářejí falešné fondy, lákají likviditu a poté zmizí s prostředky. Vždy dvakrát zkontrolujte legitimitu projektu před vkladem tokenů a nikdy neriskujte více, než si můžete dovolit ztratit. Pokud si nejste jisti, začněte s malými hodnotami, abyste to vyzkoušeli, než se pustíte do větších rizik.
Oblíbené typy likviditních fondů
Tradiční fondy: Dvou-tokenové fondy se 50/50 poměrem hodnoty (např. Uniswap v2).
Fondy stabilních měn: Fondy obsahující stabilní měny nebo aktiva podobné hodnoty, aby se minimalizovalo sklouznutí (např. Curve Finance).
Multi-asset fondy: Fondy s více tokeny a přizpůsobitelnými váhami.
Jednostranné fondy: Umožňují LPs vložit jediný token, čímž se snižuje riziko dočasné ztráty.
Koncentrované likviditní fondy: LPs poskytují likviditu v rámci specifických cenových rozmezí pro lepší efektivitu kapitálu (např. Uniswap v3 a v4).
Jak se zúčastnit likviditního fondu
1. Vyberte platformu: Zvolte renomovanou DeFi platformu, jako je Uniswap nebo PancakeSwap, na základě vašich preferovaných aktiv a ochoty riskovat.
2. Připojte svou peněženku: Použijte kompatibilní kryptopeněženku (např. MetaMask) k interakci s platformou. Všimněte si, že také můžete přistupovat k DeFi likviditním fondům prostřednictvím Binance Alpha s Binance Wallet.
3. Vyberte fond a poskytněte tokeny: Vložte tokeny požadované fondem a obdržíte LP tokeny na oplátku.
4. Vydělávejte odměny: Sbírejte transakční poplatky a pobídky za staking jako pasivní příjem.
5. Vyberte likviditu: Vyměňte LP tokeny za své prostředky a výdělky (pokud nějaké jsou).
Závěrečné myšlenky
Likviditní fondy jsou jedním z pilířů DeFi. Umožňují decentralizované obchodování, půjčování a strategie výnosu, zatímco uživatelům dávají šanci vydělávat pasivní příjem. Ale jako každá investice, i tyto fondy přicházejí s riziky, včetně dočasné ztráty, exploitů kódu, rug pulls a podvodů. Pokud se držíte důvěryhodných platforem, zůstáváte informováni a rozumně spravujete riziko, mohou být likviditní fondy mocným způsobem, jak se zapojit do ekosystému DeFi.
Další čtení
Co je Uniswap a jak funguje?
Co je automatizovaný tvůrce trhu (AMM)?
Co je rug pull v kryptu a jak funguje?
Prohlášení: Tento obsah je prezentován na základě „jak je“ pro obecné informace a vzdělávací účely, bez zastoupení nebo záruky jakéhokoli druhu. Neměl by být považován za finanční, právní nebo jinou profesionální radu, ani nemá v úmyslu doporučit nákup jakéhokoli specifického produktu nebo služby. Měli byste vyhledat vlastní radu od příslušných profesionálních poradců. Produkty zmíněné v tomto článku nemusí být dostupné ve vaší oblasti. Pokud článek přispěl třetí stranou, vezměte prosím na vědomí, že názory vyjádřené patří třetí straně a nemusí nutně odrážet názory Binance Academy. Přečtěte si naše úplné prohlášení pro další podrobnosti. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo vzrůst a nemusíte dostat zpět investovanou částku. Jste výhradně odpovědní za svá investiční rozhodnutí a Binance Academy nenese odpovědnost za jakékoli ztráty, které můžete utrpět. Tento materiál by neměl být považován za finanční, právní nebo jinou profesionální radu. Pro více informací si přečtěte naše Podmínky užití a varování o riziku.
