Úvod

Obchodování s futures kontrakty je pohodlný způsob, jak spekulovat na cenu finančního aktiva. Pokud jde o obchodování s kryptoměnami, Binance Futures je jednou z největších futures burz. Binance nabízí robustní obchodní motor, který umožňuje obchodníkům a hedgerů spekulovat na mnoho různých kryptoměn. Nabízí také obchodování s vysokou pákou a více možností zajištění.

Většina futures produktů uvedených na Binance Futures jsou věčné futures, což znamená, že smlouvy nemají datum vypršení platnosti. Existuje však mnoho způsobů, jak spekulovat na cenu finančních nástrojů pomocí futures kontraktů, a jedním z nich jsou čtvrtletní futures.

V tomto článku si projdeme, jak fungují čtvrtletní futures a co potřebujete vědět, pokud je chcete obchodovat na Binance.

Pokud si chcete nejprve přečíst více o futures a forwardových smlouvách, podívejte se na náš článek o nich.


Co jsou čtvrtletní futures kontrakty?

Futures kontrakt je dohoda o koupi nebo prodeji aktiva za předem stanovenou cenu k budoucímu datu. Toto datum se nazývá expirace – to je okamžik, kdy se smlouvy vypořádají a aktiva jsou doručena.

Čtvrtletní futures Binance se vypořádávají v hotovosti. Co to znamená? Hotovostní vypořádání jednoduše znamená, že podkladové aktivum je dodáno ve formě měny. V případě čtvrtletních futures Binance je tímto aktivem BTC.

Čtvrtletní futures kontrakty na Binance vyprší poslední pátek každého čtvrtletí. Například smlouva BTCUSD 0925 vyprší poslední pátek 3. čtvrtletí 2020 – 25. září 2020. Toto datum lze také nazývat datum dodání, protože to je okamžik dodání podkladového aktiva (BTC).

Na tradičních finančních trzích, jako je akciový trh, přitahují derivátové produkty podstatně vyšší objem obchodů než spotové trhy. Vidíme to i na trzích s kryptoměnami. Na termínových trzích je ve srovnání se spotovými trhy vyšší objem a vyšší likvidita. Pokud si tedy obchodníci myslí, že konkrétní aktivum bude fungovat dobře, obchodování s futures může být skvělý způsob, jak spekulovat na budoucí pohyby cen.


Jak fungují čtvrtletní futures kontrakty?

Marže používaná pro čtvrtletní futures Binance je BTC, kontrakty se vypořádávají v BTC a poplatky za obchodování se také platí v BTC.

Stejně jako ostatní produkty Binance se i čtvrtletní futures kontrakty řídí vícevrstvým systémem poplatků. Existuje však další výhoda. Některé úrovně také nabízejí negativní poplatky (nebo slevy na poplatky) pro tvůrce. To znamená, že obchodníci, kteří trhu poskytují likviditu, za to v podstatě dostávají zaplaceno.

Pokud máte otevřenou pozici po vypršení platnosti, budete muset zaplatit poplatek za doručení. Vezměte prosím na vědomí, že nebudete moci otevřít čtvrtletní futures pozice 10 minut před vypršením platnosti. Poplatek za vypořádání se řídí Sazebníkem poplatků a je účtován jako poplatek za všechny pozice vypořádané v den doručení.

Velikost ticku u čtvrtletních futures produktů je 0,10 USD. To znamená, že ke změnám cen ve smlouvě dochází v krocích po 0,10 USD. Naproti tomu velikost ticku u produktů Binance perpetual futures je 0,01 USD. Také byste si měli dát pozor na likvidaci. Pečlivě sledujte požadavky na marži údržby a ujistěte se, že uplatňujete řádné řízení rizik.

Za zmínku také stojí, že čím vyšší pákový efekt použijete, tím menší je maximální velikost pozice, kterou můžete otevřít. Chtěli byste vědět o jednoduchém vzorci pro velikost pozice? Podívejte se, jak vypočítat velikost pozice v obchodování.


Čtvrtletní futures vs. Perpetual futures – jaký je rozdíl?

Takže už známe hlavní rozdíl – čtvrtletní futures vyprší, věčné futures nikoli. Ale co je na nich jiného?

Některé futures kontrakty se po vypršení automaticky „přetočí“ na další kontrakt. To znamená, že když aktuální smlouva vyprší, otevřené pozice se v podstatě převedou do další smlouvy. Ve skutečnosti takto fungují trvalé futures kontrakty, ale ne na čtvrtletní bázi. To však není případ čtvrtletních futures Binance. Jakmile nastane datum vypršení platnosti, čtvrtletní kontrakty vyprší na průměrnou cenu za poslední hodinu a jsou vypořádány v BTC.

Na rozdíl od perpetual futures je cenový index pro čtvrtletní futures založen na trhu BTC/USD, nikoli na trhu BTC/USDT. To umožňuje obchodníkům zajistit se proti riziku oddělení USDT od USD.

Cena indexu se skládá z klouzavého průměru tržní ceny BTC/USD na následujících burzách: Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken, Bittrex a Binance. Všechny tyto trhy mají v indexu stejnou váhu. Tento index se používá k výpočtu Mark Price, která se používá pro likvidace. Nejste si jisti, jaká je marková cena? Podívejte se na naši kapitolu o tom v našem průvodci budoucností.

Dalším zásadním rozdílem jsou poplatky, které budete muset zaplatit. Pokud obchodujete s věčnými futures, budete muset platit poplatek za financování každých 8 hodin. Tato finanční platba je vyplácena mezi účastníky trhu, aby se udržela tržní cena perpetum futures blízko spotové ceny. Můžete si to představit jako něco podobného jako úroková sazba, ale platí se mezi obchodníky.

Když je financování kladné, dlouhé pozice platí krátké pozice, když je financování záporné, krátké platí dlouhé pozice. Čtvrtletní futures však nemají žádné poplatky za financování. Díky tomu jsou ideální pro dlouhodobější držení, protože poplatek za financování nebude postupem času postupně snižovat pozici po malých kouscích. Zároveň pro vás mohou být věčné futures vhodnější, pokud hledáte krátkodobé obchodování. Vše závisí na vašem rizikovém profilu a stylu obchodování.

Pokud byste si chtěli přečíst více o trvalých smlouvách, podívejte se na Co jsou smlouvy na trvalé futures?.


Výhody obchodování čtvrtletních futures kontraktů Binance

Jednou z výhod čtvrtletních futures kontraktů Binance je, že můžete použít BTC jako marži a že jsou vypořádány v BTC. To znamená, že svou počáteční marži musíte vložit také v BTC.

Proč je to výhoda? Používání BTC umožňuje velkým obchodníkům (velrybám) nebo dokonce maloobchodníkům zajistit své držby BTC. Jak by to udělali? Mohli by například otevřít krátkou pozici. Pokud cena BTC klesne, mohou své ztráty v USD kompenzovat svými zisky BTC. Jinými slovy, hodnota BTC v USD může klesnout, ale ziskem z krátké pozice by získali více BTC.

Tyto smlouvy jsou navíc skvělým způsobem, jak jednoduše zvýšit své držby BTC. Protože jsou vypořádány v BTC, zisky mohou zvýšit váš dlouhodobý stack BTC.

Čtvrtletní futures Binance mohou také otevřít příznivé arbitrážní příležitosti pro větší obchodníky. Pojďme se dozvědět, jak to funguje.

Zde musíme pochopit dva pojmy: contango a backwardation. Contango je situace, kdy se futures kontrakty obchodují vyšší než spotová cena podkladového aktiva. Backwardation je, když se futures kontrakty obchodují níže než na spotovém trhu.

V obou těchto případech mohou velcí obchodníci (jako velryby nebo hedgeové fondy) profitovat z rozdílu mezi okamžitou cenou a cenou futures, ať je tento rozdíl jakkoli malý. Dělají to tak, že nakupují futures kontrakty a zároveň prodávají spotové držby, nebo naopak. To však obvykle vyžaduje komplexní strategie zajištění a řízení rizik a nedoporučuje se to začínajícím obchodníkům.


Závěrečné myšlenky

Čtvrtletní futures Binance umožňují obchodníkům spekulovat na cenu finančního aktiva pomocí svých bitcoinů. Čtvrtletní futures kontrakty se vypořádávají v BTC a mohou být ideální pro swingové obchody, protože s nimi není spojen žádný poplatek za financování.

Obchodování s futures může být skvělý způsob, jak spekulovat na krypto trzích. Pokud si o tom chcete přečíst komplexního průvodce, podívejte se na The Ultimate Guide to Trading on Binance Futures.